Lähi-idän öljy on pitkään ollut Yhdysvaltain dollarin aseman hallitseva valuutta globaalissa kaupassa ja varannot, mutta presidentti Donald Trumpin sota Irania vastaan voi avata oven Kiinan valuutalle Deutsche Bankin mukaan.
Tiistaina antamassaan muistiossa analyytikot totesivat, että nykyinen “petrodollar” -järjestelmä juontaa juurensa vuonna 1974 saavutettuun sopimukseen, jolloin Saudi-Arabia suostui hinnoittelemaan öljynsä dollareissa ja sijoittamaan ylijäämät Yhdysvaltain omaisuuteen.
Ja koska öljy on globaalin valmistuksen ja kuljetuksen perussyöte, toimitusketjuilla on luonnollinen kannustin dollarisoitua, huomautuksessa lisätään. Itse asiassa Lähi-idän öljystä ja kaasusta valmistetaan petrokemian tuotteita, lannoitteita ja jopa heliumia, joka on välttämätöntä hakevalmistuksessa.
“Maailma säästää dollareissa suurelta osin siksi, että se maksaa dollareissa”, Deutsche Bank sanoi. “Voisi sanoa, että dollarin määräävä asema rajat ylittävässä kaupassa perustuu öljydollariin: maailmanlaajuisesti vaihdettava öljy hinnoitellaan ja laskutetaan dollareissa.”
Vastineeksi siitä, että Saudi-Arabia kierrätti dollarinsa takaisin Yhdysvaltoihin, Washington takasi valtakunnan turvallisuuden, mikä sisälsi myös joukkojen sijoittamisen alueelle, kehittyneiden aseiden tarjoamisen ja vapaan navigoinnin takaamisen Hormuzin salmessa.
Tämä turvakilpi oli esillä vuonna 1990, kun Saddam Hussein hyökkäsi Kuwaitiin ja uhkasi Saudi-Arabiaa. Yhdysvallat muodosti massiivisen kansainvälisen liittouman voittaakseen nopeasti Irakin ja laskeakseen öljyn hintoja.
Eteenpäin tähän päivään, ja Yhdysvaltojen rooli Lähi-idässä näyttää hyvin erilaiselta. Vaikka Yhdysvaltain ja Israelin armeijat ovat vakavasti heikentäneet Iranin voimavaroja, hallituksella on edelleen tarpeeksi taisteluvoimaa sulkeakseen valikoivasti Hormuzin salmen, elleivät maat neuvottele turvallisesta kulkuyhteydestä ja maksavat Kiinan juaneissa.
Samaan aikaan Iranin ohjus- ja drone-parvet ovat aiheuttaneet merkittäviä vahinkoja Yhdysvaltain lentokoneille, tutkille ja tukikohdille, kun taas Yhdysvaltain ilmapuolustusjärjestelmät eivät ole pystyneet täysin suojaamaan Persianlahden liittolaisten kriittistä energiainfrastruktuuria.
Mutta jo ennen Iranin sotaa öljydollarihallinto oli paineen alaisena, Deutsche Bank huomautti. Yhdysvaltain Venäjän ja Iranin öljylle asettamat sanktiot loivat laitonta kauppaa, joka oli riippuvainen muista valuutoista, kuten juanista.
Saudi-Arabia liittyi myös mBridge-projektiin, Kiinan johtamaan keskuspankkien digitaaliseen valuuttahankkeeseen, joka ottaa haltuunsa dollarimaksuinfrastruktuurin.
“Nykyinen konflikti voi paljastaa uusia häiriölinjoja ja haastaa Yhdysvaltain turvallisuussateenvarjon Persianlahden infrastruktuurille ja merenkulun turvallisuuden maailmanlaajuiselle öljykaupalle”, analyytikot varoittivat.
Yhdysvaltain joukot kävelevät kasarmiinsa laskeuduttuaan Saudi-Arabian lentotukikohtaan Dhahranissa 21. elokuuta 1990.
GERARD FOUET/AFP Getty Imagesin kautta
Kunnes Yhdysvallat pystyy neutraloimaan Iranin salvat, Persianlahdella isketään edelleen. Sen lisäksi, että sen öljytoimituksia pullotetaan Persianlahdella, tuotanto on vähentynyt rajusti, koska tarvikkeilla ei ole minne mennä.
Persianlahden maiden pyrkimykset monipuolistaa öljyä ja tulla kansainvälisiksi rahoitus- ja matkailukeskuksiksi ovat myös vaarassa Iranin pommitusten vuoksi.
“Persianlahden talouksille aiheutuneet vahingot voivat kannustaa vähentämään niiden säästöjä ulkomaisissa varoissa”, Deutsche Bank sanoi. “Tässä yhteydessä raportteja, joiden mukaan alusten kulkeminen Hormuzin salmen läpi voitaisiin myöntää vastineeksi juanissa maksettavista öljymaksuista, tulisi seurata tarkasti. Konflikti voidaan muistaa keskeisenä katalysaattorina öljydollarin vallan heikentymiselle ja petroyuanin alkamiselle.”
Dollarin “kohtuuttoman etuoikeuden” menetys heijastuisi myös muille globaalin rahoituksen alueille, mukaan lukien joukkovelkakirjamarkkinat. Koska dollari on maailman varantovaluutta, liittovaltio on pitkään pystynyt laskemaan liikkeeseen velkaa alhaisemmalla korolla kuin sijoittajat sallivat.
Dollaripessimistit ovat toki aina osoittautuneet vääräksi, ja dollari on vahvistunut muita suuria valuuttoja vastaan Iranin sodan aikana.
Dollarin hallitsevalle asemalle on kuitenkin olemassa vielä suurempi mahdollinen uhka kuin Kiinan valuutalla: pysyvä siirtyminen pois maailmanlaajuisesti kaupatusta öljystä ja kaasusta.
Energian hintojen noustessa jyrkästi Lähi-idän toimituksiin vahvasti riippuvaiset Aasian maat kamppailevat öljyn ja kaasun rationalisoimisesta ja siirtyvät käyttämään hiiltä, ydinvoimaa ja uusiutuvia energialähteitä.
Myös sähköajoneuvojen kysyntä kasvaa kaikkialla maailmassa, ja Deutsche Bank sanoo, että on avainasemassa seurata energiavaihtoehtoja globaalissa etelässä, Euroopassa ja Pohjois-Aasiassa.
“Siirtymä pois öljystä voi olla yhtä voimakas kuin paine hinnoitella se muissa valuutoissa”, hän lisäsi. “Maailma, josta tulee entistä omavaraisempi puolustuksessa ja energiassa, voisi olla myös maailma, jolla on vähemmän dollarivaroja.”
