Oraclen osake on ollut epävakaa viime kuukausina. Pilvititaanin osakkeet nousivat tammikuun 2023 85 dollarista kaikkien aikojen ennätystasolle 346 dollariin syyskuussa 2025.
Oraclen (ORCL) osakkeiden markkina-arvo on tällä hetkellä 411 miljardia dollaria, ja se on laskenut 58 % kaikkien aikojen huipuista, ja sen arvo on 139 dollaria.
Vaikka ORCL on paineen alla, sen liikevaihto kasvaa nopeammin kuin yli 15 vuoteen.
AI-sopimukset kasaantuvat. Ja Wall Street kiinnittää erityistä huomiota.
Mutta on yksi numero, jota sijoittajat eivät voi sivuuttaa: vapaa kassavirta on muuttunut vaatimattomasta positiivisesta syvään ja hälyttäväksi negatiiviseksi, kaikki kahdessa vuodessa.
Mitä se sitten tarkoittaa Oraclen osinkoosakkeena? Ja pitäisikö osakkeenomistajien olla huolissaan?
Onko ORCL-osakkeen osinko uhattuna?
Ymmärtääksesi Oraclen osinkoon kohdistuvan paineen sinun on ymmärrettävä, mitä yritys rakentaa.
“Tekoälyinfrastruktuurin, sekä grafiikkasuorittimien että prosessorien, kysyntä ylittää edelleen tarjonnan”, Oraclen toimitusjohtaja Clay Magouyrk kertoi analyytikoille yhtiön vuoden 2026 kolmannen vuosineljänneksen tulosneuvottelupuhelussa. “Tämä näkyy suoraan 553 miljardin dollarin RPO:ssamme.”
Oracle on vakuuttanut, että yli 10 gigawattia tehoa ja datakeskuskapasiteettia on verkossa seuraavan kolmen vuoden aikana.
Yritys myös kolminkertaisti tuotantolaitoksensa ja nelinkertaisti hyllytuotannon, kaikki yhdessä vuodessa.
Aiheeseen liittyvä: Bank of America lähettää selkeän viestin Oracle Stockista sijoittajille
Tällainen kehitystyö maksaa paljon rahaa.
Pääomamenot olivat yhteensä 21,22 miljardia dollaria vuonna 2025. Analyytikot odottavat nyt luvun nousevan 50,64 miljardiin dollariin 26. tilikaudella, mikä merkitsee 138,7 % kasvua yhdessä vuodessa. CapExin odotetaan nousevan 62,42 miljardiin dollariin tilikaudella 27 ja 73,30 miljardiin dollariin vuonna 28.
Tulos? Vapaa kassavirta on romahtanut.
Oracle tuotti noin 11,8 miljardia dollaria vapaata kassavirtaa 24. tilikaudella. Luku muuttui -400 miljoonaan dollariin 25. tilikaudella, ja sen ennustetaan heikkenevän edelleen -23,28 miljardiin dollariin 26. tilikaudella ja -27,63 miljardiin dollariin 27. tilikaudella.
Tekoälysijoitusten rahoittamiseksi Oracle keräsi helmikuussa 2026 30 miljardia dollaria investointitasoisilla joukkovelkakirjoilla ja vaihdettavissa olevilla etuoikeutetuilla osakkeilla osana laajempaa suunnitelmaa kerätä jopa 50 miljardia dollaria velkaa ja pääomaa tänä kalenterivuonna.
Se on paljon velkaa yritykselle, joka maksaa myös osinkoa osakkeenomistajille.
Oraclen 5,75 miljardin dollarin osinkokulutus
Oracle maksaa MarketBeatin mukaan vuotuista osinkoa 2 dollaria osakkeelta. Osakevaihto on 139,66 dollaria ja markkina-arvo 411 miljardia dollaria, joten vuotuiset osinkokulut ovat noin 5,75 miljardia dollaria.
