En tiedä olemmeko kuplassa vai emme. Tiedän sen, että minun mielestäni jotkut tekoälyn osakkeiden arvostukset vaikuttavat erittäin vaikealta perustella. Voiko tämä varovaisuus silti tarkoittaa, että jään paitsi joistakin mahdollisesti loistavista osakkeista? Kun yritän ratkaista tätä arvoitusta, otan vinkkejä legendaariselta sijoittajalta Warren Buffettilta.
Kuvan lähde: The Motley Fool
Olemme olleet täällä ennenkin
Nykyinen markkinaympäristö muistuttaa minua jollain tapaa dotcom-kuplan huipusta 2000-luvun alussa.
Jotkut osakkeet olivat nousseet huimasti. Pelkästään Internet-verkkotunnuksen lisääminen yrityksesi nimeen voi nostaa arvostuksen pilviin.
Osakkeiden noustessa monet kommentoijat sanoivat, että Warren Buffett – joka ei osallistunut ruokintahulluuteen – oli menettänyt kosketuksensa.
Pikakelaus muutamaa kuukautta eteenpäin: markkinat romahtivat ja jotkut dotcom-osakkeet menivät nollaan. Buffett ei ollut huolissaan, koska hän ei ollut osallistunut ostobuumiin.
Periaatteellinen sijoittaminen
Se ei johtunut siitä, että hän ei nähnyt Internetissä potentiaalia. Itse asiassa vuonna 2001 Berkshire Hathawayn osakkeenomistajille osoittamassaan kirjeessä hän viittasi Internet-liiketoiminnan tasaiseen kasvuun yhdessä yhtiön vakuutustoiminnassa.
Se johtui siitä, että Buffett käytti joitain perusperiaatteita sijoittaessaan.
Yksi on pysyä tuntemillasi alueilla. Buffett vältti teknologiaosakkeita vuosia dot-com-romauksen jälkeen yksinkertaisesti siksi, että hän väitti, ettei hän tiedä tarpeeksi ymmärtääkseen niitä.
Buffetin lähestymistapaan kuuluu hyvän yrityksen ostaminen houkuttelevaan hintaan. Yritys, jolla ei ole liiketoimintasuunnitelmaa, mutta jolla on hieno uusi nimi, ei ole osoittautunut hienoksi bisnekseksi.
Toisin kuin eräät markkinaosapuolet vuonna 2000, Warren Buffett pysyi tarpeeksi järkevänä ymmärtääkseen tämän.
Pitkän tähtäimen näkemys
Mutta entä jos AI-buumin voittajia on ja jää pois markkinoilta tarkoittaa, että kaipaan heitä?
Se ei häiritse minua, jos minut jätetään ulkopuolelle mainitsemistani syistä, koska en ymmärrä osaketta tai en löydä sitä houkuttelevasti arvostetuksi.
Jos yritys on todella hyvä, niin Warren Buffettin kaltaisena pitkän aikavälin sijoittajana uskon, että ajan mittaan sen arvon pitäisi heijastaa sitä. Vaikka alkuinnostus yritystä kohtaan katoaisi, sijoitusmahdollisuuksia voi yleensä silti olla enemmän.
Arvostelulla on aina väliä
Esimerkkinä voin mainita sirujättiläisen Nvidian (NASDAQ: NVDA).
Osakkeen omistamatta jättäminen tarkoittaa, että olen jäänyt paitsi 1 297 prosentin hinnannoususta viimeisen viiden vuoden aikana (ja vielä enemmän pitkällä aikavälillä).
Olenko siis missannut tilaisuuteni kokonaan? Ei välttämättä.
Pidän Nvidian liiketoiminnasta. Sillä on omaa teknologiaa, suuri asennettu käyttäjäkanta, ja kysyntä kasvaa yritysten valmistautuessa tekoälyn intensiiviseen käyttöön.
Mutta 47-kertaisella tulolla Nvidia on liian kallis minun makuuni.
Kuten Warren Buffett, pidän turvamarginaalista sijoittaessani. En usko, että Nvidian nykyinen osakekurssi tarjoaa minulle mitään, kun otetaan huomioon siihen liittyvät riskit, kuten yritysten on leikattava tekoälykulujaan sijoittajien vastareaktion vuoksi tai kilpaileva siruvalmistaja, joka tarjoaa paljon halvempia tuotteita.
Odotan, jos markkinoiden vuorovesi kääntyy, Nvidian osakkeita on saatavilla houkuttelevaan hintaan.