Edessämme on tällä hetkellä markkinat, jotka tuntuvat yhä epävakaammilta. Ja rehellisesti, kaikkina kaupankäyntivuosinani ja markkinoiden tarkkailuna tämä kaupankäyntiympäristö on jotain muuta. Mutta miksi? Ja miksi nyt?
Kasvavat geopoliittiset jännitteet, osakkeiden tasainen lasku ja öljyn hinnan nousu ovat luoneet epävarmuuden aallon Wall Streetille. S&P 500 on jo julkaissut useita viikkoja tappioita, mikä jättää sekä pitkäaikaiset sijoittajat että päiväkauppiaat pohtimaan, kuinka paljon osake voisi vielä pudota.
Mutta mielenkiintoista kyllä, kaikki eivät peräänny. Citigroup (Citi) pysyy vakaana näkemyksissään, vaikka riskit lisääntyvät Lähi-idän draaman ja nykyisen markkinoiden vetäytymisen keskellä.
Pankki pitää kiinni rohkeasta vuoden lopun tavoitteesta, joka sisältää voimakkaan elpymisen nykyiseltä tasolta.
Joten mitä Citi näkee tarkalleen, mitä markkinat eivät näe?
Citi säilyttää S&P 500 -tavoitteensa kasvavista geopoliittisista riskeistä huolimatta
Hiljattain asiakkaille osoittamassaan huomautuksessa Citi vahvisti S&P 500:n perustavoitteensa 7 700.
Tämä on merkittävä päätös, varsinkin nyt, kun indeksi käy tällä hetkellä 6 368:ssa 27. maaliskuuta ja vaikean venytyksen jälkeen. Päästäkseen sinne osakkeiden pitäisi nousta noin 20 prosenttia nykyisestä tasosta.
Citin näkymät perustuvat ennustettuun noin 320 dollarin osakekohtaiseen tulokseen, mikä pankin nyt ehdottama luku voisi olla varovainen ottaen huomioon viimeaikainen tuloskehitys.
Aiheeseen liittyvä: Citin analyytikot näkevät suuren mahdollisuuden GM:n 6 miljardin dollarin kriisissä
Yritys kuvaili myös kaksi vaihtoehtoista skenaariota:
Nouseva tapaus: 8 300, paremman tuloksen ja arvonnousun johdosta Laskeva tapaus: 5 700, heijastaa heikompia perustekijöitä ja laskevia kertoimia
Huolimatta kasvavasta huolesta Iranin konfliktista ja laajemmasta makrotalouden epävarmuudesta, Citi teki selväksi:
“Pidämme koko vuoden tavoitteemme toistaiseksi.”
Tämä asenne erottuu, varsinkin kun monet sijoittajat ovat varovaisempia.
Michael Nagle / Bloomberg Getty Imagesin kautta
Markkinoiden volatiliteetti kasvaa öljyn noustessa ja sota painaa osakkeita
Citin puhelun tausta on kaukana rauhallisesta. Yhdysvaltain osakkeet päättivät juuri viidennen peräkkäisen tappioviikon, kun S&P 500 putosi jyrkästi tammikuun huipuistaan. Indeksi on nyt noin 8–9 prosenttia huippunsa alapuolella, mikä korostaa osakkeiden kasvavaa painetta.
Laajemmat markkinat kertovat samanlaisen tarinan. 27. maaliskuuta markkinat suljettiin päiväksi ja viikoksi seuraavasti:
Dow Jones Industrial Average -indeksi laski 1,7 % ja laski 793,47 pistettä ja päätyi 45 166,64 dollariin. Nasdaq Composite laski yli 2 % ja laski 459,72 pistettä ja päätyi 20 948,36 dollariin. Myös suuret teknologianimet, kuten AMZN ja META, johtivat laskua, kumpikin 4,02 %.
Epävakauden keskiössä on Lähi-idän konfliktin kärjistyminen.
Markkinoiden sulkeuduttua Donald Trump sanoi keskeyttävänsä väliaikaisesti energiaan liittyvät hyökkäykset Irania vastaan tarjoten hetken helpotusta. Mutta epävarmuus on edelleen korkea, ja raportit viittaavat mahdollisiin joukkojen sijoittamiseen ja jatkuvaan sotilaalliseen eskaloitumiseen.
Tämä epävarmuus ruokkii suoraan energiamarkkinoita.
Lisää Wall Streetiä
Miljardööri Dalio lähettää kaksi sanaa Fed Pick Warshille. Huippuanalyytikot lyövät vetoa, että nämä osakkeet kasvattavat salkkuasi vuonna 2026. Bank of America lähettää hiljaisen varoituksen osakemarkkinasijoittajille
Trading Economicsin mukaan öljyn hinta on noussut jyrkästi, ja Brent-raakaöljyn hinta ylitti perjantaina 111 dollaria barrelilta. Tämä on korkein taso sitten kesäkuun 2022, mikä herättää huolta uudesta inflaation aallosta.
Ja tässä piilee todellinen riski.
Korkeammat energian hinnat voivat vahingoittaa taloutta, nostaa kustannuksia yrityksille ja kuluttajille, mahdollisesti hidastaa kasvua ja heikentää yritysten voittoja.
Miksi Citi näkee edelleen osakkeen nousun
Joten miksi Citi on edelleen nouseva? Kaikki johtuu yhdestä keskeisestä tekijästä: tulojen kestävyydestä.
Markkinoiden taantumasta huolimatta pankki uskoo yritysten tulosten olevan riittävän vahvoja tukemaan osakekurssien nousua ajan myötä.
Teknologia jatkaa edelläkävijänä, ja alan tulosarviot nousevat merkittävästi vuonna 2026. Isoilla osakkeilla on edelleen tärkeä rooli, mutta pinnan alla tapahtuu muutosta.
Markkinat yleensä alkavat vaikuttaa enemmän.
Tuloksen hidastumisesta selviytymisen jälkeen S&P 500:n “muiden 492” yrityksen odotetaan nyt saavuttavan alhaista kaksinumeroista kasvua. Merkki markkinoiden laajenemisesta.
Se on tärkeää, koska useamman sektorin vetämät demonstraatiot ovat yleensä kestävämpiä.
Citi näkee myös mahdollista tukea makropolitiikasta.
Sen ekonomistit odottavat Yhdysvaltain keskuspankin laskevan korkoja useita kertoja tänä vuonna. Toimenpide, joka voisi helpottaa taloudellisia olosuhteita ja tukea osakkeiden arvostusta.
Silti riskit säilyvät. Citi pani merkille useita uhkia sen “kultakukon”-näkymille:
Pitkittynyt konflikti Iranin kanssa Öljyn hinta korkeampi pidempään tekoälyn häiriöriskit Stressi yksityisillä luottomarkkinoilla Kaupan epävarmuus jatkuu
Joten mihin se jättää sinut ja minä erityisesti? Citin viesti on selvä: vaikka polku on epävakaa, määränpää voi silti olla korkeampi.
Mutta markkinoiden paineen ja epävarmuuden kasvaessa todellinen kysymys on, ovatko sijoittajat riittävän kärsivällisiä näkemään nousun kehittymisen vai järkytyvätkö he matkan varrella.
Aiheeseen liittyvä: JPMorgan nollaa S&P 500 -hintatavoitteen loppuvuodelle 2026
