Kuvan lähde: Getty Images
Kaupunki ilmaisi tyytyväisyytensä Ceres Powerin (LSE: CWR) tämänpäiväisiin (26. maaliskuuta) lopputuloksiin ja ilmoitukseen strategisesta kumppanuudesta British Gasin omistajan Centrican kanssa. Ceres Powerin osakkeen hinta on noin 10 % nousussa kaupankäyntipäivänä.
Tällainen kannustin ansaintapäivänä on aina tervetullut, vaikka se onkin Ceresin osakkeenomistajille pieni verrattuna osakkeen 12 kuukauden kehitykseen. Viime vuoden aikana Ceres Powerin osakekurssi on noussut hämmästyttävät 458 %.
Ceresin uusiutuvan energian potentiaalista on puhuttu jo vuosia. Vuosi sitten tämä ei ollut piilotettu osake, josta kukaan oli kuullut.
Joten mitä on tapahtunut osakekurssin muuttamiseen? Pitäisikö sinun harkita Ceres Powerin osakkeiden ostamista jo nyt?
Tulojen jyrkkä lasku
Ensi silmäyksellä saattaa tuntua vaikealta ymmärtää, miksi markkinat ottivat tulokset niin hyvin vastaan. Loppujen lopuksi viime vuoden liikevaihto laski yli kolmanneksen 33 miljoonaan puntaa.
Myös bruttokate laski, liiketappio kasvoi yli 50 prosenttia 48 miljoonaan puntaa ja yhtiön kassavirta oli noin 19 miljoonaa puntaa.
Mikä sitten saa sijoittajien innostusta ei vain tänään vaan myös kuluneen vuoden aikana?
Yksi syy oli korealaisen teollisuusyhtiön Doosanin Ceres-teknologiaan perustuvien polttokennojen massavalmistuksen aloittaminen viime vuonna. Tämä on vahva todiste siitä, että Ceres-tekniikka on houkuttelevaa.
Se korostaa myös yrityksen lisenssimallin mahdollisia etuja. Sen immateriaaliomaisuus voi auttaa sitä ansaitsemaan rojalteja ilman, että Ceresin tarvitsee kuluttaa paljon solupinojen valmistukseen. Ceresin kokonaisrojaltit kuluneen vuoden aikana olivat 110 000 puntaa.
Niiden pitäisi kasvaa huomattavasti ajan myötä, mutta kuinka paljon jää nähtäväksi. Uskon, että tämä on keskeinen tekijä määritettäessä Ceres Powerin osakkeiden reiluja hintoja tulevina vuosina.
Ota pitkän aikavälin näkemys
Jollain tapaa se ei ole uutta.
Ceres Power on ollut julkisen kaupankäynnin kohteena yli kahden vuosikymmenen ajan. Investointitapaus on usein perustunut siihen, että on yritetty selvittää, mikä teknologiasi arvo voisi olla, jos se voitaisiin kaupallistaa oikein mittakaavassa.
Se on nähnyt hänen käyvän läpi jyrkkiä ylä- ja alamäkiä. Vielä viime vuoden nousukauden jälkeenkin Ceres Powerin osakekurssi on vain murto-osa siitä, mikä se oli vuonna 2021, 2009 tai 2007.
Mutta mielestäni on muuttunut se, että tie kaupallistamiseen näyttää nyt paljon selkeämmältä. Itse asiassa Ceres on jo ottanut tärkeitä askeleita tässä suhteessa Doosanin kanssa tehdyn sopimuksen myötä.
Se kuitenkin menettää edelleen rahaa ja polttaa käteistä. Vaikka tekniikka on vaikuttavaa, markkinat ovat täynnä. Ajan kuluessa, joka on kestänyt Ceresin päästä näin pitkälle, tilasta on tullut kilpailukykyistä.
Doosan on vain yksi Ceresin kumppaneista ja edistyy hyvin muiden kumppaneiden kanssa esimerkiksi Kiinan ja Intian markkinoilla. Viime vuoden liikevaihdosta 84 % tuli neljältä asiakkaalta, mikä edustaa keskittymisriskiä.
Silti yhtiö on menossa positiiviseen suuntaan ja voi olla varassa merkittävään kasvuun. Se voi auttaa nostamaan osakekurssia.
Mutta nuo negatiiviset kassavirrat ja tappiot häiritsevät minua. Haluaisin mieluummin kannattavan ja todistetun liiketoimintamallin, joten en toistaiseksi sijoita.
