Kuvan lähde: Getty Images
Kun öljyn hinta nousee, Shellin (LSE:SHEL) osakkeet seuraavat perässä. Sama koskee kaasun hintoja. Molempien polttoainetyyppien kasvaessa Iranin sodan seurauksena, FTSE 100 -energiajättiläinen näyttää olevan sijoittuneena kaksinkertaiseen tehostukseen.
Shell ei ole keskittynyt yksinomaan hyödykkeiden hintoihin. Sen jalostus, markkinointi ja muut toiminnot pehmentävät linkkiä. Mutta kun ohjukset ja droonit alkoivat lentää Lähi-idän halki, heidän toimintansa meni vain yhteen suuntaan. Pystyvätkö ne jatkamaan?
Tänään se on vetäytynyt hieman sen jälkeen, kun markkinat ottivat Donald Trumpin sanansa sanoessaan, että konflikti oli “käytännössä” voitettu. Mutta liikkuvia osia on liian paljon, jotta kukaan ei voisi ennustaa seuraavaa vaihetta luottavaisin mielin.
FTSE 100 öljyiskun voittaja
Kun Venäjä hyökkäsi Ukrainaan vuonna 2022, raakaöljyn hinta nousi 116 dollariin tynnyriltä. Energiaosakkeet nousivat jyrkästi, mukaan lukien Shell ja FTSE 100 -kilpailija BP. Puhuttiin raakaöljyn saavuttamisesta 150 tai jopa 200 dollaria. Se ei tapahtunut. Eurooppa sai energiansa muualta ja hinnat jäähtyivät. Pitkäaikaiset öljysijoittajat ovat kuitenkin pärjänneet hyvin. Shellin osakekurssi on noussut 107 % viidessä vuodessa plus osingot.
Se on noussut 25 % viime vuonna, vaikka suuri osa siitä tuli muutaman viime viikon aikana. Nykyisellä 3 193 p:n hinnalla osakkeet ovat nousseet 12,8 % viime kuusta. Tämä tarkoittaa, että neljä viikkoa sitten sijoitetun 10 000 punnan arvo olisi nyt noin 11 280 puntaa.
On mahdotonta tietää, minne Shell menee seuraavaksi. Kaikki riippuu Persianlahden tapahtumista. Jos Hormuzin salmen kriittinen tarjontalinja pysyy suljettuna, hinnat voivat nousta pilviin. Société Généralen analyytikot arvioivat, että konflikti on jo tuhonnut 17 miljoonaa barrelia päivässä. Se on noin kuudesosa maailman kulutuksesta. Nesteytetyn maakaasun markkinat näyttävät entistä kireämmiltä.
Vaurioituneen infrastruktuurin korjaaminen ei ole yhden yön työ. Paine- ja virtauslinjat vaurioituvat pysyvästi, jos tuotanto keskeytetään kuukaudeksi.
Pitkän aikavälin sijoituskohde
Toisaalta äkillinen voitto tai diplomaattinen läpimurto voi laskea öljyn ja Shellin osakkeiden hintaa. Se voi tapahtua. Sodan alkamisen jälkeen Brent-raakaöljyn hinta on noussut pilviin 71 dollarista 107 dollariin, ja tänään se on taas laskenut 87 dollariin. En ole peluri, enkä lyö vetoa siitä, mihin hinta menee seuraavaksi. Mutta harkitsisin Shellin ostamista.
Erona on se, että ostan osakkeita pitkällä aikavälillä. Uskon, että viiden tai kymmenen vuoden kuluttua Shellistä tulee kaiken kaikkiaan houkutteleva osakekurssin kasvun ja uudelleensijoitettujen osinkojen ansiosta.
Ilmastohuoleista huolimatta maailmantalous pyörii edelleen öljyllä ja kaasulla. Viimeaikaiset tapahtumat korostavat tätä. Shell on edelleen yksi maailman suurimmista tuottajista, eikä sen arvostus vaikuta liioitellulta.
Osakkeen hinta/voittosuhde on tällä hetkellä noin 13,7. Sen jäännösosinkotuotto on noin 3,35 %. Molemmat luvut ovat kunnollisia, elleivät loistavia.
Pitkäaikaista suorituskykyä ei tietenkään taata. Uusiutuva energia voi laajentua odotettua nopeammin ja heikentää fossiilisten polttoaineiden kysyntää. Nykyinen konflikti voi nopeuttaa siirtymistä pois hiilivedyistä. Silti sijoittajat, joilla on pitkän aikavälin horisontti, saattavat harkita Shellin ostamista. Ja nykyisillä epävakailla markkinoilla näen paljon muita houkuttelevasti hinnoiteltuja FTSE 100 -osakkeita, joiden ostamista kannattaa harkita.