Erityisesti ORCL-osakkeet ovat nostaneet vuotuista osinkoaan 0,24 dollarista osakkeelta vuonna 2014 2 dollariin osakkeelta vuonna 2026. Tämä kasvu tapahtui kuitenkin tekoälyä edeltäneellä aikakaudella.
Tärkeimmät osinkomittarit Oraclen osakesijoittajille: Vuotuinen osinko osaketta kohden: 2,00 dollaria Osinkotuotto: noin 1,43 % (perustuu 139,66 dollarin osakkeen hintaan) Vuotuinen osinkokulut: noin 5,75 miljardia dollaria Ennustettu vapaa kassavirta (FY26): -23,28 miljardia dollaria Ennustettu vapaa kassavirta (FY26): -23,28 miljardia dollaria Ennustettu vapaa kassavirta (FY-7). 124,7 miljardia dollaria Velat yhteensä (LTM): 206,2 miljardia dollaria Käteisvarat (LTM): 39,1 miljardia dollaria Liiketoiminnasta kertyneet rahat (26 arvio): 25,68 miljardia dollaria
Kun vapaa kassavirta on syvästi negatiivinen, osingot on rahoitettava velalla, omaisuusmyynnillä tai kassavaroilla, joista mikään ei ole kestävä pitkän aikavälin strategia.
Oracle panostaa paljon tekoälyyn.
Anna Moneymaker / Getty Images
Oraclen osinko voi selviytyä käteispoltosta
Oraclen operatiiviset käteisvarat kasvavat 20,82 miljardista dollarista vuonna 25 arviolta 25,68 miljardiin dollariin vuonna 26 ja 36,92 miljardiin dollariin vuonna 27.
Vapaan kassavirran vaje johtuu kokonaan kasvaneesta käyttöomaisuudesta, ei liiketoiminnan heikkenemisestä.
Lisää osinkoosakkeista: Kuinka paljon sijoittaa Fordin osakkeisiin 1 000 dollarilla vuoden 2026 osinkoina? 189 vuoden osinkoosakkeet tarjoavat 19 %:n voittoa maaliskuussa 2026. Puolijohdeosakkeet osoittavat 40 prosentin voittoa, kun tekoälyn kysyntä kasvaa.
Tulosneuvottelupuhelussa Magouyrk sanoi, että tekoälyn palvelinkeskukset tuottavat jo yli 30 %:n bruttomarginaalit ja että yli 90 % sitoutuneesta kapasiteetista toimitetaan ajallaan tai etuajassa.
Kun lisäät Oraclen korkeamman katteen tietokanta- ja ohjelmistoyritykset, kokonaismarginaali näyttää vielä paremmalta.
Samaan aikaan osakekohtaisen tuloksen (GAAP) ennustetaan kasvavan 4,34 dollarista 25 FY:stä 5,85 dollariin vuonna 2030 ja 16,31 dollariin vuonna 2030, mikä on 30,4 prosentin CAGR vuoteen 2030 mennessä.
Vuotuinen 5,75 miljardin dollarin osinkolasku on myös suhteellisen pieni ennustettuihin liiketoiminnan kassavirtoihin verrattuna, ja johto näyttää olevan sitoutunut säilyttämään sen.
Silti tämä on osinkoosake, jolla on 124,7 miljardia dollaria pitkäaikaista velkaa ja joka polttaa käteistä historiallisella vauhdilla. Oracle on panostanut taseensa tekoälyyn. Jos kysyntä kestää, voitto voi olla valtava.
Mutta tulosijoittajien tulisi mennä sisään silmät auki. Oracle ei ole unelias osinkoosake tällä hetkellä.
Se on korkean riskin kasvustrategia, joka myös tuottaa voittoa. Nämä kaksi voivat esiintyä rinnakkain, mutta virhemarginaali on pienentynyt huomattavasti.
Aiheeseen liittyvä: Oraclen osingon kasvu merkitsee uutta aikakautta pilvititaanille
