Kuvan lähde: Getty Images
Pitkäaikaisena sijoittajana se on joskus todella odottamisen arvoista. Kasvuosake, jonka ostin ensimmäisen kerran vuosia sitten, on menettänyt valtavia määriä arvoa. Mutta lopulta näyttää siltä, että se saattaa alkaa sujumaan hyvin.
Se on kasvanut jo 105 % tämän vuoden alusta. Luulen, että se voisi vielä nousta paljon enemmän.
Pitäisikö sinun ostaa S4 Capital plc:n osakkeita tänään?
Ennen kuin teet päätöksen, käytä hetki tämän raportin lukemiseen. Huolimatta nykyisestä epävarmuudesta Trumpin tulleista maailmanlaajuisiin konflikteihin Mark Rogers ja hänen tiiminsä uskovat, että monet Yhdistyneen kuningaskunnan osakkeet käyvät edelleen kauppaa huomattavin alennuksin, mikä antaa älykkäille sijoittajille paljon mahdollisuuksia oppia lisää.
Siksi tämä voisi olla ihanteellinen aika varmistaa tämä arvokas tutkimus – Markin analyytikot ovat tutkineet markkinoita paljastaakseen viisi pitkäaikaista suosikkiaan. Älä tee suuria päätöksiä ennen kuin katsot niitä.
Tähtilento, joka putosi maahan.
Yhtiö on S4 Capital (LSE: SFOR), digitaalinen mainostoimistoverkosto, jonka Sir Martin Sorrell perusti hänen erottuaan WPP:stä kahdeksan vuotta sitten.
Sen alkuvuosina S4:ää kohtaan oli suurta innostusta. Sorrellilla oli loistava ennätys vaurauden luomisessa ja S4 kasvoi nopeasti. Vuonna 2021 sen osakekurssi ylitti 8 puntaa.
Sitten pyörät irtosi.
Tarkastetut tilinpäätökset viivästyivät ja sijoittajat olivat huolissaan yritysostoaallon rahoittamiseen otetusta velkataakasta. Myöhemmin tekoäly nähtiin riskinä yrityksen ydintarjontaan.
Viime vuoden lopussa S4:n osakekurssi oli 16 p.
Onnenmuutoksen merkkejä
Sitten asiat muuttuivat. Nettovelka pieneni odotettua nopeammin.
Jotkut sijoittajat pitivät tekoälyä edelleen uhkana, mutta toiset jakavat yrityksen näkemyksen siitä, että tekoäly voisi itse asiassa auttaa sitä parantamaan sen puhtaasti digitaalisen keskittymisen ansiosta. Osinko otettiin käyttöön ja korotettiin sitten viime kuussa.
Olen lisännyt panokseni useita kertoja viime kuukausien aikana ja aion pitää sen pitkällä aikavälillä.
S4 Capital osake on ollut viime aikoina nousujohteinen. Ne eivät ole vain yli kaksinkertaistuneet tänä vuonna tähän mennessä. Ne ovat yli kaksinkertaistuneet viimeisen kuukauden aikana!
Tämä vaikuttaa minusta edelleen halvalta.
Tietysti ongelmia voi tulla tulevaisuudessa. Perustaja on edelleen kriittinen yritykselle, mikä on keskeinen riski.
Ja vaikka nettovelka on pienentynyt, se on edelleen 87 miljoonaa puntaa. Tämä ei ehkä vaikuta valtavalta, koska yrityksen markkina-arvo on 280 miljoonaa puntaa, mutta yritys raportoi 25 miljoonan punnan tappiota viime vuonna ja liikevaihto laski 11%.
Joten miksi pidän edelleen nykyistä osakekurssia mahdollisena kauppana?
Menetys voi tuntua pahalta, mutta mainostoimistoilla on tyypillisesti monia ei-rahallisia kuluja, kuten immateriaaliomaisuuden poistot. Viime vuonna S4 toi 87 miljoonaa puntaa vapaata kassavirtaa. Liiketoiminnan kassavirta oli 128 miljoonaa puntaa.
Tämä tarkoittaa, että yrityksen arvo (markkina-arvo plus nettovelka) on hieman alle kolme kertaa liiketoiminnan kassavirta. Teknologiayritykselle, jolla on tunnustettu johtajuus ja vahva asiakaskunta, se on mielestäni halpaa.
Voiko se edes nousta täältä?
Se, että tämä kasvuosuus myytiin kerran punnissa, ei tarkoita, että se myydään uudelleen.
Mutta liiketoiminnalla on selvästi vauhtia. Nettovelka pienenee nopeasti, kassavirrat ovat vahvoja, ja kannatan argumenttia, että tekoäly voisi lopulta kiihdyttää S4:n kilpailuasemaa sen heikentämisen sijaan.
Noin kahdeksan kertaa oikaistu ydinosakekohtainen tulos näyttää nykyisen osakekurssin halvalta.
Yhtiö aikoo kasvattaa liikevoittoaan ennen korkoja, veroja ja poistoja (EBITDA) noin 12–20 prosenttiin ajan myötä, mikä johtuu osittain henkilöstön vähentämisestä.
Se voi lisätä voittoja merkittävästi. Yhdessä parantuneen taseen kanssa näen sen mahdollisesti riittävän nostamaan osakekurssia merkittävästi tulevina vuosina.
