Kuvan lähde: Getty Images
Minulla on joitain melko kylmiä mielipiteitä Yhdysvaltojen osakemarkkinoilla, sellaisena kuin se on. S&P 500 -indeksi näyttää olevan yliarvostettu, ja se on 1% korkeampi tai 2% historiallisista arviointimenetelmistä. Viimeksi olin niin huolissani osakemarkkina -onnettomuudesta Puntomation -kuplan aikana, joka räjähti vuonna 2000. Toisaalta kaikki Yhdysvaltain toimet eivät ole liioiteltuja, ja näen joitain aakkostoimia (NASDAQ: GOOG), niin vähän hintaa.
S & P: Seksikäs ja kallis
Tällä hetkellä S&P 500 on 25,3 -kertainen lopulliseen voittoon, mikä tuottaa voittotuoton alle 4%. Lisäksi sen osinkotuotto on vähentynyt alle 1,2 prosenttiin vuodessa (mutta yhdysvaltalaiset yritykset ovat harvoin olleet suuria maksamalla suuria osinkoja).
Samoin tekniikalla ladattu NASDAQ -yhdistelmäindeksi on vieläkin arvostettu. Sitä lainataan historiallisissa voitoissa 32,7 kertaa, mikä tarjoaa voittotulon alle 3,1%. Sen osinkotuotto on vain 0,6% vuodessa, suurelta osin siksi, että suuret teknologiayritykset mieluummin sijoittavat voitonsa uudelleen tulevaisuuden kasvun lisäämiseksi.
Kukaan ei voinut vakuuttaa minua siitä, että nämä indeksit tarjoavat syvän arvon nykyiselle hintatasolle. En kuitenkaan ole tarpeeksi rohkea myymään perhevalikoimani voimakasta altistumista Yhdysvaltojen toimille. Tämä johtuu siitä, että historia on opettanut minulle, että markkinat voivat saavuttaa monia uusia maksimiarvoja ennen kuin taloudellinen painovoima lopulta vetää heidät.
Toisaalta, vaikka Yhdysvaltain osakemarkkinat näyttävät olevan täydellisyyden lähellä, voin nähdä arvotaskut ja piilotetut jalokivet, jotka seuraavat Yhdysvaltojen suuren pääoman toimien keskuudessa.
Piin arvo
Mega Capullo -varasto Yhdysvalloissa. UU. Olen tarkkaillut tarkkaan aakkoset. Jaa Google Searchin omistaja, Waymo -autonomiset autot sekä Waymo- ja Deepmind AI -videot laskivat aiemmin tänä vuonna. Aakkosten osakkeiden hinta astui askeleen 142,66 dollariin 7. huhtikuuta, kun presidentti Trump ilmoitti vahvoista tariffeista Yhdysvaltain tuonnista.
Tämän hintatapahtuman jälkeen väitin toistuvasti, että tämä upea seitsemän osake oli liian halpa ja tarjosi voimakkaan potentiaalin. Taloudelliset rajoitukset tarkoittivat kuitenkin, että en voinut ostaa lisää osakkeita tuolloin, joten potken nyt. Onneksi perheportfoliossani on 4. marraskuuta 2022 ostettu aakkosen osakkeita, kun osakkeiden hinta saavutti vähintään 2022.
Viime perjantaina (19. syyskuuta) aakkosten osakkeet saavuttivat enintään 256,70 dollaria, 79,9% enemmän kuin sen huhtikuun syksy. Kirjoittaessaan he neuvottelevat 250,46 dollarilla, arvostaen tätä globaalia goliathia hieman yli 3TRN: llä. Tämän hinnankorotuksen jälkeen lopullisista voitoista neuvotellaan 27 kertaa ja tarjoavat rahatulosta 0,3% vuodessa.
Jos aakkoset olisivat osa Yhdistynyttä kuningaskuntaa, mielestäni nämä säätiöt todennäköisesti kalliina. Amerikkalaisena teknologisena titaanina aakkoset ovat kuitenkin tuottaneet go-go-kasvun tyypin, jota suurin osa suurista brittiläisistä yrityksistä katee. Ja kuten sijoitussankarini, Warren Buffett, hän varoittaa “Älä koskaan panosta Amerikkaa vastaan”.
Lopuksi olen melko varma, että aiemmat pelot ja epäilykset Yhdysvaltojen kilpailuoikeuden vaatimuksista Googlea vastaan olivat suurelta osin paikallaan. Suurin tapaus johti odottamattoman anteliaaseen epäonnistumiseen, joka ei vaatinut liiketoiminnan hajoamista. Siksi näen aakkosen osakekannan melko alhaisena hintaan. Meillä ei ole aikomusta myydä hallussaan näillä hintatasoilla.