Federal Reserve pyytää suurilta yhdysvaltalaisilta pankeilta tietoja niiden altistumisesta yksityisille luottoille rahastojen lyhennysten nousun ja alan ongelmallisten lainojen lisääntymisen vuoksi, asiasta tietävän ihmisten mukaan.
Fedin tutkijoiden tiedustelujen tarkoituksena on arvioida stressin tasoa yksityisen luotonannon alalla ja sen mahdollisuuksia levitä laajempaan rahoitusjärjestelmään, sanoivat henkilöt, jotka pyysivät nimettömyyttä keskustellakseen työstä.
Keskuspankki on hakenut tietoja yksityisten luottorahastojen pankeilta ottamasta velasta. Hyvinä aikoina tämä velka voi lisätä tuottoa ja tehdä yksityisistä luottorahastoista houkuttelevampia. Huonoina aikoina tämä saattaa altistaa pankit tappioille.
Valtiovarainministeriö kyseenalaistaa myös vakuutusalaa altistumisesta yksityisille luottoille, sanoivat ihmiset, jotka tietävät näistä erillisistä keskusteluista.
Yhdysvaltain keskuspankin ja valtiovarainministeriön edustajilla ei ollut välitöntä kommenttia.
Kysymykset ovat yksi tähän mennessä vahvimmista merkeistä siitä, että Yhdysvaltain sääntelyviranomaiset pyrkivät hillitsemään yksityisten luottojen rasitusta, joka on kasvanut 1,8 biljoonan dollarin alaksi, jota markkinoidaan ensin institutionaalisille sijoittajille ja nyt yhä enemmän yksityishenkilöille.
Yksityinen luotto, joka perustuu sijoittajien rahoihin (eikä pankkitalletuksiin), oli ollut tutkijoiden tutkassa vuosia. He lisäsivät keskittymistään, kun vähittäisluottorahastoihin kohdistui paineita viime kuukausina ja sijoittajat ryntäsivät nostamaan rahaa.
Säädöstyöntö
Kasvava kansainvälisten sääntelyviranomaisten kuoro on varoittanut yksityisten luottojen riskeistä. Financial Stability Boardin puheenjohtaja Andrew Bailey sanoi tällä viikolla, että yksityiset luotot saattavat kohdata lisää stressiä Iranin sodan aiheuttaman markkinoiden shokin jälkeen. Financial Stability Oversight Council kertoi maaliskuun lopulla, että se on keskustellut viimeaikaisesta kehityksestä yksityisellä luottosektorilla.
Federal Reserve kysyy, kun presidentti Donald Trumpin johtavat talousvalvojat pyrkivät löysentämään Wall Streetin lainajättiläisiä koskevia sääntöjä. Osa tästä sääntelyn purkamisesta on tarkoitettu vahvistamaan pankkien kykyä lainata yksityisille lainanantajille ja saada perinteiset lainanantajat kilpailemaan paremmin muiden kuin pankkien kanssa sellaisilla aloilla kuin asuntolainat ja pienyrityslainat.
Muutos osoittaa myös, että virkamiehet, kuten Federal Reserven valvonnan varapuheenjohtaja Michelle Bowman, haluavat tasapainottaa kevyet säännöt ja strategisemmat alan neuvottelut siitä, mitä he pitävät mahdollisina riskialueina, jotkut sanoivat.
Pankit ovat pyrkineet etääntymään vähemmän säännellyistä ei-pankkikilpailijoistaan. Jamie Dimon JPMorgan Chase & Co:sta varoitti, että yksityisellä luottoalalla on avoimuuden puute ja huonot arvostusstandardit, mutta että hän ei uskonut yksityisten luottojen olevan järjestelmäriski, hänen viimeisimmän kirjeensä toimitusjohtajalle.
Wall Street ja sen yksityiset luottokumppanit ovat tiiviisti kietoutuneet toisiinsa. Luottovarat ovat riippuvaisia pankeista varojen turvaamiseksi ja säilyttämiseksi. He tarvitsevat myös pankkeja saadakseen luottolimiittejä. Yksityisten luottosalkkujen heikkeneminen vaarantaa pankkien myöntämät takaukset.
Blackstone Private Credit Fundin velkaantumisaste oli vuoden 2025 lopussa 0,7-kertainen, kun taas Blue Owl Credit Income Corp.:n 0,8-kertainen helmikuun 28. päivänä. KKR FS Income Trustin vastaava oli helmikuun lopussa noin 0,7-kertainen.
Vakuutusyhtiöt
Federal Reserven kyseenalaistaminen seuraa valtiovarainministeriön toista yritystä kysellä vakuutuksenantajia heidän altistumisestaan. Valvontaviranomainen on asiaan perehtyneiden mukaan muodostanut tiimin hoitamaan asiaa.
Valtiovarainministeriö aikoo tavata osavaltioiden sääntelijät, jotka valvovat suoraan vakuutusyhtiöitä Yhdysvalloissa keskustellakseen alan nousevista riskeistä ja näkymistä, virasto sanoi huhtikuun lausunnossa. Valtiovarainministeriö toivoo myös keskustelevansa siitä kansainvälisten sääntelyviranomaisten kanssa, hän sanoi.
Tarkastuksen odotetaan jatkuvan tulevina kuukausina ja jotkut rahoitusyritykset voisivat pitää omia kokouksiaan valtiovarainministeriön kanssa, ihmiset sanoivat.
Kuluneen vuosikymmenen aikana vakuutusyhtiöt ovat lisänneet pankkien ulkopuolisten lainanantajien kasvua ja antaneet niille enemmän vaikutusvaltaa laajoihin käteisvarantoihin. Yksityiset luottopelaajat ovat käyttäneet näitä varoja lainojen myöntämiseen yrityksille ja sijoittaneet ne monimutkaisiin sijoitusrakenteisiin.
