Yhdysvaltain talouden piti aloittaa vuoden vahvasti presidentti Donald Trumpin veronkevennyslainsäädännön aiheuttaman epätavallisen suuren veronpalautuksen vauhdittamana. Nousevat kaasun hinnat ovat kuitenkin hyvässä vauhdissa hyödyntämään näitä palautuksia, joten useimmilla amerikkalaisilla on vain vähän enemmän rahaa.
“Ensi keväästä ennustetaan kaikkien aikojen suurin veronpalautuskausi”, Trump sanoi joulukuussa parhaaseen katseluaikaan pidetyssä puheessa, jonka tarkoituksena oli vastata äänestäjien huoleen taloudesta ja itsepintaisesti korkeista hinnoista.
Mutta se oli ennen Iranin sotaa, joka alkoi helmikuun 28. päivänä. Öljyn ja kaasun hinnat ovat sen jälkeen nousseet pilviin, ja maan keskimääräinen kaasun hinta oli sunnuntaina 3,94 dollaria, yli dollarin korkeampi kuin vain kuukautta aiemmin.
Kaasun hinnat pysyvät todennäköisesti korkeina vielä jonkin aikaa, vaikka sota loppuisi pian, koska merenkulku ja tuotanto ovat häiriintyneet ja vie aikaa toipua. Taloustieteilijät odottavat nyt hitaampaa kasvua tänä keväänä ja koko vuoden ajan, sillä bensiiniin käytettyjä dollareita ei todennäköisesti käytetä ravintola-aterioihin, uusiin vaatteisiin tai viihteeseen.
Pieni- ja keskituloiset kotitaloudet kärsivät todennäköisesti erityisen kovasti, koska he saavat pienempiä alennuksia ja käyttävät suuremman osan tuloistaan bensiiniin.
– Energiashokki iskee niille, joilla on vähiten suoja, sanoi Alex Jacquez, vasemmistolaisen Groundwork Collaborativen politiikan johtaja ja Bidenin Valkoisen talon entinen ekonomisti. “Eikä näytä siltä, että veronpalautukset tulevat tänne pelastamaan niitä.”
Neale Mahoney, Stanford Institute for Economic Policy Researchin johtaja, arvioi, että bensiinin hinta voi nousta toukokuussa 4,36 dollariin gallonalta Goldman Sachsin öljyn hintaennusteen perusteella, mitä seuraa hidas lasku loppuvuoden ajan. Ajatus siitä, että kaasun hinnat laskevat paljon hitaammin kuin nousevat, on niin juurtunut ekonomistien keskuuteen, että he kutsuvat sitä “raketti ja höyhenet” -ilmiöksi.
Siinä skenaariossa keskimääräinen kotitalous maksaisi kaasusta tänä vuonna 740 dollaria enemmän, mikä on lähes yhtä suuri kuin 748 dollarin lisäys palautuksissa, joita verosäätiö on arvioinut keskivertotalouden saavan.
Maaliskuun 6. päivään mennessä palautukset ovat nousseet paljon vähemmän IRS:n tietojen mukaan: ne ovat olleet keskimäärin 3 676 dollaria, mikä on 352 dollaria enemmän kuin 3 324 dollaria vuonna 2025. Keskimääräiset palautukset voivat kuitenkin nousta monimutkaisempien palautusten myötä.
Muut arviot osoittavat samanlaisia vaikutuksia. Konsulttiyrityksen Oxford Economicsin ekonomistit arvioivat, että jos kaasun hinnat ovat keskimäärin 3,70 dollaria gallonalta ympäri vuoden, se maksaa kuluttajille noin 70 miljardia dollaria, mikä on enemmän kuin 60 miljardin dollarin korkeampi veronpalautus.
