Nousevat petrokemian hinnat ja pula Iranin sodasta aiheuttavat todennäköisesti inflaatiovaikutuksia ainakin vuoden loppuun asti rakennusmateriaaleissa, kulutustavaroissa, auto- ja ilmailuteollisuudessa ja paljon muussa, Dow Chemicalin toimitusjohtaja sanoi.
Vaikka suuri osa maailmanlaajuisesta toimitussokista keskittyy öljyyn, maakaasuun, lannoitteisiin ja jopa puolijohteiden heliumiin, lähes 20 prosenttia maailman petrokemian kapasiteetista on tukossa Iranin Hormuzin salmen pullonkaulan tehokkaan sulkemisen vuoksi, Dow’n puheenjohtaja ja toimitusjohtaja Jim Fitterling sanoi.
“Muisti heitetään loppuvuodelle sen suhteen, mitä markkinoilla tapahtuu”, Fitterling sanoi CERAWeek by S&P Global -konferenssissa Houstonissa. ”Se on kuin rentoutuminen, jonka näimme toimitusketjuissa COVID-tilanteen aikana.
“Voimme olla 250-275 päivän alueella. Tämä ei ole välitön vetäytyminen.”
Hän sanoi, että tarjontashokki ei vain pahenna niin kutsuttuja K-muotoisia taloustrendejä, vaan luo myös rikkaampia ja köyhempiä ihmisiä läntisen ja itäisen pallonpuoliskon väliin.
Lännen petrokemian raaka-ainetehtaat, joita johtaa Yhdysvallat, luottavat voimakkaasti maakaasusta saatuun etaaniin pääraaka-aineena, johon sota ei suoraan vaikuta. Aasiassa ja suuressa osassa Eurooppaa he käyttävät raakaöljypohjaista teollisuusbensiiniä peruskomponenttina. Ja lähes puolet Aasian teollisuusbensiinistä virtaa Hormuzin salmen kautta, Fitterling huomautti.
Monet Aasian tehtaat ilmoittavat jo ylivoimaisesta esteestä ja leikkaavat tuotantoa, koska ne eivät voi saada bensiiniä, sanoi Kurt Barrow, S&P Global Energyn öljy-, polttoaine- ja kemikaalitutkimuksen johtaja.
“Näemme Aasian tehtaiden ylivoimaisen esteen, mutta emme vielä näe Home Depotin pulaa”, Barrow kertoi Fortunelle. “Mutta siinä on potentiaalia. Kemikaalit ovat kaikessa.”
Miten toimitusketjut kehittyvät
Normaalisti 150 alusta ylitti Hormuzin salmen joka päivä, mutta Fitterling arvioi, että vain noin 15 alun perin saattajaa kulkee päivittäin, kun salmi lopulta avautuu uudelleen.
Prosessi alkaa priorisoimalla öljyä ja kaasua (yli 300 noin 430:sta jumiin jääneestä aluksesta on öljytankkereita), ja sen jälkeen todennäköisesti annetaan toissijainen etusija maatalouden ja elintarvikehuollon lannoitteille.
“Petrokemikaalit ovat jossain luettelon lopussa”, Fitterling sanoi, ja nämä alukset tekevät neljän viikon matkat Aasiaan. “Persianlahden toimitusketju on tyhjennettävä.”
Tästä syystä raaka-aineiden petrokemian hintojen arbitraasi Yhdysvaltojen ja Aasian välillä (tyypillisesti alle 500 dollaria tonnilta) on noussut yli 1 200 dollarin, hän sanoi. Hinnat jatkavat nousuaan kaikkialla.
“Meidän on navigoitava kahden nopeuden taloudessa; meidän on selviydyttävä massiivisesta geopoliittisesta häiriöstä”, Fitterling sanoi. “Volatiliteetti ei ole tällä hetkellä kaavioiden ulkopuolella.”
Petrokemian alalla on viime vuosina ollut alan laajuinen hidastuminen, ja tammikuun lopulla Dow (nro 103 Fortune 500 -listalla) ilmoitti “muutos paremmaksi” -suunnitelmasta, jonka tavoitteena on säästää 2 miljardia dollaria, mukaan lukien 4 500 irtisanomista.
Alkaen pienestä teollisuuden rallista aiemmin tänä vuonna, Dow’n ilmoituksesta ja nyt Iranin sodan aiheuttamasta noususta, Dow’n osake on tänä vuonna noussut lähes 70 %.
Mutta Fitterling ei juhli. Valittaa volatiliteetista.
Hän esimerkiksi sanoi, että hän odotti suhteellisen alhaisempien korkojen tänä vuonna “kiihottavan asuntojen kysyntää”, mutta Iranin kanssa käytävän sodan “inflaatiovaikutus” voi johtaa korkojen uudelleen nousuun ja talouskasvun hidastumiseen.
Yhdysvalloissa petrokemian tehtaat toimivat täydellä kapasiteetilla tukeakseen markkinoiden kysyntää ja saadakseen korkeammat voittomarginaalit, Barrow sanoi.
“Yhdysvallat on todella edullisessa asemassa”, Barrow sanoi. “Ne (etaani)keksejä tekevät niin lujasti kuin pystyvät toimittaakseen markkinoille, mutta tosiasia on, että maailmassa ei ole tarpeeksi vapaata kapasiteettia kattamaan tätä aukkoa.
“Meillä on omat ja puutteet.”
