Palo Alto Networksin (NASDAQ: PANW) osakkeet putosivat 5,2 prosenttia 167,00 dollariin keskiviikon alussa sen jälkeen, kun kyberturvallisuusjohtaja julkaisi vaihtelevat taloudelliset näkymät, jotka varjostivat toisen vuosineljänneksen tulosta. Osakkeella käydään tällä hetkellä kauppaa noin 25 % alle 52 viikon huippunsa, 223,61 dollaria, mikä heijastaa laajempaa 11 prosentin laskua tähän päivään mennessä, kun sijoittajat kalibroivat ohjelmiston palveluna (SaaS) kasvuodotuksia.
Palo Alto Networksin 31.1.2026 päättyneen tilikauden toisen vuosineljänneksen kokonaisliikevaihto oli 2,59 miljardia dollaria, mikä on 15 % kasvua viime vuoden 2,26 miljardista dollarista. Tämä luku ylitti niukasti Zacksin konsensusarvion, 2,58 miljardia dollaria. Ei-GAAP-nettotulos oli 1,03 dollaria laimennettua osaketta kohden, mikä ylitti analyytikoiden 0,94 dollarin odotukset ja kasvoi vuoden takaisesta 0,81 dollarista.
Yrityksen siirtyminen “alustaa” (useiden tietoturvatyökalujen integrointi yhdeksi käyttöliittymäksi) oli edelleen ensisijainen tekijä. Next Generation Securityn (NGS) vuotuinen toistuva liikevaihto (ARR) kasvoi 33 % vuodentakaisesta 6,33 miljardiin dollariin. Jäljellä oleva suoritusvelvoite (RPO), tulevaisuuden liikevaihdon avainindikaattori, nousi 23 prosenttia 16 miljardiin dollariin.
Kannattavuus oli edelleen kohokohta, kun yritys raportoi kolmannen peräkkäisen vuosineljänneksen ei-GAAP-toimintamarginaalit yli 30%. Ei-GAAP-liikevoittomarginaali neljänneksellä oli 30,3 %, 190 peruspistettä enemmän kuin vuotta aiemmin. GAAP-nettotulo kasvoi 432 miljoonaan dollariin eli 0,61 dollariin laimennettua osaketta kohden verrattuna 267 miljoonaan dollariin eli 0,38 dollariin laimennettua osaketta kohden edellisen vuoden neljänneksellä.
Markkinoiden reaktiota ohjasivat pääasiassa yhtiön kolmannen vuosineljänneksen ennusteet. Palo Alto nosti koko vuoden liikevaihtoennusteensa 11,28–11,31 miljardiin dollariin (aiemmin arvioidusta 10,52 miljardista dollarista), mutta kolmannen vuosineljänneksen ei-GAAP-osakekohtainen tulos oli 0,78–0,80 dollaria. Näkymä jätti 0,92 dollarin konsensusarvion ulkopuolelle, mikä viittaa mahdollisiin paineisiin marginaaleihin tai kohonneisiin investointikustannuksiin lähitulevaisuudessa.
Yhtiö odottaa koko tilikaudelta 2026:
Kokonaistulot: 11,28–11,31 miljardia dollaria (kasvu 22–23 prosenttia). NGS:n ARR: 8,52–8,62 miljardia dollaria (kasvu 53–54 prosenttia). Ei-GAAP-liikevoittomarginaali: 28,5–29,0 %. Oikaistu vapaa kassavirtamarginaali: 37 %.
Tulokset tulevat yritysohjelmistojen varovaisessa ympäristössä. Vaikka kyberturvallisuutta pidetään usein “pakollisena” kuluna, korkeat korot ja makrotaloudellinen epävarmuus ovat saaneet jotkin yritykset yhdistämään toimittajiaan tai viivyttämään suuria IT-muutoksia.
Analyytikot huomauttivat, että vaikka “alusta”-strategia on saavuttamassa suurempia sopimuksia (mukaan lukien uusi 40 miljoonan dollarin sopimus johtavan IT-palveluyrityksen kanssa), se voi johtaa pidempiin myyntisykleihin. Julkistuksen jälkeen ei tapahtunut välittömiä luokituksen laskuja, vaikka useat yritykset muuttivat hintatavoitteitaan vastaamaan alhaisempaa EPS-ohjeistusta. Zacks Investment Research ylläpitää tällä hetkellä osakkeelle “Myy”-luokitusta vedoten alentuneisiin tulosnäkymiin liittyviin arvostushuoleihin.
Toimitusjohtaja Nikesh Arora selitti kasvun tekoälyn vetämän kysynnän ansioksi ja sanoi, että asiakkaat modernisoivat pinojaan vastaamaan tekoälyn tietoturvatarpeita. Yhtiö vahvisti myös saaneensa päätökseen CyberArkin ja Chronospheren hankintansa kauden aikana vahvistaakseen havainnointikykyään ja identiteettiturvallisuuttaan.