Bank of American toimitusjohtaja Brian Moynihan uskoo, että öljyn korkeista hinnoista on tulossa päänsärky taloudelle, mutta hän ei ole vielä valmis puhumaan täysimittaisesta kriisistä.
Äskettäisessä Fox News -erikoisjulkaisussa Moynihan väitti, että pitkittynyt konflikti todennäköisesti tukahduttaa öljystä riippuvaiset tuotteet, mikä tekee inflaation hallinnasta vaikeammaksi.
Viimeisin askel Iranin konfliktissa viittaa kohti uutta tulitaukoneuvottelujen kierrosta Pakistanissa, mutta näkymät ovat edelleen epävarmat.
Lisäksi tulitauon odotetaan päättyvän keskiviikkoiltana, kun Yhdysvallat jatkaa Iranin satamien saartamista, kun taas Iran sulkee Hormuzin salmen uudelleen sen jälkeen, kun se on hetkellisesti purettu.
Tämän seurauksena öljyn hinta on noussut viimeisen kolmen arkipäivän aikana.
Varhain tiistaina Brentin kauppa kävi noin 94,94 dollarissa ja WTI:n 88,50 dollarissa.
Huhtikuun 17. päivään verrattuna Brent on noussut noin 4,56 dollaria eli 5 % tänä aikana, kun taas WTI on noin 4,65 dollaria eli 5,5 %.
Yllättäen Moynihanin varoitus tulee suhteellisen vakaiden lähiajan näkymien keskellä.
BofA:n taloustieteilijät odottavat edelleen Yhdysvaltain talouden kasvavan 2,1 % tänä vuonna, vaikka ennustettaan on leikattu puoli prosenttiyksikköä sodan ja korkeiden energiakustannusten vuoksi.
Itse asiassa Moynihan myönsi, että inflaatio todennäköisesti nousee, kun öljyn ja kaasun hinnat sisällytetään laajempaan tavara- ja palveluvalikoimaan.
Talous ei kuitenkaan ole tällä hetkellä elpymässä.
Moynihanin mukaan BofA-asiakkaat käyttivät ensimmäisellä neljänneksellä 5 % enemmän kuin vuotta aiemmin, ja sekä keskivertokuluttaja- että yritysasiakkaat ovat edelleen hyvässä kunnossa.
Joten Moynihanin kutsu on pohjimmiltaan varoitus siitä, että jos näemme konfliktin jatkuvan, siitä voi tulla paljon suurempi ongelma kuin nyt.
Brian Moynihan, Bank of America Corp.:n toimitusjohtaja, Bloomberg Television haastattelussa Lontoossa, Iso-Britanniassa, perjantaina 5. joulukuuta 2025. Yhdistyneen kuningaskunnan on varmistettava, että sen määräykset ovat oikein, Moynihan sanoi. Valokuvaaja: Chris J. Ratcliffe/Bloomberg Getty Imagesin kautta
Chris J. Ratcliffe/Bloomberg Getty Imagesin kautta
Talous näyttää vakaalta, mutta öljy on villi kortti
Moynihanin argumentti on yksinkertainen siinä mielessä, että kalliista öljystä tulee suuri ongelma pitkittyneessä konfliktissa, koska se on usein ensimmäinen domino, joka joutuu suurempaan toimitusketjun ongelmaan.
Lisää Federal Reserve:
Fidelity välittää järkyttävän viestin koroista Fedin tauon keskellä J.P. Morgan torjuu Fedin 2026 koronlaskuennusteen Maailman keskuspankit viestivät järkyttävästä muutoksesta korkopanoksissa
Moynihan puhui nimenomaan jälkivaikutuksista, erityisesti sellaisissa asioissa kuin vaatteet, muovit, alumiini, sammuvat syöttöaineet, mikä on paljon suurempi taloudellinen ongelma kuin lyhytaikainen bensiinin lisäys.
Joten vaikka kuluttajat voisivat elää kalliimmalla polttoaineella, yrityksillä voi olla vaikeuksia sietää korkeampia tuotantopanoskustannuksia jatkuvien toimitusketjun häiriöiden vuoksi.
Tämän lisäksi hän varoitti myös “pitkittyneestä hintavaikutuksesta”, koska öljyn ja kaasun toimitusketjujen palauttaminen ja vahingoittuneiden laitosten korjaaminen vie jonkin aikaa.
