Taylor muotoili viestinsä yritykseksi aikaleimata hänen ajattelunsa selkeän ennusteen tarjoamisen sijaan. “Yritän suhteuttaa tämän mahdollisimman paljon kryptovaluuttoihin, koska siellä suurin osa sijoituksistani sijaitsee”, hän kirjoitti.
Taylorin lähtökohta on laadullinen, mutta selkeä: “jokin tuntuu erilaiselta”, ja muutos on kiihtynyt viimeisen viiden tai kuuden vuoden aikana. Hän viittaa Yhdysvaltojen johtamaan “sääntöihin perustuvaan järjestykseen”, joka osoittaa “varhaisia haurauden merkkejä”, viitaten Trumpin tulleihin ja Venäjän ja Ukrainan väliseen sotaan, erityisesti päätökseen rajoittaa Venäjän mahdollisuuksia käydä kauppaa Yhdysvaltain dollareissa.
Kulta on hänen mielestään markkinoiden kanarialintu. Hän väittää, että pakotteiden paineet ovat saattaneet auttaa kaappaamaan kultaa pitkästä konsolidaatiosta ja että kullan kiihtymisellä ei ole niinkään tekemistä yksinkertaisen inflaatiokaupan kanssa, vaan enemmänkin tekemistä luottamuksen kanssa. “Kun näet kullan kiihtyvän… mitä se osoittaa… on luottamuksen puutetta nykyiseen talouteen ja maailman rakenteeseen”, hän kirjoitti. “Luottamuksen puute näkyy hinnan kiihtyessä… koska se luottamus alkaa murtua.”
Aiheeseen liittyvää luettavaa
Siellä Taylor kääntää linssin kryptovaluuttoja vastaan. Jos määrittelevä makromuuttuja on luottamuksen heikkeneminen (skenaario, jossa hajauttamisen pitäisi olla arvokasta), miksi kryptovaluutat eivät jo arvosta? Taylor muotoilee sen haarukalla: joko kryptovaluuttojen arvolupaus on vahingoittunut tai markkinat ovat yksinkertaisesti lyhyen aikavälin vetäytymisessä laajemman syklin sisällä.
Taylor korostaa erityistä narratiivista painopistettä: Bitcoinin suhdetta kultaan. Hän sanoo, että lokakuusta lähtien Bitcoin on poikennut aiemmasta korrelaatiostaan kullan kanssa. Suhteen uudelleensuuntaamiseksi hän väittää, että Bitcoinin pitäisi olla “tällä hetkellä noin 170 000 dollaria”. Hän esittelee tämän tason vähemmän kohteena ja enemmän merkkinä siitä, kuinka suuri kuilu on muodostunut “kulta huutaa epävarmuutta” ja “Bitcoin neuvottelee edelleen roolistaan” välillä.
Se tunnistaa myös epämiellyttävän vaihtoehdon: sen, että kertomus katkeaa eikä korrelaatio palaa. Taylorin vastapaino on myöhäisen syklin likviditeettiargumentti. Hän huomauttaa, että syklin lopun siirtymissä “kaikki markkinoilla aktivoituu” viittaa historiallisiin jaksoihin, joissa omaisuuserien hinnat nousivat ennen suuria nollauksia, ja väittää, että hallitukset tukeutuvat tuttuihin vipuihin: fiat-rahojen luomiseen yrittääkseen säilyttää nykyinen järjestelmä. Tässä yhteydessä kullan vahvuus voi olla oire jo käynnissä olevasta valuutan alenemisesta, kun taas Bitcoinin viive voi olla juuri se: viive.
Härän tapaus: kryptovaluuttojen eksponentiaalinen revalvaatio ja rotaatio
Loppujen lopuksi Taylor on taipuvainen kohti voimakasta arvonnousua. Hän väittää, että Bitcoin on teknisesti otettu käyttöön ja sijoittuu kerronnallisesti rajattomaksi hyödykkeeksi maailmassa, joka on matkalla kohti kaksi- tai moninapaisia lohkoja. Vaikka järjestelmä murtuisi enemmän – ja vaikka osissa kryptovaluutoista olisi ”mätää”, hän väittää, että markkinoilta puuttuu parempaa digitaalista vaihtoehtoa siirrettävyydelle ja nopeudelle, erityisesti konevetoiselle toiminnalle.
