Jos katsot vain tekoälyä koskevia otsikoita, et koskaan odottaisi Berkshire Hathawayn kävelevän pois Amazonista juuri nyt.
Warren Buffetin viimeisellä neljänneksellä toimitusjohtajana Berkshiren viimeisin 13F-lomake 31. joulukuuta 2025 päättyneeltä kaudelta osoittaa massiivisen leikkauksen osuuteensa Amazon.comissa, mikä pienentää asemaansa yli 77 % osakkeiden osalta.
Securities and Exchange Commissionille 13. helmikuuta 2026 jätetty 13F-HR vahvistaa, että Berkshire ilmoitti 110 rivikohdeosakepositiota, joiden yhteenlaskettu käypä arvo oli noin 274,2 miljardia dollaria, mikä asetti sen julkisen osakesalkun virallisen ennätyksen vuoden lopussa.
Sekä Investopedian että kolmansien osapuolien salkkuseuraajien mainitseman asiakirjan erittelyn mukaan Berkshire myi suurimman osan osuudestaan Amazonissa vuoden 2025 viimeisellä neljänneksellä, mikä muutti korkean profiilin sähköistä kaupankäyntiä ja pilvipalveluja koskeneen panoksen paljon pienemmäksi jäännösosuudeksi.
Sitä ei voi odottaa, kun Amazon Web Services ohjaa suurta osaa tekoälybuumista.
Berkshire myi 77 prosenttia osuudestaan Amazonista vuoden 2025 viimeisellä neljänneksellä.
Kuva: Nathan Stirk Getty Imagesista
Tekoälykulutus kasvaa, kun Berkshire astuu sivuun
Tämän myynnin ajoitus Amazonissa tekee tarinasta mielenkiintoisemman. Tekoälyn pääomamenot kasvavat lähes kaikkialla, ja Berkshire vähentää altistumistaan yhdelle suurimmista yritysten kuluttajista.
Alphabetin, Microsoftin, Metan ja Amazonin odotetaan kuluttavan tänä vuonna yhteensä lähes 700 miljardia dollaria tekoälykehitystensä tehostamiseen, mikä korostaa sitä, mitä se kutsui “AI-käteiskukon tuleksi”, joka koettelee sijoittajien kärsivällisyyttä, CNBC raportoi.
Wall Street odottaa myös näiden neljän käyttävän 635–665 miljardia dollaria tekoälyyn ja siihen liittyviin pääomamenoihin vuonna 2026, Yahoo Finance huomautti.
Aiheeseen liittyvä: Walmartin asiakasmuutos on todellisuustarkistus Targetille ja Amazonille
Maailmanlaajuiset luvut kertovat saman tarinan. Gartnerin mukaan maailmanlaajuisten tekoälykulujen odotetaan nousevan noin 2,52 biljoonaan dollariin vuonna 2026. Se on 44 % enemmän kuin edellisenä vuonna, ja pelkkä tekoälyinfrastruktuuri lisää noin 401 miljardia dollaria tähän kokonaismäärään, kun yritykset rakentavat tekoälylle optimoituja palvelimia ja datakeskuksia.
Amazon on keskellä sitä ja suunnittelee noin 200 miljardin dollarin pääomamenoja vuodelle 2026, josta suurin osa on sidottu tekoälyyn ja Amazon Web Servicesin pilviinfrastruktuuriin Intellectia.ai:n Amazonin uusimman ohjeen yhteenvedon mukaan.
Joten Berkshire ottaa askeleen taaksepäin, kun luvut muuttuvat suurista lähes vaikeasti sulatettaviksi. Minusta se vaikuttaa tahalliselta, ei sattumalta.
Mitä 13F paljastaa Berkshiren AI-asennosta
SEC-arkistointi on vain tilannekuva, mutta jos asetat Berkshiren viimeisimmät 13F:t riviin, kuvio tulee ilmeiseksi. Yritys ei pakene täysin tekoälyä. Muokkaat uudelleen, miten haluat saada maksun tästä riskistä.
