Sijoittajat odottavat innolla Nvidian (NVDA) neljännen vuosineljänneksen tuloksia, jotka on määrä julkaista 25. helmikuuta. Edellinen tulosraportti oli todellinen menestys, mutta osakemarkkinat reagoivat negatiivisesti.
Osakkeen päätöskurssi tulospäivänä oli 186,52 dollaria ja seuraavana päivänä 180,64 dollaria. Käsittelin analyytikoiden reaktiot näihin tuloihin artikkelissani “Goldman Sachs, JPMorgan and BofA Issue Verdicts on Nvidia Earnings”.
Tällä kertaa tilanne tuntuu aivan erilaiselta. Viimeisimmät voitot tulivat sen jälkeen, kun Nvidia aloitti laskutrendinsä saavutettuaan korkean 207,04 dollarin päätöskurssinsa 29. lokakuuta Yahoo Financen mukaan.
Tällä kertaa se lähestyy voittoa toiputtuaan jyrkästä laskusta ja päätyi 171,88 dollariin 5. helmikuuta.
Vaikuttaa siltä, että tekoälykuplapelot ovat tehneet veronsa ja ovat helpottamassa, ja toivotaan, että murskaavan voiton lisäksi saapuvat Blackwellin koulutetut mallit herättävät korkeat odotukset tulevia tekoälymalleja kohtaan. Lisäksi Vera Rubinin välitön julkaisu auttaa.
Nvidian näkymä vuoden 2026 viimeiselle neljännekselle kolmannen neljänneksen tulosraportin perusteella: Liikevaihdon odotetaan olevan 65,0 miljardia dollaria plus tai miinus 2 %, kuten kolmannen neljänneksen tulosraportissa todetaan. GAAP-bruttomarginaalien odotetaan olevan 74,8 % plus tai miinus 0,5 %. GAAP-toimintakulujen odotetaan olevan noin 6,7 miljardia dollaria.
Morgan Stanley uskoo, että neljännen vuosineljänneksen konsensusarvio 72 miljardin dollarin tuloista näyttää turvalliselta.
Shutterstock
Morgan Stanley odottaa Nvidian paranevan hyvien tulosten ansiosta
Morgan Stanleyn analyytikko Joseph Moore ja hänen tiiminsä odottavat Nvidialta vahvoja neljännen vuosineljänneksen tuloksia ja luottavat siihen, että yritys pärjää hyvin koko vuoden.
Analyytikot, joiden mukaan viimeinen vuosineljännes oli erittäin vahva, 3 miljardin dollarin voiton ja 10 miljardin dollarin liikevaihdon kasvun kanssa, olivat pettyneitä osakemarkkinoiden reaktioon.
Aiheeseen liittyvä: AMZN, MSFT, NVDA ja SFTBY sytyttivät 100 miljardia dollaria tuleen
He huomauttivat, että vaikka on ilmeistä, että lisääntyvä pula DRAM-, NAND-, HDD-, optiikka-, prosessorista ja tehosta voisi olla pullonkauloja, jotka voisivat parantaa GPU:iden näkyvyyttä, he eivät näe sitä, koska kysyntä kaikenlaisille tekoälyn laskentamuodoille, mukaan lukien seuraavan sukupolven, on edelleen vahvaa.
Moore odottaa Vera Rubinin nousun tapahtuvan enemmän tai vähemmän ajoissa, mutta näkee potentiaalia Rubinin tarjonnan jyrkempiin kasvuun kuin alkuperäiset odotukset, koska ennusteet ovat muuttuneet Blackwellistä Rubiniksi vuoden toisella puoliskolla odotettua nopeammin.
Hän huomautti, että viimeisellä vuosineljänneksellä yhtiön liikevaihto oli lähes 3 miljardia dollaria yli odotusten ja ennusti 8 miljardin dollarin kasvua edelliseen vuosineljännekseen verrattuna. Siksi ei näytä siltä, että hidastumista olisi tapahtunut.
Siksi hän uskoo, että 64 miljardin dollarin ohjeistus lisää 2 miljardia dollaria tai enemmän, ja lisää, että yksimielinen 72 miljardin dollarin tuloarvio vaikuttaa turvalliselta.
Lisää teknisiä osakkeita:
Morgan Stanley asettaa hämmästyttävän hintatavoitteen Micronille tapahtuman jälkeen Nvidian Kiinan siruongelma ei ole se, mitä useimmat sijoittajat ajattelevat, että kvanttitietotekniikan muutoksen 110 miljoonaa dollaria ei odoteta
Minun kanssani jakamassaan tutkimusmuistiinpanossa Moore toisti Nvidian osakkeiden ylipainotuksen (osta) ja 250 dollarin hintatavoitteen perustuen hänen kalenterivuoden 2027 markkinapainotetun 9,57 dollarin EPS-arvion 26 kerrannaiseen.
Hän sanoi, että hinta on alennus verrattuna sen suurten yhtiöiden tekoälypeer Broadcomiin (AVGO), ja lisäsi, että hän uskoo, että NVIDIA:n tulisi käydä kauppaa korkeammalla hinnalla, koska sen todennäköisyys kasvaa ylöspäin lähitulevaisuudessa.
Morgan Stanleyn analyytikot havaitsivat Nvidian riskit: tekoälyn loppumarkkinat eivät toteudu odotetusti ja asiakkaat vähentävät jyrkästi GPU-ostoja. AMD nousee jälleen elinkelpoiseksi GPU-kilpailijaksi. Googlen ulkopuoliset pilviasiakkaat voivat kehittää kilpailukykyisiä mukautettuja laitteistoja. Mitä Bank of America ajattelee Nvidian osakkeista
Bank of America analyytikko Vivek Arya ja hänen tiiminsä nostivat äskettäin Nvidian myyntiennusteitaan sekä EPS-arvioitaan.
Yhtiö tarkisti myös arviotaan tekoälyn palvelinkeskusten kokonaismarkkinoista. Kerroin tuosta helmikuun 18. päivän tutkimusmuistiosta yksityiskohtaisesti artikkelissani “Bank of America nollaa Nvidian osakeennusteen”.
Arya luokittelee Nvidian Buy-luokituksen ja 275 dollarin hintatavoitteen perusteella, mikä perustuu hänen kalenterivuoden 2027 käteisellä hinta/tulossuhde -arvion 28 kerrannaiseen, joka on Nvidian historiallisen hinta-voitto-alueen sisällä vuodelle 25–56.
Analyytikot havaitsivat Nvidian riskitekijöitä: Kuluttajalähtöisten pelimarkkinoiden heikkous Kilpailu suurten julkisten yhtiöiden kanssa Odotettua suurempi vaikutus tietokonetoimitusten rajoituksilla Kiinaan Epätasainen ja arvaamaton myynti startup-, datakeskus- ja automarkkinoilla Mahdollisuus hidastaa pääoman tuottoa Hallituksen tehostettu valvonta Nvidian hallitsevan tekoälyn markkinoilla
Aiheeseen liittyvä: Analyytikot päivittävät Palantir-osakkeen