Kuvan lähde: Getty Images
FTSE 100 on saavuttamassa uusia korkeuksia, kun halpojen Yhdistyneen kuningaskunnan osakkeiden kysyntä kasvaa. Se on yhden askeleen päässä 11 000:n saavuttamisesta ja voi hyvinkin ylittää tämän tärkeän virstanpylvään maaliskuussa. Mutta kaikki blue-chip-osakkeet eivät pysy vauhdissa.
Otetaan esimerkkinä Sage Group (LSE:SGE). Tämä FTSE-listattu yhtiö kaatui vuonna 2025, eikä sillä ole ollut oikein hyvää alkua kuluvalle kalenterivuodelle. Mutta voisiko tämä tarjota houkuttelevan ostomahdollisuuden kärsivällisille sijoittajille?
Luulen niin ja uskon, että se voi toipua voimakkaasti vuonna 2026. Tässä on syy, sekä selitys, miksi se on yksi tärkeimmistä harkittavista osakkeista.
Halpa kuin sirut
Kuten sadat ohjelmistoosakkeet eri puolilla maailmaa, Sagen osakkeet ovat romahtaneet, kun kasvava huoli tekoälyn (AI) häiriintymisestä. 830 penniä osakkeelta, ne ovat laskeneet 20 % tammikuun 1. päivästä. Ne ovat pudonneet yli kolmanneksen yhdessä vuodessa (34 %).
Ovatko markkinat ylireagoivat? Olemme vielä tekoälyvallankumouksen alkuvaiheessa, joten lopullista johtopäätöstä on vaikea tehdä. Mutta sijoittajat ovat varmasti peloissaan, koska he pelkäävät, että yritykset valitsevat halvempia vaihtoehtoja kirjanpito-, palkka- ja henkilöstötehtäviinsä.
Mutta tässä on asia: Sagen hinnankorjauksen jälkeen tämä vaara saattaa näkyä enemmän kuin sen pohja-arvossa. Nykyään teknologiajätti käy kauppaa 18,5-kertaisella termiinihinta-tulossuhteella (P/E). Se on selvästi alle pitkän aikavälin keskiarvon, noin 31.
Onko Sage vastustuskykyinen tekoälylle?
Ainakin julkisesti FTSE 100 -yhtiö on uskaltanut näyttää. Itse asiassa hän väittää, että tekoäly on vahvistanut hänen liiketoimintamalliaan, ei heikentänyt sitä.
Saatat ajatella “ah, mutta tietysti yritys sanoisi niin”! Mutta alustavat todisteet viittaavat siihen, että hänellä saattaa olla jotain. Sen orgaaninen myynnin kasvu kiihtyi 10 prosenttiin loka-joulukuussa, minkä yhtiö selitti Sage Copilot -työkalun integroimalla tuotteisiinsa.
Nämä ovat jälleen alkupäiviä. Mutta olen optimistinen, että Sage voi menestyä AI-aikakaudella monista syistä. Kirjanpito on monimutkainen prosessi, hyvin säännelty ja erilaisten lakien alainen kaikilla alueilla. Tämä luo luonnollisia esteitä.
Myös luottamuskysymys: Haluavatko yritykset luovuttaa kriittisten prosessien, kuten verosäännösten noudattamisen, hallinnan uudelle tekoälytyökalulle? En ole niin varma. Tässä suhteessa Sagella on valttikortti, sillä se on tarjonnut luotettavia kirjanpitoratkaisuja 1980-luvun alusta lähtien.
Viimeinen asia, joka on muistettava, on, että Sage-tuotteet eivät ole niin kalliita. Isossa-Britanniassa sen edistyneempi, tekoälyavusteinen Accounting Plus -paketti maksaa vain 59 puntaa kuukaudessa plus alv. Näillä hinnoilla en ole varma, että yritykset kasvavat ja lähtevät valtavia määriä, etenkään ottaen huomioon keskustelumme aiheet.
FTSE 100:n huippuosake
Eli nouseeko Sagen osakekurssi vuonna 2026? En tietenkään voi olla varma. Kukaan meistä ei voi. Minulla on kuitenkin sellainen tunne, että pelko tekoälyhäiriöstä tässä maassa on saattanut olla liioiteltua, mikä on johtanut mahdolliseen hintaralliin. Riskinsietokykyisemmille sijoittajille se on mielestäni yksi FTSE 100:n parhaista osakkeista.