Kannattava, kasvava ja tunnustettu. Yrityksenä Greggsillä (LSE: GRG) näyttää olevan paljon tarjottavaa. Siitä huolimatta Greggsin osakkeet ovat viime aikoina olleet heikkoja.
Voisiko tästä tulla halpa ostomahdollisuus pitkällä aikavälillä?
Kuvan lähde: Getty Images
Pettymys hintatehokkuudesta
Viime vuoden aikana Greggsin osakkeet ovat laskeneet 23 prosenttia.
Siksi joku, joka sijoitti 10 000 puntaa vuosi sitten, saisi nyt osakkeita noin 7 700 punnan arvosta.
Jos he eivät myy niitä, se on vain tappiota paperilla, mutta se on silti pettymys.
Osake voi auttaa jotakuta rakentamaan vaurautta osinkojen ja potentiaalisen hinnannousun kautta, ja Greggsin osinkotuotto on 4,3 %. Kun otetaan huomioon osakkeen alempi hinta vuosi sitten, tämä tarkoittaa, että tuolloin 10 000 punnan ostosta pitäisi saada noin 330 puntaa osinkoa vuodessa.
Silti, vaikka osingot huomioidaan, vuosi on ollut synkkä.
Yleinen sijoitusvirhe
Minusta kiinnostava asia on, että vaikka Greggsin varastot ovat romahtaneet, se ei näytä olevan metsästä.
Hinta pysyy selvästi alempana kuin aiemmin, eikä osakekurssikaaviossa ole vielä selkeää näyttöä jatkuvasta elpymisestä.
Lisäksi Gregg on yksi Lontoon markkinoiden oikosuljetuimmista osakkeista.
Maallikon termein tämä tarkoittaa, että ihmiset pohjimmiltaan tarjoavat osakkeen myymistä tulevaisuudessa omistamatta niitä nyt, mikä viittaa siihen, että he odottavat sen laskevan edelleen nykyisestä hinnastaan.
En ole mukana lyhytelokuvissa. Mutta minusta on syytä huomata, että monet oletettavasti älykkäät rahat näyttävät ajattelevan, että Greggsin osakkeilla voisi olla vielä pahempiakin asioita.
Piensijoittajien yleinen virhe on se, että se ei havaitse niin kutsuttua arvoloukkua. He katsovat aikoinaan menestyneitä yrityksiä, joiden osakekurssit ovat laskeneet, ja luulevat nähvänsä kaupat, vaikka todellisuudessa osake ei ole palaamassa entiselle tasolle, koska taustalla oleva liiketoiminta on muuttunut.
Voisiko tämä olla Greggsin tapauksessa ja auttaa selittämään koko oikosulun?
Tätä toivon
Voisi, mutta minulla on Greggsin osakkeita toivoen, ettei niin käy.
Kasvu on alkanut hidastua, mutta Greggs on edelleen kasvava yritys.
Asiakkaiden kysyntä on kestävää, koska ihmisten on syötävä, ja suuri osa heistä tekee valinnan hinnan perusteella. Greggsillä on arvolupaus, joka on erittäin houkutteleva ja vain harvat saman mittakaavan kilpailijat pystyvät vastaamaan siihen, vaikka paikalliset kilpailijat, kuten Bayne, kasvaisivat joillakin alueilla.
Osaketta vahingoittanut viime vuoden tulosvaroitus johtui siitä, että Greggs teki tuotevalikoimansa väärin aiemmin kesällä. Näen riskin, että se voi toistua, mutta toivon, että se todella auttoi yritystä parantamaan suunnitteluprosessejaan.
Arvoloukun ja todellisen käännetarinan erottaminen toisistaan voi olla vaikeaa. Olen kuitenkin optimistinen Greggsin osakkeiden pitkän aikavälin näkymien suhteen.