BAE Systems (LSE:BA.) on edelleen yksi FTSE 100:n edelläkävijöistä, ja sen osakekurssi nousi 57 % viimeisen vuoden aikana. Puolustuksen jättiläinen tuotti lähes kolme kertaa Footsien keskiarvoa korkeamman suorituskyvyn ansiosta.
Kysymys kuuluu, voiko yritys jatkaa kasvuaan? Eräs erityisen nouseva kauppias ajattelee näin: hän uskoo, että BAE Systemsin osakkeet nousevat 23 % seuraavien 12 kuukauden aikana 26 puntaa.
Voisiko yritys todella herätä henkiin? Tässä on viisi syytä, miksi näin voi olla.
Kuvan lähde: Getty Images
Vilkkaat markkinat
Kuten muutkin suuret puolustusalan urakoitsijat, BAE Systems on hyötynyt merkittävästi kasvaneista maailmanlaajuisista asemenoista. Koska yhtiö on merkittävä toimittaja Pohjois-Amerikassa, Euroopassa ja Aasiassa, se sai suuren osan tästä lisääntyneestä investoinnista.
Harvat meistä suhtautuvat myönteisesti konfliktin mahdollisuuteen, mutta tosiasia on, että puolustusmenojen kasvu jatkuu geopoliittisen maiseman muuttuessa. Tukholman kansainvälisen rauhantutkimusinstituutin (SIPRI) viimeisimmän tutkimuksen mukaan maailmanlaajuiset asebudjetit saavuttivat uuden ennätyksen vuonna 2024: 2,7 biljoonaa puntaa. Ottaen huomioon, että länsimaiset arsenaalit ovat edelleen selvästi kylmän sodan tason alapuolella, lisäkorotuksille on vielä paljon tilaa.
BAE ei ole menestynyt vain tässä ilmastossa. Se on ylittänyt odotukset, ja tämän teeman jatkamisen pitäisi johtaa merkittäviin hintojen nousuun. Se ilmoitti viime viikolla, että koko vuoden vertailukelpoinen tulos ennen korkoja ja veroja (EBIT) nousi viime vuonna 12 prosenttia 2,9 miljardiin puntaa. Odotettiin pienempää kasvua, 9 prosentista 11 prosenttiin.
Lisää hintatekijöitä
Kuten sanon, BAE Systemsin osakkeet ovat menestyneet loistavasti viimeisen vuoden aikana. Voitot eivät kuitenkaan ole olleet niin vahvoja kuin ne olisivat voineet olla, mikä heijastaa pelkoa myynnin vähenemisestä amerikkalaisille asiakkaille. FTSE 100 -yritys tuottaa 46 % liikevaihdosta Yhdysvalloissa.
Tämä on edelleen uhka tulevaisuudessa, vaikka Valkoisen talon ulkopolitiikka on äskettäin ehdottanut, että myynti voi pysyä vahvana. Viittaan viimeaikaisiin sotilaallisiin toimiin Venezuelassa ja lisääntyviin jännitteisiin Iranin kanssa ja siihen, mitä tämä viittaa aseiden tulevaan kysyntään. Kasvava luottamus siihen, että Yhdysvallat pysyy tärkeänä toimijana maailmanlaajuisella sotilaallisella näyttämöllä, voi antaa BAE-osakkeelle suuren sysäyksen.
Neljäs ja viimeinen hintatekijä, joka on otettava huomioon, on anteliaampi käteistuotto osakkeenomistajille. BAE:n tase on vahva, ja viime vuonna sen vapaa kassavirta oli yli 2,1 miljardia puntaa, mikä sai sen nostamaan vuotuista osinkoa 10 prosenttia. Voimakkaammat osingonkorotukset voivat seurata vuonna 2026, samoin kuin mehukas uusi osakkeiden takaisinosto-ohjelma, kun nykyinen 1,5 miljardin punnan suunnitelma valmistuu myöhemmin tänä vuonna.
Mikä voisi mennä pieleen?
On kuitenkin tärkeää pohtia, kuinka kalliita BAE Systemsin osakkeet ovat nyt ja mitä tämä voisi tarkoittaa sen osakekurssille. Sen termiinihinta-tulos-suhde (P/E) on 25,8-kertainen, mikä on selvästi yli 10 vuoden keskiarvon, joka on 14-kertainen.
Miksi tämä voi olla ongelma? Parhaimmillaan se voisi rajoittaa lisähinnankorotuksia; Pahimmillaan BAE:n osakekurssi voi romahtaa, jos sen viimeaikainen kuuma tulos alkaa jäähtyä. Projektien toimitusongelmat ja toimitusketjun ongelmat ovat joitakin mahdollisia ongelmia toiminnallesi, minkä vuoksi kaikki analyytikot eivät ole niin optimistisia.
Cityn analyytikoiden tämänhetkinen keskihintaennuste on 21,40 puntaa. Se on vain 1 % enemmän kuin nykyinen taso.
Mutta mikään osake ei ole riskitön ja kaiken kaikkiaan mielestäni BAE on erittäin hyvässä kunnossa jatkaakseen nousuaan. Korkeasta hinnastaan huolimatta mielestäni se on otettava huomioon.