Goldman Sachs on noussut yhdelle tietylle energia-alan osa-alueelle ja nimesi Valero Energyn (VLO), HF Sinclairin (DINO) ja Marathon Petroleumin (MARA) suurimmiksi öljyosakkeiksi.
Lisäksi hänellä on ostoluokitukset näille kolmelle osakkeelle, ja hän on asettanut hintatavoitteeksi 237 dollaria Valerolle, 61 dollaria HF Sinclairille ja 239 dollaria Marathonille, jalostustyössä nousevien geopoliittisten riskien keskellä.
Listan julkistamisen ajoitus ei tietenkään ole yllätys.
Viime viikkoina öljymarkkinoita ovat ravistaneet Lähi-idän lisääntyvät jännitteet, jotka ovat nostaneet Brent-raakaöljyn yli 100 dollarin tynnyriltä jyrkän 50 prosentin nousun jälkeen.
Samaan aikaan toimitushäiriöt ja laivausriskit Punaisellamerellä ovat pakottaneet markkinat muuttumaan riippuvaisemmiksi Yhdysvaltain jalostuskapasiteetista.
Itse asiassa, kuten veteraanianalyytikko Tom Lee äskettäin huomautti, Yhdysvallat voisi hyötyä öljyn hinnan noususta. Koska se on nettoviejä, se on paremmin eristetty kuin öljyä tuovat taloudet.
Siksi tämä dynamiikka luo sijoittajille ainutlaatuisen mahdollisuuden.
Goldman huomauttaa, että lyhyen aikavälin myötätuulet ovat rakentamassa jalostajille terveempien marginaalien ja tiukempien varastojen johdosta. Pankin tavoitteena oli kuitenkin valita yrityksiä, jotka pystyvät tehokkaasti yhdistämään mittakaavan vahvaan kassavirtaan ja rikkaaseen pääomanpalauttamiseen osakkeenomistajille.
Jokainen heidän valinnoistaan korostaa tätä strategiaa ja tarjoaa sekä kestävyyttä että pitkän aikavälin etuja.
Goldman Sachs korostaa tiettyjä öljyosakkeita, kun muuttuva markkinadynamiikka muokkaa laajempia energianäkymiä.
Cheunghyo/Getty Images
Öljyosakkeiden osinko- ja arvostusmittarit Osinkotermiini: Valero Energy 2,00 %, HF Sinclair 3,32 % ja Marathon Petroleum 1,72 % termiinikorko: Valero Energy $ 4,80, HF Sinclair Energy $ 2,00 ja Marathon Petroleum Dividen3 GGR rowe (GRCA 40) $ 4. 5,04 %, HF Sinclair 6,62 % ja Marathon Petroleum 12,82 % Osingon kasvun peräkkäiset vuodet: Valero Energy, 3 vuotta; H.F. Sinclair, 0 vuotta vanha; ja Marathon Petroleum, 4 vuotta eteenpäin P/E (GAAP): Valero Energy 15,87, HF Sinclair 14,57 ja Marathon Petroleum 15,01 Nettotulomarginaali: Valero Energy 2,03%, HF Sinclair 2,15% ja Energy Marathon Petroleum 3,04 dollaria operaatiosta Valco: 3 miljardia dollaria. 1,320 miljoonaa dollaria ja Marathon Petroleum 8,25 miljardia dollaria. Lähde: Searching Alpha. Valero Energy on selkein voittaja jalostuksessa
Valero Energy menestyy usein jalostamoalueella, kun öljymarkkinat kovenevat.
Ottaen huomioon yhtiön omaisuuden valtavan laadun ja sen sijainnin Persianlahden rannikolla, se on edullisessa asemassa nykyisessä tilanteessa.
Sen etu on erityisesti sen kyky käyttää raskaampia polttoaineita ja muuntaa ne tehokkaasti arvokkaammiksi tuotteiksi.
Lisää öljyä ja kaasua:
Energiajätti lähettää vahvan 20 miljardin dollarin osinkokasvuviestin 147-vuotias öljyjätti nosti juuri 4 % osinkoa vuonna 2026 Venezuelan kaaoksen keskellä ostettavat parhaat energiavarastot
Se käy ilmi sen ylivoimaisesta kannattavuusprofiilista, jota johtaa 13 %:n bruttokate, joka päihittää mukavasti kollegansa listalla.
Lisäksi se on jatkanut Venezuelan raakaöljyn ostamista ja odottaa näiden tynnyrien muodostavan merkittävän osan sen hyödykevalikoimasta, mihin vaikuttivat Port Arthurin aiemmat päivitykset, jotka lisäsivät sen raskaan raakaöljyn kapasiteettia.
