FTSE 250 -indeksiä pidettiin pitkään dynaamisena ja eteenpäin katsovana osakeindeksinä. 250 parhaan brittiläisen yrityksen valikoima erosi FTSE 100:n suurempien, puolustavampien ja globaalisti ajattelevien yritysten kanssa. Ehkä tärkeintä oli, että tuotto oli paljon parempi. Kun FTSE 100 tuotti 7–8 prosenttia vuodessa, FTSE 250 oli keskimäärin 11 prosenttia vuosikymmeniä.
Kaikki tämä näyttää muuttuvan. FTSE 250 on ollut vaikeuksissa viime aikoina, varsinkin vuodesta 2017 lähtien. Viime vuosi oli esimerkki trendistä. Vaikka vuosi 2025 oli bannerivuosi osakemarkkinoilla ympäri maailmaa (isoveli FTSE 100 nousi 22 % plus osingot), FTSE 250 onnistui vähemmän vaikuttavalla 9 %:n tuotolla (myös ilman osinkoja).
Mitä täällä tapahtuu? Onko kaikki kunnossa FTSE 250:n kanssa? Ja onko pahoinvoinnin keskellä piileviä tarjouksia?
Kuvan lähde: Getty Images
Jarrut päälle
Ei ole yllättävää, että tällä hyvin brittiläisellä indeksillä on joitain hyvin brittiläisiä ongelmia. FTSE 250 -indeksiä pidetään usein Yhdistyneen kuningaskunnan talouden barometrina, ja tämä tarkoittaa, että kun talous kamppailee, niin myös indeksi on. Että Yhdistyneessä kuningaskunnassa on ollut aneemista kasvua lähes kaksi vuosikymmentä ja se on jarruttanut markkinoita.
Myös muut Iso-Britanniaan liittyvät ongelmat tulevat esiin. Korkeat energiakustannukset vahingoittavat Elementisin kaltaisia teollisuusyrityksiä. Elinkustannuskriisi vähentää käytettävissä olevia tuloja ja vahingoittaa Sagan kaltaisia yrityksiä. Ja korkeammat henkilöstökustannukset vahingoittavat suuria FTSE 250 -työnantajia, kuten Greggs.
Kaiken kaikkiaan, jotta FTSE 250 kääntyisi ympäri, meidän on luultavasti nähtävä myös maan kääntyminen. Luulen, että meillä kaikilla on peukkuja, että asiat alkavat parantua. Mutta silti, 250 eri yrityksen sarjassa on joitain helmiä, jotka mahdollisesti tulevat esiin lähivuosina.
Taistelee
Yksi alue, joka saattaa yllättää, on asuntorakentaminen. Nousevien asuntojen hintojen ja uusien asuntojen suuren kysynnän vuoksi on todella outoa nähdä Taylor Wimpeyn (LSE: TW.) kamppailevan. Osakkeen hinta on laskenut 27 prosenttia viimeisen viiden vuoden aikana.
Mikä tässä on ongelmana? Kaikkien edellä mainittujen syiden lisäksi, jotka vaikuttavat FTSE 250:een ja Yhdistyneeseen kuningaskuntaan yleensä, talonrakentajilla on vielä toinenkin seikka: korot. Kun lainanotto on kalliimpaa, ihmiset ottavat vähemmän asuntolainoja.
Vaikka korot ovat pysyneet korkeina viime vuosina, ne alkavat laskea. Tuoreimmat työllisyys- ja inflaatiotiedot viittaavat siihen, että meillä on tänä vuonna enemmän koronlaskuja, mahdollisesti 3 prosenttiin vuoden 2026 loppuun mennessä. Se voi vauhdittaa alaa.
Asuminen on tunnetusti syklistä, joten en olisi yllättynyt nähdessäni muutosta ennemmin tai myöhemmin. Sillä välin sijoittajat saattavat pitää yhden suurimmista osinkojen ulkoasusta. Ensi vuonna odotetaan 8 prosentin tuottoa. Mielestäni sitä kannattaa harkita.