Kuvan lähde: Getty Images
Toisen tulon ansaitseminen osakemarkkinoilta on paljon helpompaa, kun sinulla on kourallinen luotettavia osingonmaksajia. Tarkoitan tällä erittäin kilpailukykyisiä yrityksiä, joilla on kohtuullinen velka, tuotteiden todellinen kysyntä ja voitot, jotka eivät vaihtele paljon vuosittain.
Toisin sanoen yritykset, jotka voivat jatkaa osinkojensa maksamista (ja mieluiten kasvattaa) niin hyvinä kuin huonoinakin aikoina. Miltä se näyttää käytännössä?
No, tässä on kaksi FTSE-listattua yritystä, jotka eivät vain sovi laskuun, vaan myös näyttävät erittäin aliarvostetuilta tällä hetkellä.
MONY-ryhmä
MONY Group (LSE: MONY) on hyvä esimerkki tällaisesta liiketoiminnasta. Se ylläpitää sarjaa vertailusivustoja, jotka ansaitsevat palkkioita yhdistämällä asiakkaat vakuutuksenantajiin, lainanantajiin ja muihin palveluntarjoajiin. Se on yksinkertainen online-malli, joka ei vaadi suuria pääomakustannuksia.
Tulot ovat kasvaneet tasaisesti, äskettäin ennätykselliset 445 miljoonaa puntaa, ja voitot kasvavat hitaasti 1–2 prosenttia vuodessa. Tämä osoittaa jatkuvaa kasvua huolimatta joidenkin kuluttajamarkkinoiden vaikeasta tilanteesta. Kassavirran parantuessa hallitus käynnisti äskettäin osakkeiden takaisinoston, mikä viittaa luottamusta liiketoimintaan.
Mutta todellinen ongelma on alhainen arvostus. Arvioiden mukaan sen kauppa käy noin 53 % alle käyvän arvon käyttämällä diskontattua kassavirtaa (DCF). Joten miksi markkinat ovat niin pessimistisiä pitkän aikavälin näkymiensä suhteen?
Ehkä se johtuu siitä, että olet alttiina verkkomainonnan trendeille ja hintavertailualan kilpailupaineille. Asiakkaiden toiminnan hidastuminen tai korkeammat kustannukset voivat asettaa paineita tuleviin tuloihin ja osinkoihin.
Mutta tuotto tekee siitä kiistatta houkuttelevan, sillä se on noin 7,5 %. 82,4 %:n voittoprosentti on hieman korkea, mutta se on toistaiseksi kunnossa. Rohkaisevaa on, että sen velkaantumisaste on vain 0,14, mikä tarkoittaa, että lainanotto on erittäin alhainen ja oman pääoman tuotto (ROE) on huikeat 34 prosenttia.
Tämä osoittaa, missä määrin johto tekee valtavia voittoja osakkeenomistajien pääomasta.
Admiral Group
Vuonna 2024 Admiral Group (LSE: ADM) raportoi joukon vaikuttavia lukuja, joiden tulos ennen veroja nousi 90 % noin 839 miljoonaan puntaa. Osakekohtainen tulos (EPS) nousi huikeat 95 prosenttia ja liikevaihto kasvoi 28 prosenttia hieman yli 6,1 miljardiin puntaa.
Mutta on tärkeää huomata, että nämä ovat todennäköisesti kertaluonteisia tuloksia. Tämä elpyminen kuvastaa epätavallisen voimakasta elpymistä Yhdistyneen kuningaskunnan liikennevakuutussektorilla. Pitkään jatkuneen vahvan vahingonkorvausinflaation jakso tarkoittaa, että vakuutusmaksut ovat nousseet kompensoimaan nousevia korjaus- ja varaosakustannuksia.
Päähavainnon kohteena on vipuvaikutus: velan suhde omaan pääomaan (D/E) on korkea 1,3, mikä tekee siitä herkemmän iskuille, ja vakuutussykli voi muuttua nopeasti, jos vahinkokustannukset nousevat vakuutusmaksuja nopeammin.
Silti arvostus- ja tulosprofiili ovat houkuttelevia. Kaupankäynti noin 48 % alle sen arvioidun DCF:n käyvän arvon, se tarjoaa 6,4 %:n osinkotuoton ja 83,2 %:n maksusuhteen. Korkea, mutta kannattavuuteen nähden hyväksyttävä: 53 prosentin ROE on vakuutuksenantajalle poikkeuksellisen korkea.
Suuri määrä mahdollisuuksia
Ison-Britannian sijoittajille, jotka pyrkivät luomaan kestävän toisen tulolähteen, oikeiden ominaisuuksien tunnistaminen ratkaisee kaiken. Houkuttelevat tuotot, vahva osaketuotto ja aliarvostetut osakekurssit ovat vain kolme tärkeää huomioitavaa tekijää.
MONY Group ja Admiral ovat vain kaksi esimerkkiä aliarvostetuista osinkoosakkeista, joita kannattaa harkita juuri nyt. Mutta koska geopoliittisia ja taloudellisia kriisejä esiintyy päivittäin, on tärkeää seurata, miten ne vaikuttavat markkinoihin.