Apple on edelleen Berkshiren suurin omistusosuus vuoden 2025 lisämyynnin jälkeenkin. Kavoutin keräämien 13F-tietojen mukaan yli 227 miljoonaa osaketta on vielä vuoden lopussa. Se on vuosikymmenten kassavirran näkyvyyttä Applen omien AI-suunnitelmien lisäksi laitteissa ja palveluissa ilman samaa suoraa datakeskuksen investointitaakkaa, jota pilvijättiläiset kantavat.
Sama katsaus sekä Investopedia ja muut tiedot osoittavat, että Berkshire leikkasi Amazonia tehden samalla tilaa uudelle monen miljardin dollarin asemalle Alphabetissa.
Lisää tekoälytoimintoja:
Morgan Stanley pudotti upean hintatavoitteen Micron After Eventille Bank of America päivittää Palantirin pörssiennusteen yksityisen kokouksen jälkeenMorgan Stanley pudotti Broadcomin hämmästyttävän hintatavoitteen
Berkshire osti noin 4,3 miljardin dollarin osuuden Alphabetista, mikä nosti yhtiön suoraan Berkshiren arvon perusteella, CNBC raportoi. Tämä liike tuli “kaksi vuosikymmentä sen jälkeen”, kun Buffett auttoi inspiroimaan Googlen listautumista, mutta päätti olla ostamatta sitä, mikä korosti, kuinka valikoiva Berkshire suhtautuu teknologiaan.
Alphabet-osto on “tuki teknologiajätin tekoälyponnisteluille”, ja CFRA:n analyytikko Angel Zino sanoi, että sopimus “vahvistaa Googlen vahvat perustekijät ja tarjoaa Berkshirelle altistumisen johtavalle tekoälytoimittajalle Google Cloudin ja Geminin laajentamisen kautta”, Fox Business raportoi.
Alphabet on “nousemassa johtajaksi tekoälyssä, ja se näyttää parannuksia Google-haussa ja Gemini-chatbotissa”, ja sen arvostus on edelleen hyväksyttävä suuresta rallista huolimatta, Yahoo Finance väitti.
Joten Berkshire ei ole allerginen tekoälylle. Kyse on sen valitsemisesta, missä haluat tekoälyriskin asuvan ja millä ehdoilla. Tämä on hienovarainen, mutta ratkaiseva ero jokaiselle, joka luo oman portfolionsa.
Berkshiren siirto: Miksi Amazon ja miksi nyt?
Ulkopuolelta katsottuna on houkuttelevaa sanoa, että Berkshire siirtyy pois Amazonista täsmälleen väärään aikaan. En osta sitä.
Berkshiren Q4 2025 13F osoittaa, että tämä ei ollut kertamyynti, sillä yhtiö leikkasi Amazonia useiden vuosineljänneksien ajan ennen kuin se otti paljon suuremman osan asemasta vuoden lopussa, Investopedia raportoi. Tämä malli näyttää kontrolloidulta, monivaiheiselta riskinvähennysprosessilta, ei äkilliseltä sydämenmuutokselta.
Aiheeseen liittyvä: Warren Buffetin Berkshire Hathaway korostaa uutta kiinteistömuutosta
Liiketoiminnassa AWS jatkaa nopeaa kasvuaan. Intellectia totesi, että AWS:n liikevaihto kasvoi viimeisellä neljänneksellä noin 24 prosenttia edellisvuoteen verrattuna, mikä nosti sen vuotuisen liikevaihdon yli 140 miljardin dollarin. Nämä eivät ole AI-kilpailun häviävän yrityksen numeroita. Nämä ovat täydessä sijoitustilassa olevan yrityksen lukuja.
Kysymys ei ole siitä, onko tekoäly tärkeä AWS:lle. Kyse on siitä, voiko Amazon jatkaa kulutustaan noin 200 miljardin dollarin vuosittaisella pääoman menolla samalla kun se tuottaa Berkshiren suosiman kassatuoton.
