Kuvan lähde: Getty Images
Jotkut sijoittajat ovat huolissaan 52 viikon huipulla olevien osakkeiden ostamisesta. Se on inhimillinen ennakkoluulo, koska emme halua, että meidän katsotaan maksaneen jostain enemmän. Osakemarkkinoilla hyvin menestyvät yritykset voivat kuitenkin säilyttää vauhtinsa pitkään. Joten kun huomasin Legal & General (LSE:LGEN) -osakkeen hinnan nousevan jyrkästi, se iski.
kisoihin
Osake on noussut 14 prosenttia viime vuodesta. Yksi tämän liikkeen taustatekijöistä tuli tulosijoittajilta. Osinkotuotto on tällä hetkellä 7,8 %, eikä se ole viime vuoden aikana laskenut alle 7,5 %. Tämän seurauksena se on yksi tuottoisimmista vaihtoehdoista koko FTSE 100:ssa. Korkeaa tuottoa tukevat lisäksi vahvat vakavaraisuus- ja pääomanmuodostusmittarit. Kyseessä ei siis ole äkillinen osinkopotentiaalin kasvu, joka vaikuttaa kestämättömältä.
Toinen tekijä on ollut liiketoiminnan bulk-annuiteettipuolen kysyntä. Tämä on rakenteellisesti kasvava markkina Isossa-Britanniassa, jossa Legal & General on johtava eläkeriskin siirto. Tämä alue ei ainoastaan tarjoa suuria pääomavirtoja, vaan se on alue, josta sijoittajat pitävät, koska se on tyypillisesti sidottu pitkäaikaisiin, ennakoitaviin kassavirtoihin.
On tilaa juosta
Uskon, että osake voi jatkaa nousuaan ensi vuonna. Vaikka vuoden tulot eivät todennäköisesti ole räjähdysmäisiä, niiden pitäisi olla tasaisia. Johto tähtää vaatimattomaan osakekohtaiseen osingonkorotukseen, jonka pitäisi riittää pitämään osingonmetsästäjät kiinnostuneena.
Lisäksi yhtiöllä on hyvät asemat vuodelle 2026 puolustavana osakkeena. Tällä hetkellä vallitsee valtava geopoliittinen epävarmuus. Ison-Britannian osakemarkkinat ovat kuitenkin saavuttamassa ennätyskorkeuksia. Vaikka en odotakaan välitöntä laskua, en usko, että salkun sijoittaminen puolustavampiin yrityksiin tulevina kuukausina haittaa. Legal & General sopii erittäin hyvin.
Arvostus huolestuttaa
Yksi suurimmista riskeistä on mielestäni arvostus. Hinta/tulossuhde on 68,4, mikä on korkea ja lähes neljä kertaa korkeampi kuin FTSE 100:n keskiarvo. Tämä ei tietenkään ole kaupan katkaisija, koska meidän ei pitäisi tehdä sijoituspäätöksiä yhden mittarin perusteella. Mutta se on varoitusmerkki, joka voi viitata osakkeen yliarvostukseen.
Perustavasta näkökulmasta katsottuna jotkut olisivat huolissaan siitä, että se toimii kypsällä alalla, jolla ei todennäköisesti ole samoja kasvunäkymiä tulevina vuosina verrattuna tekoälyyn tai joihinkin teknologia-alueisiin. Tämä on totta, mutta mielestäni se sopii hyvin olemassa olevaan hajautettuun portfolioon teknologiaosakkeiden ohella. Koska nopeasti kasvavat osakkeet eivät yleensä maksa osinkoja, Legal & General -salkku voi olla etuja.
Kaiken kaikkiaan uskon, että osakkeella on potentiaalia jatkaa kasvavaa kunnioitettavaa vauhtia vankan tuloksen ohella. Siksi se on toimenpide, joka on otettava huomioon.