Kuvan lähde: Getty Images
Viimeiset viisi viikkoa ovat olleet hieman vaihtelevia Lloydsin (LSE:LLOY) osakkeille, ja Ison-Britannian suosituimmat pankkiosakkeet ovat heilahtaneet edestakaisin. Tämän seurauksena se käy nyt jälleen 100 p:n psykologisen kynnyksen alapuolella.
Sellaisenaan osake on viimeisen viiden viikon aikana laskenut noin 6,3 prosenttia. Ja jokaisella, joka laittoi 5 000 puntaa töihin helmikuun lopussa, on nyt 4 685 puntaa.
315 punnan menetys ei tietenkään ole hauskaa. Mutta se on kaukana katastrofista. Ja jos Lloydsin osakkeet päättävät toipua, myrskyn kestäneet sijoittajat voivat päätyä takaisin tappiolle ja mahdollisesti suuria voittoja.
Joten kysymys kuuluu nyt: pitäisikö Lloydsin sijoittajien pitää hallussaan tai edes harkita ostaa lisää osakkeita tänään?
Mitä Lloydsille tapahtuu?
Suuri osa tätä pankkia ympäröivästä heikentyneestä tunnelmasta johtuu Iranissa jatkuvasta konfliktista ja sodan vaikutuksista Britannian talouteen. Älä unohda, että Lloydsin tulos liittyy vahvasti Ison-Britannian talousnäkymiin. Toinen sijoittajien mielialaa heikentävä tekijä on äskettäin käynnistynyt Kilpailuviraston autorahoituspalkkiojärjestelmä.
Pitkän aikavälin sijoittajille geopoliittiset kriisit ovat kuitenkin viime kädessä lyhyen aikavälin haaste. Ja mitä tulee autorahoitustilanteeseen, Lloyds on valmistautunut korvausvaatimuksiin yli vuoden ajan varaamalla 1,95 miljardin punnan pääomaa korvausvaatimusten kattamiseen.
Sillä välin, kun hallinto toteuttaa rakenteellisia suojauksia, pankki hyötyy korkeammista koroista riippumatta siitä, mitä Englannin keskuspankki tekee vuoteen 2027 asti.
Myöhemmin useimmat institutionaaliset analyytikot ovat edelleen melko optimistisia, sillä 12 19:stä suositteli osaketta Osta- tai Outperform-merkinnällä ja vain kaksi kehotti sijoittajia myymään.
Paradoksaalista kyllä, jotkut analyytikot ennustavat jopa mahdollisuutta äkilliseen osakekurssin nousuun, joka johtuu Kilpailuviraston korjaussuunnitelmasta. Loppujen lopuksi, jos korvausvaatimusten kokonaismäärä on alle 1,95 miljardia puntaa, ylijäämä lisätään takaisin Lloydsin tulokseen.
mitä katsoa
Kuten edellä mainittiin, kaikki analyytikot eivät ole vakuuttuneita ostomahdollisuudesta. Ja Shore Capitalin asiantuntijaryhmän tutkimus nostaa esiin joitain päteviä riskejä, joita sijoittajien tulee harkita huolellisesti.
Ison-Britannian talouden rakenteellinen riippuvuus tarkoittaa, että Lloyds voi joutua suoraan öljy- ja kaasushokin aiheuttaman taantuman ristituleen. Ja jos tilanne kehittyy äärimmäisen stagflaation ympäristöön, pankki saattaa nähdä lainasalkkunsa arvonalentumisten aallon.
Vaikka tämä skenaario ei toteutuisi, kysymys on myös kilpailun lisääntymisestä Britannian asuntolainamarkkinoilla. Koska asunnonostajien valittavana on lukuisia välittäjiä, uusien lainojen voittomarginaalit voivat lopulta supistua, vaikka rakenteelliset katteet olisivat käytössä.
Joten mitä sijoittajien pitäisi tehdä tästä kaikesta?
Lopputulos
Institutionaalisten analyytikoiden yleinen konsensus on myönteinen. Mutta ei voida kiistää, että Lloydsilla on lyhyellä aikavälillä merkittäviä vastatuulia, jotka voivat saada sen osakkeet romahtamaan.
Henkilökohtaisesti, vaikka en usko, että liiketoiminta on menossa katastrofiin, uskon, että sijoittajien olisi parempi tarkastella muita Yhdistyneen kuningaskunnan pankkien osakkeita, joilla on maantieteellisesti hajautetumpi tulovirta.
