Kuvan lähde: Getty Images
Arvoosakkeiden onnistunut tunnistaminen on kriittistä kannattavan sijoittamisen kannalta. Mutta mistä aloittaa? Useimmat analyytikot tarkastelevat tulevia kassavirtaennusteita saadakseen arvon tämän päivän rahassa. Tämä on kuitenkin työvoimavaltaista. Ja mitä tapahtuu, jos sinulla ei ole aikaa suorittaa tämän tyyppisiä laskelmia?
Onneksi on olemassa suhteellisen nopea tapa yrittää tunnistaa halvat osakkeet. Ja olen käyttänyt sitä löytääkseni esimerkin mielestäni edullisesta osakkeesta.
Pikakatsaus
Kuten nimestä voi päätellä, hinta-tulos-suhde (P/E) mittaa yrityksen osakkeen hintaa suhteessa sen tulokseen. Yksinkertaisesti sanottuna se määrittelee, kuinka paljon sijoittajat ovat valmiita maksamaan 1 punnan voitosta. Teoriassa mitä pienempi luku, sitä halvempaa osakkeesta tulee.
On kuitenkin tärkeää soveltaa hieman harkintaa käytettäessä P/E-suhdetta. Alhainen luku voi tarkoittaa, että sijoittajat ovat huolissaan yhtiön näkymistä. Esimerkiksi voitot voivat mennä väärään suuntaan. Ja suhteet vaihtelevat eri toimialoilla. Pääomavaltaisilla sektoreilla on yleensä alhaisemmat arvostuskertoimet.
Vanhentunut
Mutta mielestäni on järkevää seurata osakkeen P/E-suhdetta ajan myötä. Ja tämä saa minut ajattelemaan, että JD Sports Fashion (LSE: JD.) osakkeilla on valtava arvo juuri nyt (9. huhtikuuta).
Perustuu ennustettuun osakekohtaiseen tulokseen (EPS) 11,37 p 31.1.2026 (FY26) päättyneeltä vuodelta, joten osake käy erittäin houkuttelevalla 6,5-kertaisella tuloksella. Viiden vuoden keskiarvo (mediaani) on 15,1.
Ja jos analyytikkoennusteet osoittautuvat oikeiksi, urheilukauppiaan P/E-luvut ovat 6,5 (FY27) ja 5,9 (FY28).
Lähde: London Stock Exchange Group/EPS TTM = osakekohtainen tulos viimeisen 12 kuukauden ajalta Haastava markkina
Mutta muistatko, mitä sanoin aiemmin siitä, että alhainen luku on mahdollinen varoitusmerkki? No, se voisi päteä tänne.
Ryhmä on kasvanut ostamalla uusia myymälöitä, mutta sen vertailukelpoinen myynti (LFL) on laskenut. Tammikuun 3. päivään ulottuneiden 48 viikon aikana ne olivat 2,1 % pienemmät kuin vuotta aiemmin. Huonoin tulos oli Iso-Britannia, jossa laskua oli neljä prosenttia.
Niken tuotteiden arvioidaan muodostavan noin puolet JD Sportsin myynnistä. Mutta amerikkalainen urheiluvaatteiden jättiläinen on kamppaillut viime aikoina. Joitakin varhaisia merkkejä on hänen toipumisesta, mutta hän ei ole vielä poissa metsästä.
Lisäksi on herättänyt huolta siitä, että brittiläisen vähittäiskauppiaan 18–24-vuotiaista koostuva väestörakenne vaikuttaa heidän elintasoonsa, kun tekoälyratkaisut korvaavat lähtötason työpaikkoja.
Kaikki ei ole huonoa
Näistä haasteista huolimatta uskon edelleen, että konsernin osakkeet ovat alhaalla.
Yli 60 % konsernin myymälöistä sijaitsee nyt Pohjois-Amerikassa, joka pärjää paremmin kuin eurooppalaiset vastaavat. Lisäksi se ei ole täysin riippuvainen Nikestä. Muut merkit, Adidas on merkittävin, voivat tällä hetkellä erittäin hyvin. Tämän vuoden jalkapallon MM-kisat voivat myös lisätä myyntiä.
Ja JD Sports tuottaa edelleen rahaa. Koska vapaa kassavirta oli yli 400 miljoonaa puntaa 26. tilikaudella, sillä pitäisi olla varaa kunnostaa joitakin myymälöitään saadakseen LFL-myynnin takaisin kasvuun. Konsernin kassavirtapotentiaalia mallinneiden analyytikoiden konsensus pitää osaketta 26 % aliarvostettuna.
Kun kaikki punnitaan, uskon, että JD Sports on sijoittajien harkitsemisen arvoinen tänään.