Samaan aikaan Moynihan sanoo, että talous on pysynyt hyvin, kuten luvut antavat ymmärtää.
Aiheeseen liittyvä: Goldman Sachs antaa varovaisen signaalin Fedin koronleikkauksista vuonna 2026
Hän väitti, että kuluttajat “käyttivät 5 prosenttia enemmän rahaa” ensimmäisellä vuosineljänneksellä ja korosti, että he kuluttavat tavalla, joka on “yhtenäinen työllistymisen ja ansaitsemisen kanssa”.
Moynihan lisäsi: “Maailma on lukittu 100 dollarin öljyn hintaan. Suurin riski on, että jos tämä jatkuu liian kauan, onko öljyyn liittyvien tuotteiden saatavuus todella rajoitettu?”
Tämä on väitteen ydin: talous kestää öljyn nousun paremmin kuin pitkittyneen tarjonnan aiheuttaman shokin.
Siellä missä Iran/öljyshokki on jo näkyvissä, inflaatio on jo iskenyt. Maaliskuun CPI-luvut osoittivat 0,9 prosentin kasvua edelliseen vuosineljännekseen verrattuna, mikä johti 10,9 prosentin nousuun energiakustannuksissa, kun taas bensiinin hinta nousi 21,2 prosenttia. Itse asiassa bensiinin osuus kasvusta oli suurin: lähes kolme neljäsosaa kuukausittaisesta kasvusta. Pehmeä data ja yritystutkimukset aiheuttavat stressiä. Michiganin yliopiston alustava huhtikuun kuluttajien luottamusluku laski ennätysmatalalle 47,6:een, kun taas yhden vuoden inflaatio-odotukset nousivat huolestuttavaan 4,8 prosenttiin 3,8 prosentista. Vastaavasti liiketoiminnassa maaliskuun ISM-valmistushintaindeksi hyppäsi 78,3:een, kun taas maksullisten palveluiden hinnat nousivat 70,7:ään, ja polttoainekustannusten nousu ja toimitushäiriöt mainittiin pääsyyllisinä heikompaan tunnelmaan. Kulutuskulutus on pysähdyksissä. Helmikuussa vähittäismyynti kasvoi kuitenkin 0,6 % kuukaudessa ja 3,7 % vuositasolla. Samaan aikaan Wells Fargon toimitusjohtaja Charlie Scharf sanoi, että kulutus on edelleen 5–7 prosenttia viime vuoden tasoa korkeampi markkinoiden vastatuulesta huolimatta. Suuret pankit tekivät juuri vahvan neljänneksen. Bank of America:n ensimmäisen vuosineljänneksen liikevaihto oli 30,3 miljardia dollaria ja osakekohtainen tulos 1,11 dollaria eli 7 % ja 25 % enemmän kuin vuotta aiemmin. Se ylitti EPS-arviot 10 sentillä ja ylitti myyntiennusteet noin 380 miljoonalla dollarilla. Goldman Sachs raportoi myös ensimmäisen vuosineljänneksen tuloksen, jonka liikevaihto oli 17,23 miljardia dollaria ja osakekohtainen tulos 17,55 dollaria, mikä on vastaavasti 14 % ja noin 24 % enemmän kuin vuotta aiemmin. Se ylitti EPS-arviot 1,06 dollarilla, kun taas liikevaihto oli noin 1,5 % arvioita parempi. Wells Fargo oli paljon sekavampi, mutta ei silti heikko. Liikevaihto nousi 21,45 miljardiin dollariin ja osakekohtainen tulos 1,60 dollariin eli 6 % ja 15 % enemmän kuin vuotta aiemmin. EPS ylitti 2 senttiä, vaikka liikevaihto laski noin 350 miljoonaa dollaria. FactSet lukee luvut korkeammalla, ja finanssisektori on ollut suurin positiivisten voittojen tuottaja maaliskuun 31. jälkeen. Vastaavasti alan tuloskasvua tarkistettiin ylöspäin 19,7 prosenttiin 15 prosentista ja liikevaihdon kasvua 10,8 prosenttiin 10 prosentista.
Aiheeseen liittyvä: Bank of America nollaa Microsoftin osakeennusteen ennen tulosta
