Kuvan lähde: Getty Images
Rolls-Royce Holdingsin (LSE: RR.) osakkeet ovat yllättäneet sijoittajamaailman – ne ovat nousseet huimat 880 % viidessä vuodessa. Näin on, vaikka osake putosi 12 % helmikuun lopun 52 viikon huipusta.
Onko äskettäinen lasku jotain huolestuttavaa? Markkinat ovat olleet hermostuneita Iranin konfliktin alkamisesta lähtien. Ja useat FTSE 100:n isot nimet ovat myös vetäytyneet hieman taaksepäin. Barclays ja Lloyds Banking Group ovat tehneet niin, ja suuremmalla laskulla kuin Rolls-Roycen.
Menneisyydestä tulevaisuuteen
Jos katsomme taaksepäin muutamaan viime vuoteen ja katsomme tulevaisuuteen, yksi asia erottuu minusta. Joka kerta, kun Rolls ali- ja ylitoimitusten saavuttaa tuloksia, kaikki näyttävät odottavan enemmän. Nämä ovat sekä yksityisiä sijoittajia että kaupungin asiantuntijoita. Ja tiedätkö mitä? Niitä tulee jatkuvasti lisää.
Mutta tämän kaltaisten hyvien asioiden on loputtava, eikö niin? No ei välttämättä. Kyllä, olen varma, että Rolls-Roycen osakkeet eivät voi jatkaa pussittamista useita kertoja viiden vuoden välein. Jos he tekisivät, sijoittajarahoja ei ehkä jää pian mihinkään muuhun.
Ja en todellakaan usko, että Rolls-Royce ansaitsee saavuttaa Teslan arvostustason. Toisaalta en usko Teslankaan; vaikka se voi olla toinen päivä. Mutta näen edelleen vahvaa potentiaalia osakekurssien pitkän aikavälin kasvulle, vaikkakin rauhallisemmalla tahdilla. Mutta mitä analyytikot sanovat?
Hintatavoitteet
Deutsche Bank nosti hiljattain Rolls-Roycen osakkeiden hintatavoitteensa 1 550 penniin. Se riittäisi muuttamaan tänään sijoitetut 10 000 puntaa 12 400 punnaksi. Tavoitteet ovat myös yleensä suhteellisen lyhytaikaisia, joten se olisi hyvä tulos.
Se tapahtui kuitenkin ennen Iranin kysymyksen alkamista. Uusimmat tavoitteet viittaavat noin 1 390 pennun yhteisymmärrykseen. Tällä hinnalla voisimme nähdä 10 000 punnan nousun 11 100 puntaa. Se on vaatimattomampi, mutta ei ollenkaan huono. Ja ennustajien keskuudessa vallitsee edelleen melko vahva ostokonsensus.
Tästä huolimatta meidän pitäisi pysyä kuulolla päivityksistä, koska kaaos Lähi-idässä jatkuu. Humanitaaristen kustannusten lisäksi se ei auta lentoteollisuutta.
Vaarat
Olen Rolls-Roycen pitkän aikavälin nousujohteinen. Mutta minun on huomattava, että Motley Fool -kollegani Royston Wild on tunnistanut syyt, miksi Rolls-osakkeet voisivat jatkaa nykyistä laskuaan. Nämä ovat hyvin todellisia vaaroja, ja suosittelen tarkistamaan ajatuksesi.
Se viittaa Rolls-Roycen moottoreiden ja palvelujen kysynnän laskuun. Siviili-ilmailu on yhtiön suurin toimiala. Ja maailmanlaajuiset konfliktit tekevät tämän hallinnasta erittäin monimutkaista juuri nyt. Osakemarkkinat eivät pidä epävarmuudesta.
Rolls joutuu myös kohtaamaan nousevat tuotantokustannukset, ei pelkästään nousevien polttoainelaskujen vuoksi. Tämän pitäisi vaikuttaa myös Rolls-Roycen asiakkaisiin, koska se voi vaikuttaa kysyntään. Ja Royston huomauttaa myös arvostuksesta: ennustettua hinta-tulossuhdetta (P/E) 33 ei yleensä pidetä edullisena.
Muutoksen aika?
Kaikki mahdolliset takaiskut tulevat Rolls-Roycen muutoksen avainhetkellä. Se on siirtymässä nopean elpymisen vaiheesta kestävämpään pitkän aikavälin kypsyyteen. Ja tämä voi saada sijoittajat arvioimaan osakkeen arvon uudelleen.
Olen edelleen sitä mieltä, että pitkän aikavälin sijoittajien tulisi edelleen harkita Rolls-Roycen osakkeita. Mutta nyt on varmasti myös keskeinen aika keskittyä huolellisesti näihin riskeihin.
