Kuvan lähde: Getty Images
Vuodet International Consolidated Airlines Groupin (LSE:IAG) osakkeiden katselu on opettanut minulle yhden asian. Toimit epävakaalla alalla. Kaikenlaiset asiat voivat mennä pieleen, joihin et voi vaikuttaa.
Jos polttoaineen hinnat nousevat, kustannukset nousevat pilviin. Jos on sota, pandemia, äärimmäinen sää tai tulivuoren tuhka, lentosi keskeytetään. Talouden taantuma ja hidastuminen vaikuttavat kysyntään. Yhdysvaltain tullit ovat toinen uhka. Lennonjohtajien lakot Ranskassa tai Espanjassa voivat aiheuttaa tuhoa. Lentokenttämaksujen nousu lisää painetta. Ja voi sijoittajia, jos on pandemia!
IAG sai kovan iskun Covidin aikana, mikä toi sen konkurssin partaalle. Vain velkataakka ja oikeudet pelastivat hänet. Lentoyhtiö keräsi vuonna 2020 merkintäetuoikeusannilla 2,7 miljardia euroa ja lainasi 6 miljardia euroa lisää valtion tukemien suunnitelmien puitteissa. Se oli hyvin läheinen asia.
Vaihtuva FTSE 100 osaketta
Tällä hetkellä se palaa kahdella rintamalla. Lähi-idän ilmatila on osittain suljettu ja öljyn hinta uhkaa kaksinkertaistua 200 dollariin tynnyriltä. Osake on vastannut laskemalla 12 % viimeisen kuukauden aikana. Se on isku sijoittajille, myös minulle. Pidän International Consolidated Airlines Groupin SIPP:ssäni. Viime aikoihin asti se oli loistava esiintyjä.
Kymmenellä FTSE 100 -osakkeella on kuitenkin käynyt huonommin. Lääkeyhtiö Hikma, talonrakentajat Barratt Redrow ja Persimmon, Barclays ja kuluttajabrändit Reckitt ja Diageo ovat kaikki saaneet suuremman voiton. IAG:n pudotus on suhteellisen pieni.
Yksi selitys voisi olla sen alhainen arvostus. IAG käy kauppaa vain kuuden hinta-tulossuhteella. Se on tarpeeksi alhainen houkuttelemaan tarjousten metsästäjiä. Minun on huomattava, että sen P/E on ollut maltillinen vuosia. Sijoittajat näyttävät olevan varovaisia nostamaan osaketta liian korkealle ottaen huomioon kaikki listaamani riskit, ja tämä varovaisuus saattaa heikentää osakekurssia tänään.
Ennätyssuoritus koko vuoden
British Airwaysin omistaja teki 27. helmikuuta ennätyksellisen koko vuoden liikevoiton, kasvoi 13 % 5 miljardiin euroon. Liikevaihto kasvoi 3,5 prosenttia 33,2 miljardiin euroon. Liikevoittomarginaalit kasvoivat ja yhtiö ilmoitti aikovansa palauttaa 1,5 miljardia euroa ylimääräistä pääomaa 12 kuukauden kuluessa. International Consolidated Airlines -konsernilla on vahva tase ja hyvä kassavirta. Se varmaan tukee myös osakekurssia.
IAG kohtaa myös haasteita. Kasvu hidastui viimeisellä neljänneksellä, ja sen on investoitava voimakkaasti laajentaakseen laivastoaan ja parantaakseen digitaalista infrastruktuuriaan. Yhdysvaltain talouden hidastuminen voi iskeä transatlanttiseen matkustamiseen, mikä on isku IAG:n tytäryhtiölle British Airwaysille.
Pitkäaikaiset IAG-omistajat ovat saattaneet saavuttaa osuman tässä kuussa, mutta osake on edelleen 28% nousussa yhdessä vuodessa ja vaikuttavat 152% kolmessa vuodessa. Minulle on mennyt hyvin, eikä minulla ole aikomustakaan myydä. En aio nyt lisätä enempää. Lähi-idän epävarmuus on liian suurta minun makuuni ja osakkeet voivat laskea edelleen, jos sota pitkittyy. Mutta IAG voi toipua voimakkaasti, jos jännitteet Iranissa helpottavat, ja se näyttää edelleen harkitsemisen arvoiselta pitkän aikavälin näkökulmasta.