Yahoo Financen mukaan Nvidian (NVDA) osake on noussut noin 32 % viimeisen vuoden aikana, tätä kirjoitettaessa, tiistai-iltapäivänä 17. helmikuuta. Samaan aikaan SPDR S&P 500 -indeksi (SPY) nousi noin 11 % samana ajanjaksona.
On vaikuttavaa, että Nvidia on ylittänyt S&P 500:n yli 20 %, mutta vielä enemmän, kun tarkastelemme muita Magnificent 7:n jäseniä:
Meta on laskenut 13 prosenttia samana ajanjaksona. Amazon on laskenut 12 prosenttia. Microsoft on pudonnut lähes 3 prosenttia. Apple nousi hieman yli 7 prosenttia. Tesla on noussut 14 prosenttia.
Ainoa poikkeus, Mag 7 -jäsen, joka menestyi paremmin kuin Nvidia, on Google, joka nousi 62 % samana ajanjaksona.
Hyperscalerit ovat ilmoittaneet valtavista pääomamenoista (capex) tälle vuodelle. Olen käsitellyt Amazonin tulos- ja investointinäkymät täällä ja Metan tulos- ja investointinäkymät täällä. Nvidia julkaisee neljännen vuosineljänneksen tuloksensa helmikuun 25.
Bank of America analyytikko Vivek Arya ja hänen tiiminsä päivittivät pilvivarausnäkymänsä, tekoälyn palvelinkeskuksen kokonaismarkkinaarviot ja tarkistivat Nvidian ennustetta ennen tulosta.
Voit virkistää muistiasi Nvidian kolmannen vuosineljänneksen tuloista lukemalla artikkelini “Goldman Sachs, JPMorgan and BofA Issue Verdicts on Nvidia Earnings”.
Nvidia Outlook 2026:n neljännelle vuosineljännekselle: Liikevaihdon odotetaan olevan 65 miljardia dollaria eli 2 prosenttia enemmän tai vähemmän. GAAP-bruttomarginaalien odotetaan olevan 74,8 % plus tai miinus 0,5 %. GAAP-toimintakulujen odotetaan olevan noin 6,7 miljardia dollaria.
Bank of America nosti Nvidian EPS-arvioita.
Shutterstock
Bank of America kasvattaa tekoälyn palvelinkeskusten osoitteellisia kokonaismarkkinoita
Arya ja hänen tiiminsä uskovat, että pääomamenot vuosina 2026 ja 2027 nousevat 748 miljardiin dollariin ja 869 miljardiin dollariin. Nämä luvut edustavat 56 prosentin ja 16 prosentin vuosikasvua.
Ottaen huomioon nämä poikkeuksellisen vahvat pilvipääomanäkymät vuodelle 2026, tiimi on päivittänyt osoitavien tekoälyn palvelinkeskusjärjestelmien kokonaismarkkina-arvionsa vuodelle 2030 noin 1,4 biljoonaan dollariin, kun aikaisempi arvio oli 1,2 biljoonaa dollaria.
Aiheeseen liittyvä: BofA uudistaa Applied Materials -osakkeen hintatavoitteen toimitusjohtajan viestin jälkeen
Analyytikot odottavat osoitteellisten datakeskusjärjestelmien kokonaismarkkinoiden kiihtyvän vuonna 2026 ja kasvavan 64 % vuotta aiemmasta, kun tekoälyjärjestelmät kasvavat vielä nopeammin, noin 100 % vuotta aiemmasta, uusien tekoälykiihdyttimien käyttöönoton ansiosta.
Tiimi odottaa, että tekoälykiihdytintoimittajat yleensä siirtävät kasvavat HBM/DDR-kustannukset asiakkailleen ja säilyttävät katteet järjestelmän laajuuden ja myynnin kasvaessa.
Analyytikot sanoivat, että jopa sen jälkeen, kun Google jätetään pois sen omiin TPU:ihinsa luottamuksen vuoksi, vuonna 2026 pilvikapexin odotetaan kasvavan noin 45 % vuodessa 180 miljardiin dollariin.
Olettaen, että kaksi kolmasosaa näistä menoista menee palvelimiin, analyytikot arvioivat noin 120 miljardin dollarin kasvun mahdollisessa laskentasirujen myynnissä tänä vuonna, mikä on linjassa Nvidian uusien näkemysten kanssa 110 miljardin dollarin kasvusta datakeskusten tietojenkäsittelyyn.
Tiimi lisäsi, että loput 10–20 miljardia dollaria myynnistä jaetaan AMD:n ja muiden kuin TPU:n ASIC:ien kesken.
Bank of America nosti Nvidian EPS-arvioita
Analyytikot nostivat Nvidian vuosien 2027, 2028 ja 2029 myyntiennusteitaan +7 %/+2 %/+2 % 342,33 miljardiin dollariin/422,75 miljardiin dollariin/496,3 miljardiin dollariin ja nostivat EPS-arvioita +8 %/+3 %/+13 % 9.9.8 dollariin/8.4./$.
Tiimi sanoi, että Googlen Gemini 3 Pro AI -malli, joka on koulutettu Googlen mukautetuilla Ironwood TPU v7 -siruilla, jotka on suunniteltu yhteistyössä Broadcomin kanssa, saattaa olla tällä hetkellä paras tekoälymalli, mutta se voi pian muuttua Blackwellin kouluttamien LLM:ien kanssa.
Lisää tekoälytoimintoja:
Morgan Stanley pudotti upean hintatavoitteen Micron After Eventille Bank of America päivittää Palantirin pörssiennusteen yksityisen kokouksen jälkeenMorgan Stanley pudotti Broadcomin hämmästyttävän hintatavoitteen
He huomauttivat, että kaikki markkinoilla olevat GPU-pohjaiset mallit on koulutettu edellisen sukupolven Nvidia Hopper -grafiikkasuorittimiin Grok-4:ää lukuun ottamatta. Kuitenkin jopa Grok-4 koulutettiin ensisijaisesti vanhemmilla Nvidia-siruilla, sillä xAI:n Collosus-klusteri, jolla se koulutettiin, koostuu 150 000 H100-, 50 000 H200- ja vain 30 000 Blackwell, B200/GB200 -siruista.
Tiimi odottaa minkä tahansa Blackwellin enemmistön muodostaman LLM:n “kirjoittavan uudelleen perustelut/koodauksen vertailuarvot”, kun ne tulevat laajalti saataville vuoden 2026 alussa.
Minulle jakamassani tutkimusmuistiinpanossa Arya toisti ostoluokituksen Nvidian osakkeille ja 275 dollarin hintatavoitteelle, joka perustuu 28 kertaa hänen arvionsa hinta-tulossuhteelle ilman käteistä kalenterivuodelle 2027, joka on Nvidian historiallisessa hinta-tulos-alueella tulevalle vuodelle 25–56.
Analyytikot havaitsivat Nvidian riskitekijöitä: Kuluttajalähtöisten pelimarkkinoiden heikkous Kilpailu suurten julkisten yhtiöiden kanssa Odotettua suurempi vaikutus tietokonetoimitusten rajoituksilla Kiinaan Epäsäännöllinen ja arvaamaton myynti startup-yrityksissä, datakeskuksissa ja automarkkinoilla Mahdollisuus hidastaa pääoman tuottoa Hallituksen lisääntynyt valvonta Nvidian hallitsevassa markkina-asemassa AI-chips-markkinoilla
Aiheeseen liittyvä: Morgan Stanley viittaa piilotettuun 45 miljardin dollarin kyberturvallisuusmahdollisuuteen