Gulf Coast -järjestelmilläsi on siis monia muita tapoja suojata marginaaleja nykyisessä markkinaympäristössä. Valeron neljännen vuosineljänneksen luvut tukevat tätä oikaistulla tuloksella 3,82 dollaria osakkeelta, kun taas osakkeenomistajien kassatuotto oli 4 miljardia dollaria koko vuodelta 2025.
Ongelma on kuitenkin edelleen olemassa.
Valero aikoo lopettaa jalostustoiminnan Beniciassa ensi kuussa arvioidessaan strategiaansa Kaliforniassa. Tämän pettymyksen kompensoi tehokkaasti se hyöty, jonka se saa edullisesta Gulf Coast -läsnäolostaan ja tehokkaasta kassavirtauksestaan, puhumattakaan sen osingon noususta tammikuussa 1,20 dollariin osakkeelta neljännesvuosittain.
HF Sinclair on unohdettu arvoleikki, jossa on eniten liikkuvia osia
HF Sinclair on edelleen ilmeinen laatujohtaja ja johtaa tietä houkuttelevan arvostuksensa ja parantuvien marginaalien suhteen erityisesti tiukemmilla länsirannikon markkinoilla, joilla tarjonta on ollut paljon epävakaampaa.
Lisäksi sen perustekijät tukevat sen kasvutarinaa.
HF Sinclairin neljännen vuosineljänneksen oikaistu voitto oli komea 1,20 dollaria osakkeelta, mikä ylitti selvästi analyytikoiden odotukset, kun taas jalostamon oikaistu bruttokate hyppäsi yli 50 % 16,28 dollariin tynnyriltä ja tuotanto nousi 620 010 barreliin päivässä.
Toinen sen kilpailuetu on, että se hyötyy ydinjalostuksen ulkopuolisista yrityksistä, mukaan lukien keskivirta, markkinointi ja voiteluaineet.
Tämä tekee voitoista paljon vähemmän yksiulotteisia. Lisäksi sen hallitus piti neljännesvuosittaisen osinkonsa 0,50 dollarissa osakkeelta.
Kaiken lisäksi Kalifornian tarjonta supistuu jalostamoiden sulkemisten myötä, ja pienetkin muutokset länsirannikon polttoainehuoltoon voivat olla paljon tärkeämpiä kuin ennen.
Marathon Petroleum on käteispalautuskone länsirannikon kierteellä
Marathon Petroleumin tapauksessa on kyse täytäntöönpanosta.
Goldman Sachsin analyytikot väittävät, että markkinat aliarvioivat yhtiön vahvaa jalostusliiketoimintaa, erityisesti sen altistumista länsirannikolle ja sen asemaa lentopetrolin alalla.
Länsirannikon lentopolttoainemaksut ovat lähellä korkeimpia lähes kahteen vuoteen, kun taas Kalifornian polttoainejärjestelmä on tiukentunut geopoliittisten takaiskujen ja jalostamoiden rajoitusten vuoksi.
Aiheeseen liittyvä: Bank of America nollaa Nvidian osakeennusteen tapauksensa jälkeen talousjohtajan kanssa
Fundamentaalit tukevat myös hänen nousevaa asennettaan.
Marathonin neljännen vuosineljänneksen osakekohtainen tulos oli 4,07 dollaria, mikä ylitti odotukset, ja jalostusmarginaalit kasvoivat 44 prosenttia edellisestä vuodesta. Lisäksi öljyjätti palautti osakkeenomistajilleen noin 1,3 miljardia dollaria vuosineljänneksen aikana, ja viime vuoden lopussa 4,4 miljardia dollaria oli käytettävissä sen takaisinostovaltuutuksen nojalla.
Lisäksi Marathonin Los Angelesin jalostamon modernisointiprojekti on saatu päätökseen, mikä ruokkii sen vuoden 2026 pääomasuunnitelmaa, joka sisältää monia muita korkeatuottoisia investointeja suuriin jalostuslaitoksiin.
Energiaosakkeet ovat parempia, kun öljyn hinnat ajavat tehokkaan rallin 1 kuukauden tuottoa: Valero Energy 19,48%, HF Sinclair 19,55% ja Marathon Petroleum 18,18% 3 kuukauden tuotto: Valero Energy 48,32%, HF Sinclair 3% Petrole 4 ja Marhon8 8%um 28. 6 kuukauden tuotto: Valero Energy 49,34 %, HF Sinclair 16,86 % ja Marathon Petroleum 26,64 % 9 kuukauden kannattavuus: Valero Energy 73,52 %, HF Sinclair 48,24 % ja Marathon Energy Sinclair 39,65 % Valero YTD.4HF:2 % YTD. 32,01 % ja Marathon Petroleum 43,70 % 1 vuoden kannattavuus: Valero Energy 83,13 %, HF Sinclair 85,56 % ja Marathon Petroleum 56,31 % Lähde: Searching Alpha
Aiheeseen liittyvä: Bank of America uudistaa Micronin osakekurssitavoitteen tuloksen jälkeen
