Bitwisen Euroopan tutkimuspäällikön André Dragoschin mukaan Bitcoinin (BTC) viimeaikainen vetäytyminen voi johtua vähemmän kryptovaluuttojen heikkoudesta ja enemmän makrotaloudellisista peloista.
Keskiviikkona julkaistussa sosiaalisessa mediassa Dragosch väitti, että maailman suurin kryptovaluutta näyttää hinnoittelevan mahdollisessa syvässä taantumassa Yhdysvalloissa. Jos tämä hidastuminen ei lopulta toteudu, hän ehdotti, että Bitcoin voitaisiin sijoittaa merkittävään ralliin.
Onko Bitcoinilla kvanttiriskipreemio?
Dragosch kuvaili Bitcoinia pohjimmiltaan makroomaisuuseräksi. Historiallisesti se arvioi, että noin 90 % sen tuloksesta voidaan selittää laajoilla taloudellisilla voimilla, kuten kasvu-odotuksilla, maailmanlaajuisilla likviditeettiolosuhteilla ja rahapolitiikan trendeillä.
Hän kuitenkin myönsi, että on aikoja, jolloin Bitcoin erottaa itsensä väliaikaisesti näistä ohjaimista. Hänen mielestään markkinat voivat tällä hetkellä olla jossain noista siirtymävaiheista.
Aiheeseen liittyvää luettavaa
Osa viimeaikaisista eroista voi hänen mukaansa johtua huolista, jotka eivät liity perinteisiin makrotaloudellisiin tekijöihin. Jotkut markkinatoimijat ovat viitanneet siihen, mitä Dragosch kutsui “kvanttialennukseksi”.
Tämä kertomus viittaa siihen, että pitkäaikaisten haltijoiden harjoittama myynti ja spekulaatio kvanttikestävän krypton mahdollisesta syntymisestä voivat painaa Bitcoinin arvoa.
Hän huomautti, että Bitcoinin suhteellinen heikompi suorituskyky verrattuna Bitcoin Cashiin (BCH), jolla katsotaan olevan selkeämpi lyhyen aikavälin etenemissuunnitelma kvanttikestävyyden saavuttamiseksi, saattaa heijastaa tätä ajattelutapaa.
Hänen karkean arvion mukaan markkinat voisivat määrittää jopa 25 prosentin todennäköisyyden kvanttiin liittyvälle riskille, kun taas hän uskoo, että realistisempi alennus olisi lähempänä 5 prosenttia, koska mikä tahansa merkittävä “Q-päivän” uhka säilyy todennäköisesti kaukana tulevaisuudessa.
Harvinainen makrohinnoittelumahdollisuus
Äskettäin Dragosch sanoi, että Bitcoinin herkkyys makrotalouden kehitykselle on alkanut jälleen kasvaa. Tämä muutos osui samaan aikaan ohjelmistoosakkeiden heikkouden kanssa, mikä lisäsi kryptovaluuttaan laskupainetta.
Hänen arvionsa mukaan viimeisin korjaus on tuottanut yhden Bitcoinin historian suurimmista makrotaloudellisista virheistä. Hän huomautti jäännöksistä tulevaisuuteen suuntautuvien talousindikaattoreiden ja Bitcoinin implisiittisen hinnankasvun välillä ja huomautti, että nykyinen ero on vieläkin selvempi kuin COVID-19-laman aikana vuonna 2020.
Käytännössä Dragosch uskoo, että Bitcoinin nykyinen arvostus heijastaa odotuksia syvästä taantumasta Yhdysvalloissa. Jos tällaista hidastumista ei tapahdu, hän väittää, että tuloksena oleva kokoonpano voisi edustaa yhtä epäsymmetrisimmistä riski-tuottomahdollisuuksista, joita Bitcoinissa on tähän mennessä nähty.
Aiheeseen liittyvää luettavaa
Hän korosti myös, että makrotalouden signaalit eivät ole tasaisesti negatiivisia. Teollisuuden raaka-ainemarkkinat osoittavat varhaisia merkkejä uudesta vauhdista, kun taas Yhdysvaltain ISM-tiedot ovat palanneet kasvualueelle.
Tärkeimmät indikaattorit, kuten Saksan Ifo-tutkimus ja Taiwanin puolijohteiden vientitiedot, ovat nousussa. Lisäksi globaalit koronlaskusyklit ovat historiallisesti edeltäneet tulevaisuuden kasvuodotusten vakautumista.
Yhdessä nämä tekijät viittaavat siihen, että globaalit kasvunäkymät eivät välttämättä heikkene niin jyrkästi kuin jotkut pelkäävät. Dragosch totesi, että tällainen ympäristö tukee tyypillisesti riskiomaisuutta, kuten Bitcoinia, samalla kun se vähentää kullan suhteellista kysyntää.
Hän korosti, että BTC-kultasuhde on tällä hetkellä lähellä tasoja, jotka historiallisesti viittaavat sijoittumiseen, mitä hän pitää yhtenä mahdollisena merkkinä aliarvostuksesta.
Päivittäinen kaavio osoittaa, että BTC:n hinta palasi laskutrendiinsä keskiviikkona, kun ei onnistunut saavuttamaan 70 000 dollarin rajaa. Lähde: BTCUSDT osoitteessa TradingView.com
Kirjoitushetkellä Bitcoinin kauppahinta oli 67 591 dollaria, mikä on noin 46 % alle kaikkien aikojen ennätyksen, 126 000 dollaria, joka saavutettiin viime vuoden lokakuussa.
Suositeltu kuva: OpenArt, kaavio on TradingView.com