Presidentti Trumpin keskittyessä suoraan Iraniin, Jerome Powell ja Yhdysvaltain keskuspankki ovat saamassa tauon soikean toimiston huomiosta. Federal Open Market Committeen (FOMC) seuraava kokous on vain muutaman viikon päässä, mutta sijoittajat näyttävät jo olevan vakuuttuneita konsernin seuraavasta liikkeestä.
Peruskorko on tällä hetkellä 3,5–3,75 prosenttia, ja sijoittajat hinnoittelevat yli 97 prosentin todennäköisyydellä, että se pysyy siellä seuraavassa kokouksessa 28. huhtikuuta CME:n FedWatch-monitorin mukaan.
Lisäksi näyttää siltä, että koronlasku, jota presidentti Trump ja valtiovarainministeri Scott Bessent ovat vaatineet, ovat kauppiaiden kannalta täysin poissa kuvasta tulevassa kokouksessa: loput 2,6 % hinnoittelevat 25 peruspisteen korotuksen.
Fedin keskeyttämisen todennäköisyys vahvistettiin kauppiaiden mielissä perjantain inflaatiotietojen jälkeen, jotka osoittivat hintojen nousseen 3,3 % viimeisen 12 kuukauden aikana, ja bensiinin hinnoilla oli merkittävä rooli nousussa.
Tämä nousu johtuu konfliktista Iranin kanssa: Öljyn hinta on noussut, koska Iran rajoittuu Hormuzin salmeen, Persianlahden kapeaan vesiväylään, jonka kautta vienti Arabiemiraateista, Qatarista, Kuwaitista ja Irakista virtaa. Tyypillisesti salmen läpi virtasi päivittäin noin 20 miljoonaa tynnyriä öljyä, mikä on noin 20 % maailman öljyvarannoista. Iran on tehnyt selväksi, että se hallitsee salmea ja on sanonut sijoittaneensa alueelle miinoja. Alusten kapteenit ovat liian hermostuneita päästäkseen vesiväylille, mikä tukahduttaa tarjonnan ja saa hinnat nousemaan pilviin.
Viikonloppuna toiveet Iranin ja Yhdysvaltojen suhteiden kohentumisesta romahtivat: varapresidentti JD Vance sanoi, että Iran oli rauhanneuvottelujen jälkeen päättänyt “ei hyväksyä” tarjottuja ehtoja. Iranin ydinaseen estämisen sanotaan olevan keskeinen kohta neuvotteluissa.
Odotukset pysyvän sopimuksen saavuttamisesta ennemmin tai myöhemmin putosivat Polymarketissa rajusti yhdessä yössä. Useimmat edelleen sekoituksessa olevat kauppiaat ovat sitä mieltä, että sopimus saavutetaan kesäkuun 30. päivään mennessä, vaikka todennäköisyys sopimukseen missä tahansa vaiheessa putoaa.
Koska konkreettista loppua öljytoimitusten normalisoitumiselle ei ole näkyvissä, kauppiaat tyytyvät ajatukseen, että Federal Reserve ei todennäköisesti toimi. Loppujen lopuksi inflaatio liikkuu nyt päinvastaiseen suuntaan kuin Federal Reserven pakollinen 2 % tavoite.
Yhdysvaltain työtilastovirasto raportoi aiemmin tässä kuussa, että maatalouden ulkopuolisten työpaikkojen määrä kasvoi maaliskuussa 178 000:een ja työllisyysaste pysyi vakaana 4,3 prosentissa.
Tämä on toinen etu koron säilyttämisen puolesta, sillä työmarkkinoilla on potentiaalia vahvistua ilman, että peruskorkoon puututaan.
Ensimmäiset päivät
Siitä huolimatta tunnelma ja epävakaus muuttuvat nopeasti juuri nyt, mikä on Trumpin toisen hallinnon tunnusmerkki. Jotta vakaumus pysyisi linjassa tänään, nämä vedot voivat purkaa huomenna Valkoisen talon nyökytyksellä tai keskuspankkiirin puheella.
Jotkut saattavat väittää, että tämä Fedin valppaus itse asiassa heikentää keskuspankin työtä, jonka kolmas osa sen mandaatista on “maltittaa pitkiä korkoja” rahapolitiikan odotusten vakauden varmistamiseksi.
Tulosten nopea kehitys on vastoin Fedin roolia kuuluisan taloustieteilijän ja entisen PIMCO:n toimitusjohtajan Mohamed El-Erianin mukaan joulukuussa: “Se on hullua. Näin ei pitäisi tapahtua. Eteenpäin suuntautuvan ohjauksen tavoite on ennustettavuus ja vakaus. Joten jotain vialla on korjattava.”
“Muu maailma katsoo tätä ja sanoo: “Hetkinen, Fed on järjestelmän ydin ja siinä on paljon epävakautta siinä, mitä niiden odotetaan tekevän muutaman viikon sisällä, mitä täällä tapahtuu?”
UBS:n Paul Donovan totesi myös tänä aamuna, että huolimatta keskuspankkiirien puheista ympäri maailmaa tällä viikolla, on vielä liian aikaista saada todellista kuvaa koronasettavien kokousten tuloksista. Hän kertoi asiakkailleen: “Tällä viikolla on useita keskuspankkipuhujia, joilla ei ole aavistustakaan sodan etenemisestä. On liian aikaista tunnistaa mahdollisia toissijaisia vaikutuksia inflaatioon tai työmarkkinoihin.”
Fortune 500 -innovaatiofoorumi kokoaa yhteen Fortune 500 -johtajia, Yhdysvaltain poliittisia virkamiehiä, huippuperustajia ja ajatusjohtajia auttamaan Yhdysvaltain talouden tulevaisuuden muovaamisessa 16.-17. marraskuuta Detroitissa. Hae tästä.
