Joskus ajattelen, että sijoittajat ovat unohtaneet, kuinka mahtavia Yhdistyneen kuningaskunnan osakkeet voivat olla. En ole tehnyt sitä. Self-Invested Personal Pension (SIPP) on täynnä niitä. Ehkä minulla oli onni, koska valitsin hyvän ajankohdan ladata niitä.
Kolme vuotta sitten ei ollut vaikea löytää FTSE 100 -osakkeita, jotka tuottivat 8%, 9% tai jopa 10%. Näin korkea tuotto voi olla hauras, mutta uskoin, että voitot olivat kestäviä. Tähän asti ne ovat olleet.
Varallisuuspäällikkö M&G ja vakuutusyhtiö Phoenix Group Holdings olivat molemmat ylpeitä kaksinumeroisista tuotoista, kun ostin ne. Siitä lähtien ne ovat tuottaneet sekä kasvua että tuloja. M&G:n osakekurssi on noussut 54 % viime vuodesta, kun taas Phoenixin kurssi on noussut 53 %. Tämän seurauksena niiden tuotot ovat pudonneet 6,27 prosenttiin ja 7,13 prosenttiin. Se on silti aika hyvä.
Kuvan lähde: Getty Images
Ylimmän linjan osinkotähtiä
Se tavoittelee nyt noin 2 prosentin osinkokasvua vuodessa. Se on vaatimatonta, mutta jos inflaatio jatkaa laskuaan, sen pitäisi säilyttää ostovoimasi reaalisesti. Alle kolmessa vuodessa minulla on upea noin 75 %:n kokonaistuotto, kun osingot sijoitetaan uudelleen. Kaikki menestyvät yritykset eivät kuitenkaan ole nousseet huimasti.
Insurer Legal & General Group (LSE: LGEN) on ollut sekava. Sen osakkeet ovat nousseet vain 6 prosenttia kolmessa vuodessa, vaikka ne ovat nyt elpymässä ja ovat nousseet 15 prosenttia viimeisen 12 kuukauden aikana. Kokonaiskannattavuuteni on yli 40 %. Jos Legal & General -osakkeen suosio kasvaa jälleen, kuten toivon ja epäilen, palkinnot voivat todella virrata.
Kaikki kolme osaketta hyötyivät laajemmasta käänteestä. Kun ostin ne, Ison-Britannian peruskorot olivat 5,25%. Tämä tarkoitti sitä, että säästäjät saattoivat ansaita kunnollisen tuoton käteiselle ja joukkovelkakirjoille ottamatta riskejä pääomallaan. Näkemykseni oli yksinkertainen. Kun inflaatio ja korot laskivat, käteinen ja joukkovelkakirjat näyttäisivät vähemmän houkuttelevilta ja erittäin korkeatuottoiset osakkeet houkuttelevammilta.
Ison-Britannian peruskorkojen ollessa nyt 3,75 %, tämä väite on osittain täytetty. Toivottavasti lisää on tulossa. Jotkut analyytikot odottavat inflaation palautuvan 2 prosenttiin tänä keväänä, mikä johtuu perusvaikutuksista, kuten viime vuoden verojen ja energian korotuksista, jotka jäivät pois tiedoista. Spekulaatioiden mukaan Englannin keskuspankki voisi laskea korkoja 3 prosenttiin.
Kasvu ja jaa takaisin myös!
Tämä tekisi näistä tuotoista vieläkin houkuttelevampia verrattuna alhaisempiin “riskittömään” tuottoon. Nykyään Legal & General tuo 7,8 %, mikä on korkein FTSE 100:ssa. Olen viime aikoina lisännyt sitä, ja se on houkutellut sekä sen tuotot että käännepotentiaali.
Palautus ei ole taattu. Tekoilla ei ole koskaan mitään. Mutta Legal & General on vahvasti alttiina kasvaville massaeläkeriskin siirtokorkomarkkinoille. Se myös tehostaa toimintaansa, myy ydinliiketoimintaan kuulumattomia liiketoiminta-alueita ja keskittyy korkeamman katteen alueille. Sillä välin se on edelleen sitoutunut osinkoihin ja osakkeiden takaisinostoihin.
Riskejä on olemassa. Toimit kilpailluilla markkinoilla ja hintapaineet voivat pienentää katteita. Ja 1,2 biljoonan punnan omaisuuden hoidossa osakemarkkinoiden romahdus olisi vahingollinen.
Silti tällaisia anteliaita passiivisia tuloja ei tule usein vastaan. Jos M&G:n, Phoenixin ja Legal & Generalin osakkeet jatkavat nousuaan, tuotto väistämättä laskee. Tässä skenaariossa sijoittajat saattavat jonakin päivänä katsoa taaksepäin ja toivoa, että he olisivat toimineet. Olen iloinen, että tein sen. Minusta kaikki kolme ovat edelleen harkitsemisen arvoisia pitkällä aikavälillä.