Kuvan lähde: Rolls-Royce PLC
Heti kun neuvottelujen osakemarkkinat tänään (29. syyskuuta) ja Rolls-Royce (LSE: RR) tekivät sen uudelleen. Saavuttuaan monien aikojen enintään tänä vuonna Rolls-Raycen osakkeiden hinta ohitti entisen ennätyksensä saavuttaakseen uuden huipun.
Olen istunut erillään. Mutta voisin nyt olla oikea aika lisätä joitain Rolls-Royce-toimia portfoliooni?
Mitä tapahtuu?
Ensinnäkin on hyödyllistä ymmärtää, miksi osallistuminen on toiminut niin hyvin.
Loppujen lopuksi se oli yksi 100 korkean suorituskyvyn FTSE -toiminnasta kahden viime vuoden aikana. Hän on kuitenkin vielä saavuttanut yli kaksinkertaisen tähän mennessä tänä vuonna.
Se ei ole feat. Viiden vuoden ajan Rolls-Roycen osakkeiden hinta on kasvanut 2 954%. Kyllä, 2 954%!
Tämäntyyppinen suorituskyky on melko harvinainen jopa pienen korkin toiminnassa. Kypsän teollisuuden pitkälle suuntautuvalle sinisiryhmälle se on poikkeuksellinen.
Olosuhteet ovat kuitenkin myös olleet poikkeuksellisia.
Viisi vuotta sitten siviili -ilmailun kysyntä oli romahtanut keskellä pandemiaa. Moottorin myynnin ja palveluiden kysynnän myötä heidän keskuslentoliikenteen divisioonaan Rolls oli polvillaan. Hän myi miljardeja osakkeita senttille (mikä edullinen kauppa nähtiin takautuvasti!).
Sittemmin kysyntä on saatu voimakkaasti talteen ja rullien kasvua myös puolustus- ja energiantuotantoyrityksissä.
Täällä voi vielä olla arvoa
Asiakkaiden kysyntä ei vain auttoi lisäämään myyntituloja, vaan paljon tiukempi lähestymistapa kannattavuuteen on lisännyt lopputulosta.
Yhtiö on toistuvasti asettanut kunnianhimoiset taloudelliset tavoitteet ja on toistaiseksi toteutunut.
Itse asiassa vankka suorituskyky tämän vuoden ensimmäisellä puoliskolla sai ilmailuinsinöörin nostamaan oppaansa ympäri vuoden 2025. Tavoitteena on tarjota 3,1 miljardin puntaa 3,2 miljardia puntaa ja 3,0 miljardia puntaa 3,1 miljardia puntaa 3,1 miljardia puntaa.
Kiinteistöä vastaan Rolls-Roycen osakkeiden hinta vaikuttaa ymmärrettävämmältä.
Kyllä, yhtiön markkina -arvo on ylittänyt 100 miljardia puntaa. Mutta sen voittohinta (P/E) -hinta -suhde, vaikka se ei ole halpaa, ei ole niin korkea kuin se voidaan odottaa toiminnasta, joka on kasvanut 2 954% viidessä vuodessa.
Itse asiassa osallistuminen voi olla halvempaa kuin miltä näyttää.
Että P/E -suhde perustuu raportoituihin raporteihin. Mutta suurella impulssilla Rolls -liiketoiminnassa, vaikuttaa varmasti uskottavalta, että toimintaa kohden ansiot kasvavat. Tällöin P/E -mahdollinen suhde voi olla selvästi alle 17.
Istun tämän
Tämän perusteella mielestäni nykyinen arvio voidaan perustella. Mielestäni on olemassa potentiaalia, että Rolls-Roycen osakkeiden hinta liikkuu vielä enemmän, varsinkin jos se ilahduttaa osakkeenomistajia vahvoilla taloudellisilla ennusteilla.
Mutta kypsien teollisuudenalojen kasvulle on rajoja, ja nyt uskon, että rullit ovat todennäköisesti keränneet suurimman osan kustannusten vähentämisimpulssin palkkioista.
Samaan aikaan siviili -ilmailun kysynnän syklinen luonne ei ole kadonnut. Sillä ei myöskään ole aina olemassa olevaa äkillisen ja odottamattoman tapahtuman riskiä, joka työntää kysyntää dramaattisesti yön aikana.
En usko, että Rolls-Royce osakkeiden nykyinen hinta tarjoaa minulle riittävän turvallisuusmarginaalin tällaisten riskien vuoksi, joten en sijoita.