Sitten hän vie ajatuksen mania-skenaarioon ja kirjoittaa, että Bitcoin voi saavuttaa 200 000 – 500 000 dollaria ja mahdollisesti “yli 500 000 dollaria”, jos suurempien markkinoiden likviditeetti siirtyy merkittävästi kohti Bitcoinia. Sen keskeinen mekanismi ei ole vain markkina-arvon aritmetiikka, vaan kysynnän ja tarjonnan dynamiikka: keskittynyt kysyntäaalto, joka törmää rajalliseen rajatarjontaan, voi siirtää hintaa nopeammin kuin useimmat mallit odottavat.
Aiheeseen liittyvää luettavaa
Taylorin erottuvin väite on, että altcoinit voisivat johtaa seuraavaa osuutta. “Jos kryptovaluuttojen on määrä selviytyä omaisuusluokkana, se ei ole Bitcoin, joka johtaa markkinoita”, hän kirjoitti ja väitti, että Bitcoin on suurelta osin arvon säilyttäjä, kun taas toimiva rahoituskerros vaatii nopeampaa arvonsiirtoa, älykkäitä sopimuksia ja “joukon muita rahoitusvälineitä”, jotka liittyvät vanhoihin markkinoihin. Hänen mukaansa, jos kryptovaluutoista tulee infrastruktuuri (AI-aikakauden globaaleille maksuille ja selvityksille), “altcoinin tai altcoinien yhdistelmän on oltava keskeisessä asemassa.”
Volatiliteettipakkaus ja hintatavoitteet
Taylor luottaa myös teknisiin signaaleihin. Hän viittaa Bitcoinin hallitsevan aseman laajempaan laskevaan rakenteeseen ja vahvaan Bollinger Bands -pakkaukseen todisteena siitä, että volatiliteetti on “vain nurkan takana”. Hän panee merkille “kvanttiriskin” narratiivin syntymisen Bitcoinin krypton ympärille ja väittää, että negatiiviset narratiivit pyrkivät ryhmittymään, kun mieliala on jo masentunut.
Syklirakenteesta hän väittää, että kryptosyklit ovat tiivistyneet sekä kestoltaan että suuruudeltaan: 22 000 % 853 päivän ajan (vuodesta 2015 helmikuuhun 2018), sitten noin 1 200 % 395 päivän ajan seuraavassa syklissä (alkaen C19:n selvityksestä). Tätä mallia laajentamalla se ehdottaa, että markkinat voisivat lisätä noin 600 % “184 päivässä”, mikä hahmottaa “lautasliinan takaosan” kohti noin 16 biljoonan dollarin kryptoarvoa.
Sieltä hän ehdottaa skenaariota, jossa 6 biljoonaa dollaria virtaa stabiileihin kolikoihin ja loput nestemäiseen kryptovalvontaan, mikä viittaa loppupään vaikutuksiin DeFiin ja verkkoihin, joissa vakaat kolikot toimivat. Tässä yhteydessä hän tarjoaa aggressiivisia hintatuloksia – ETH 30 000–40 000 dollaria, XRP 20–25 dollaria ja Solana 2 000 dollaria – samalla kun hän myöntää, kuinka äärimmäisiltä nuo ennusteet vaikuttavat tämän päivän näkökulmasta.
Tämän julkaisun aikaan kryptomarkkinoiden kokonaisarvo oli 2,3 biljoonaa dollaria.
Crypto Market Cap on alle 200 viikon EMA, 1 viikon kaavio | Lähde: TOTAL osoitteessa TradingView.com
Suositeltu kuva luotu DALL.E:llä, kaavio TradingView.com:sta