Kuvan lähde: Getty Images
Tekniset osakkeet ovat dominoineet viime vuosina, eikä FTSE 100 -tekniikan supertähti Rightmove (LSE: RMV) ole poikkeus. Osake kasvoi 40-kertaiseksi arvoonsa vuosina 2009–2025.
Online-kiinteistösivustolla on joitakin parhaista marginaaleista. Hänen nimensä on juurtunut asunnonostojen maailmaan. Ja sen oman pääoman tuotto on paras koko FTSE 100:sta. Pinnan alla voi kuitenkin piilellä ongelmia.
Viimeiset kuusi kuukautta ovat olleet katastrofi. Elokuun 2025 osakekurssi 812 p on pudonnut 440 p:iin helmikuussa 2026. Se on 46 % tappiota. Sijoittajalle, joka sijoittaa 5 000 puntaa osakkeisiin, jää nyt vain 2 709 puntaa (joitakin pieniä osinkoja huomioimatta). Voi.
Mitä täällä tapahtui? Ja kuinka halpoja nämä osakkeet voisivat olla nyt?
Ensi silmäyksellä se näyttää edulliselta. Yritys hallitsee alaansa ja sen markkinaosuus on noin 80 %. Verkkosivusto hyötyy “verkkovaikutuksesta”, jossa johtaja saa eniten liiketoimintaa, koska siellä ovat kaikki muutkin.
Tästä syystä Facebookilla ei ole suoraa kilpailijaa sosiaalisessa mediassa tai YouTubelle ei ole merkittävää vaihtoehtoista videosivustoa. Joillakin aloilla niitä voi olla vain yksi.
Ja koska tämä on verkkosivusto, jossa on vähän omaisuutta ja minimaaliset kulut, marginaalit ja pääoman tuotto ovat korkeat. Liikevoittoprosentti on huikeat 68 prosenttia. Sijoitetun pääoman tuotto on myös helposti korkein FTSE 100:ssa.
Osakkeen hinnan lasku on vaikuttanut jonkin verran. Osinko on noussut 2,28 %:iin, mikä on teknologiayritykselle melko korkea. Termiinihinta-voittosuhde on vain 14, mikä on teknologiayritykselle yllättävän alhainen. Nämä luvut ovat itse asiassa niin hyviä, että ne viittaavat siihen, että täällä voisi olla enemmän kuin näkee.
Riskit vaakalaudalla
Todellinen ongelma, kuten aina näinä päivinä, ovat uudet tekoälyt, kuten ChatGPT tai Gemini. Huolenaiheena on, että nämä chat-liittymät tarjoavat paremman tavan etsiä koteja kuin Rightmove-portaali.
Onko huoli perusteltu? Kuten useimpien tekoälysovellusten kohdalla, on liian aikaista sanoa. Ennusteiden mukaan tulot ja liikevaihto jatkavat tasaista kasvuaan, mutta tilanne voi muuttua hyvinkin nopeasti.
Heidän johtajiensa viimeisimmät toimet saavat vaikuttaa siltä, että he ovat ainakin huolissaan. Noin 60 miljoonaa puntaa on varattu seuraavien vuosien aikana tekoälyn sisällyttämiseen kokonaistuotteeseen. Mutta markkinat reagoivat huonosti: osakekurssi laski 13 % ilmoituspäivänä.
Tämä käteiskulutus vaikuttaa näihin houkutteleviin katteisiin, eikä myöskään ole takeita menestyksestä.
Mielestäni on reilua sanoa, että olemme Rightmoven osakkeiden kääntöpisteessä. Jos yritys selviää tekoälymyrskystä, se voi tulla ulos toiselta puolelta vahvempana kuin koskaan. Riskien vuoksi tämä ei kuitenkaan ole osake, josta olen tällä hetkellä kiinnostunut.