Kaasun hinnan nousu johtuu siitä, että monet kuluttajat ovat jo nyt epävarmassa asemassa, etenkin verrattuna vuoteen 2022, jolloin kaasun hinta nousi pilviin myös Venäjän Ukrainan miehityksen vuoksi. Tuolloin monilla kotitalouksilla oli vielä pandemian aikakauden elvytysmaksuilla lihotettuja pankkitilejä, ja yritykset palkkasivat nopeasti ja nostivat palkkoja huomattavasti houkutellakseen työntekijöitä.
Nyt palkkaaminen on lähes pysähdyksissä ja amerikkalaisten säästämisaste on laskenut tasaisesti viime vuosina, kun monet kotitaloudet ottavat lisää velkaa ylläpitääkseen menojaan.
“Kun alkaa tarkastella näkökulmaa kuluttajan puolelta, huomaat, että ihmiset, jotka ovat käyttäneet luottokorttinsa maksimissaan, käyttävät “osta nyt, maksa myöhemmin” -toimintoa ostaakseen elintarvikkeitaan, sanoi Julie Margetta Morgan, The Century Foundationin puheenjohtaja. “He saavat sen toimimaan toistaiseksi, mutta se voi hajota melko nopeasti.”
Vaikutus todennäköisesti pahentaa “K-muotoista” kerrontaa Yhdysvaltain taloudessa, analyytikot sanoivat, että korkeatuloiset kotitaloudet ovat pärjänneet paremmin kuin pienemmän tulotason kotitaloudet. Pantheon Macroeconomics arvioi, että alin 10 % kuluttaa lähes 4 % tuloistaan bensiiniin, kun taas ylin 10 % vain 1,5 %.
Toistaiseksi useimmat analyytikot odottavat edelleen Yhdysvaltain talouden kasvavan tänä vuonna, vaikkakin hitaammin kaasun hintasokin vuoksi. Kaasun korkeampi hinta todennäköisesti pahentaa inflaatiota lyhyellä aikavälillä, mutta ajan myötä myös kulutuksen heikkeneminen hidastaa kasvua.
Amerikkalaiset kuluttajat ja yritykset ovat toistuvasti kohauttaneet olkapäitään pandemian jälkeen järkyttäviä shokkeja – huimaa inflaatiota, nousevaa korkotasoa, tariffeja – ja jatkuvaa kulutusta uhmaten huolia siitä, että talous joutuisi taantumaan. Monet taloustieteilijät huomauttavat, että amerikkalaisten osuus tuloistaan kaasuun ja muuhun energiaan on laskenut merkittävästi vuosikymmenen takaiseen verrattuna.
Bank of America Instituten perjantaina julkaisemat tiedot osoittivat, että pankin luotto- ja pankkikorteilla käytetty kaasu nousi 14,4 % maaliskuun 14. päivänä päättyneellä viikolla verrattuna vuotta aiemmin. Ennen sotaa kulutus oli 5 % pienempi kuin edellisenä vuonna, mikä on kuluttajien etu.
Kulutukset harkinnanvaraisiin tuotteisiin (ravintolaruokailu, elektroniikka ja matkailu) jatkavat kasvuaan, instituutti sanoi, mikä on todiste kuluttajien kestävyydestä. Mutta on vain vähän merkkejä sen kiihtymisestä, kuten monet taloustieteilijät odottivat.
“Mitä kauemmin nämä kaasun hinnat jatkuvat, sitä enemmän ne vähitellen heikentävät kuluttajien harkinnanvaraista kulutusta”, sanoi David Tinsley, instituutin vanhempi ekonomisti.
Muut analyytikot odottavat kasvun hidastuvan sodan vuoksi. Oxford Economicsin ekonomistit Bernard Yaros ja Michael Pearce ennustavat, että Yhdysvaltain talous kasvaa tänä vuonna vain 1,9 %, kun aiemmat arviot olivat 2,5 %.
“Olimme odottaneet menojen kasvua puskurin veronpalautuskauden takia”, he kirjoittivat, “mutta jos bensiinin hinnan nousu jatkuisi, se kompensoisi tämän nousun.”
