Joidenkin teknologiaosakkeiden – erityisesti ohjelmistojen – ollessa alhaisimmillaan 30 vuoteen, se voi olla sukupolven paras aika harkita ostamista. Toisaalta se voi olla monumentaalisen romahduksen alku.
On vaikea tietää kumpi. Mutta mielestäni tilanne on hyvin erilainen yhtiöittäin, ja on joitain keskeisiä asioita, joita sijoittajat voivat etsiä löytääkseen mahdollisia sukupolvien mahdollisuuksia.
Kuvan lähde: Getty Images
Repeämä
Ohjelmistoyrityksillä on potentiaalisia suojakeinoja tekoälyhäiriön uhkaa vastaan. Mutta vahva tunne on, että jotkut niistä ovat todennäköisesti tehokkaampia kuin toiset.
Vertikaalisesti integroituneita yrityksiä on todennäköisesti vaikea häiritä. Fyysisiä laitteita valmistavilla yrityksillä on jotain, jota tekoälyagentit eivät pysty lähitulevaisuudessa korvaamaan.
Samoin säännellyillä toimialoilla toimivat yritykset ovat sitkeämpiä. Asiaankuuluvien lisenssien ja lupien saaminen on vaikeaa – ellei mahdotonta – tekoälyn startupeille.
Päinvastoin, vaihtokustannuksiin voi kohdistua paineita. Henkilöstön kouluttaminen uuteen järjestelmään on paljon työtä, mutta sillä ei ole niin väliä, jos yritys korvaa heidät tekoälyagenteilla.
Samoin yritykset, jotka tuovat markkinoille omia tekoälytuotteitaan, eivät todennäköisesti tarjoa paljon suojaa. Se saattaa estää asiakkaita lähtemästä, mutta lisääntynyt kilpailu vaikeuttaa hintojen nostamista.
Mitä tämä kaikki tarkoittaa, vaihtelee yhtiöittäin. Teknologiaosakkeita analysoivien sijoittajien on kuitenkin oltava selvillä yrityksen pitkän aikavälin näkymistä tekoälyn maailmassa.
Piilotettu näkyville
Apple (NASDAQ:AAPL) on ollut suhteellisen hiljainen tekoälyliikkeessä. Mutta hän olisi voinut noudattaa erittäin älykästä strategiaa pysymällä poissa valtavista kustannuksista, joita muille on aiheutunut.
Yritys ei ole kilpaillut taistelussa LLM:n ylivallasta. Mutta se ei ehkä ole välttämätöntä: sillä ei ole hakukonetta, mutta se ei ole estänyt sitä ansaitsemasta rahaa.
Apple on käyttänyt markkinajohtaja-asemaansa periäkseen maksuja Googlelta vastineeksi näkyvästä asemasta iPhonessa. Ja tunnen, että jotain vastaavaa tulee tapahtumaan tekoälyn kanssa.
Jos tämä pitää paikkansa, Apple on uskomattoman vahvassa asemassa ilman, että sen tarvitsee kuluttaa muiden yritysten tavoin. Tämä tekee siitä erittäin houkuttelevan kassavirtojen kannalta.
Suurin uhka tälle asemalle ei mielestäni ole tekoäly. Se on kartellien vastaista, ja tämä on todennäköisesti jotain, joka tulee ja menee epätarkka ajan myötä, joten sijoittajien on oltava tietoisia siitä.
Tärkeintä kuitenkin on, että Applen vahvuuden perusta on sen laitteisto, erityisesti iPhone. Ja tämä on jotain, jota tekoäly ei todennäköisesti syrjäytä milloinkaan lähitulevaisuudessa.
Sukupolvien mahdollisuudet
Toisin kuin muut teknologiaosakkeet, Applen osakkeet eivät käy kauppaa epätavallisen alhaisella kerrannaisella. Itse asiassa osakkeet ovat olleet suhteellisen joustavia, kun taas toiset ovat saavuttaneet ennätysalhaiset.
Tämä johtuu kuitenkin siitä, että se on paljon vahvemmassa asemassa kuin jotkut sen kilpailijat. Ja siksi sijoittajat saattavat harkita sen ostamista, jopa nykyhinnoilla.