Jos koko filosofiasi on välttää tilanteita, joissa kaiken on mentävä oikein ansaitakseen rahaa, tällainen järjestely on punainen lippu. Berkshire näyttää käsittelevän sitä tällä tavalla.
Miten Berkshiren ohjekirjaa voidaan soveltaa?
Kun katson näitä esityksiä yksityissijoittajana, opetus ei ole “myy Amazon, koska Berkshire teki”. Oppitunti on erottaa tekoälyn historia toimintojen historiasta.
Tässä on joitain käytännön tapoja käyttää tätä ajattelutapaa.
Keskity siihen, miten altistut tekoälylle, älä siihen, kuinka monta tekoälyosaketta omistat. Berkshire pitää Applen, lisää aakkoset ja vähentää Amazonia, mikä osoittaa, että monet tekoälyn edut voivat johtua alustan ja ekosysteemin nimistä, ei vain niistä, jotka kuluttavat suoraan pilveen. Seuraa capex-kuria yhtä tarkasti kuin seuraat tekoälyn ilmoituksia. Amazonin vuodelle 2026 suunnitellut 200 miljardin dollarin pääomamenot ja vastaavat lisäykset sen vertaisten keskuudessa näyttävät dioissa vaikuttavilta, mutta ne toimivat sinulle vain, jos lisätuotto ylittää kyseisen pääoman kustannukset. Hallitse omaa keskittymisriskiäsi. Berkshiren jatkuva Applen, Amazonin ja suurten pankkien leikkaaminen samalla kun se lisää Alphabetia ja hamstrasi käteistä, osoittaa selkeää päättäväisyyttä estää ketään voittajaa hallitsemasta salkkua.
Berkshire on ollut osakkeiden nettomyyjä useiden vuosineljännesten ajan, ja se on kerännyt kasan käteistä sen sijaan, että olisi nojautunut enemmän tekoälyn, mega-cap-teknologian ja rajoitetun johtajuuden vetämille markkinoille, TheStreetin kattavuus totesi. Se on toinen tapa sanoa: “Meidän ei tarvitse omistaa kaikkea juuri nyt.”
Jos olet huolissasi tekoälyn menettämisestä, haastan sinut ajattelemaan näin enemmän.
Päätä, missä haluat tekoälyriskisi olevan: malleja käyttävissä siruissa, niitä isännöitävissä pilvialusoissa vai yritys- ja kuluttajasovelluksissa, jotka tekevät tekoälystä toistuvia tuloja. Kokoa sitten nämä paikat niin, että yksikään virhe ei suista koko suunnitelmaasi.
Suurin signaali Berkshiren tekoälyn ajoituksen takana
Tämä Amazon-myynti tapahtui samalla vuosineljänneksellä, joka merkitsi Buffett-aikakauden viimeistä 13F:ää. Se on tärkeää symbolisesti, mutta mielestäni se on tärkeämpi etenemissuunnitelmana sille, kuinka Berkshire haluaa käsitellä tekoälyä sisältäviä markkinoita.
Gartnerin ennusteet useiden biljoonien dollareiden menoista tekoälyyn osoittavat, kuinka suuri tämä aalto voi olla. Kuitenkin 13F, jonka Berkshire jätti 13. helmikuuta 2026, osoittaa, että yritys on valmis vähentämään osuuttaan suuressa tekoälyvoittajassa samalla, kun kulutusluvut muuttuvat näyttäviksi.
Minulle tämä on muistutus siitä, että voit kunnioittaa teknologiasyklin voimaa luopumatta arvonmäärityksen, pääomaintensiteetin ja salkun tasapainon kurinalaisuudesta.
Sinun ei tarvitse jahdata kaikkia tekoälystä hyötyviä nimiä. Sinun on vain harkittava, mitkä niistä päätät omistaa, ja oltava rehellisiä siitä hinnasta, jonka maksat tästä kasvusta.
Aiheeseen liittyvä: Amazonin kilpailija maksaa 5,6 % osinkoa vähittäiskaupan taantumasta huolimatta