Applen (AAPL) osakkeisiin sijoittajat näyttävät olevan pakkomielle viime aikoina nousevista muistikustannuksista. Bernsteinin Mark Newman kuitenkin katsoo, että he etsivät väärästä paikasta ja heidän pitäisi alkaa keskittyä tekoälyyn.
Näin tehdessään Newman nosti Applen hintatavoitetta 325 dollarista 340 dollariin. Cupertinon jättiläisen osakkeiden vaihto on lähellä 273 dollaria, mikä tarkoittaa lähes 24 prosentin nousua nykyisestä tasosta.
Ollakseni rehellinen, Apple-fanit eivät kuitenkaan saaneet tätä ideaa tyhjästä.
Itse asiassa Applen toimitusjohtaja Tim Cook viittasi raporttiin erityisesti sen jälkeen, kun yhtiö julkaisi toisen upean neljännesvuosittaisen raportin.
Silti Cook ei halunnut mennä sinne, kun sitä painostettiin hinnan olevan mahdollinen vipu iPhone 18:lle.
Varoitus viittaa siihen, että Apple punnitsee edelleen vaihtoehtojaan, ja selvästi seuraavan iPhone-kokoonpanon takana olevaa matematiikkaa ei ole vielä selvitetty.
Applen veteraanianalyytikko Ming-Chi Kuo ei kuitenkaan odota suurta painopisteen muutosta ainakaan toistaiseksi, koska teknologiajätti todennäköisesti säilyttää nykyisen strategiansa ennen iPhone 18:n debyyttiä.
Huolimatta näiden huolenaiheiden pätevyydestä, Newman viittaa Apple Intelligencen ja Siri 2.0:n suurempaan katalysaattoriin, joka nostaa osakkeen seuraavaa osuutta korkeammalle.
Newman uskoo, että Applen hybridi-AI-arkkitehtuuri voisi avata tärkeän uuden virkistyssyklin, joka on suurempi tarina kuin muistin inflaatio.
Bernstein päivitti Applen hintatavoitteensa ja muokkasi osakkeen lähiajan näkymiä.
Kuva: Justin Sullivan Getty Imagesista
Applen viimeisimmät hintatavoitteet Wall Streetillä ovat Wedbush: 350 dollaria (ylempi). Goldman Sachs: 330 dollaria (osta). JPMorgan: 325 dollaria (ylipainoinen). BofA-arvopaperit: 325 dollaria (osta). Morgan Stanley: 315 dollaria (ylipainoinen). Lähteet: Yahoo Finance, Investing.com Applen kustannuspaineet ovat todellisia, mutta kasvutarina on suurempi
Vaikka muistikustannusten inflaatio on iso ongelma, se ei silti vaikuta olennaisesti Applen valtavaan ansaintavoimaan, Newman kertoi haastattelussa CNBC:lle.
Se ei kuitenkaan tarkoita, ettenkö odottaisi iPhonen tuotantokustannusten kasvavan.
Nousevat komponenttien hinnat voivat nostaa iPhonen hintoja jopa 15 %, Newman lisäsi samalla kun keskimääräinen myyntihinta nousee lähes 12 %, kun jotkut asiakkaat vaihtavat halvempiin malleihin.
Lisää teknisiä osakkeita:
Morgan Stanley asettaa hämmästyttävän hintatavoitteen Micronille tapahtuman jälkeen Nvidian Kiinan siruongelma ei ole se, mitä useimmat sijoittajat ajattelevat, että kvanttitietotekniikan muutoksen 110 miljoonaa dollaria ei odoteta
Nousu on huomattava, ja se johtuu huikeasta 237 prosentin noususta matkaviestinten DRAM-sopimushintoihin vuoden 2025 toisesta neljänneksestä lähtien sekä 70 prosentin nousuun NANDissa.
Paineista huolimatta Newman kokee Applen erottuvan muista erinomaisella toteutuksellaan.
Hän sanoo, että Apple “hallitsee paremmin kuin kilpailijat”, jota johtavat vertaansa vailla olevat mittakaavaedut, toimittajan vipuvaikutus, tuotevalikoima ja kestävä hinnoitteluvoima.
Tähän asti Apple on kehittynyt tehokkaaksi alustayritykseksi, jolla on aidattu puutarhaekosysteemi, joka sulkee sisäänsä käyttäjät.
Sillä on paljon merkitystä, kun kustannukset nousevat.
Tästä syystä Bernsteinin malli viittaa iPhonen bruttomarginaalien putoamiseen lähes 1,5 prosenttiyksikköä vuoden 2027 viimeiseen neljännekseen mennessä, vaikka muistipaineet ovatkin päällä.
Vaikka tämä on merkittävää, Newman uskoo, että korkeammat palvelutulot, yhdistelmän muutokset ja aggressiivinen kustannusten hallinta kompensoivat EPS-vaikutuksen.
Applen AI-tavoitteet ovat suuremmat kuin nousevat kustannukset
Newmanin nouseva näkemys Applesta keskittyy tekoälyyn.
Sen sijaan, että tekoälyteknologia näyttäytyisi yksinkertaisesti chatbotina, Newman sanoo, että Apple toteuttaa sen järjestelmätason kerrokseksi, mikä tekee sen ekosysteemistä jäykemmän.
Tämän tekee mahdolliseksi hybridisuunnittelu, joka käsittelee mahdollisimman monta pyyntöä laitteella ja ohjaa raskaammat (edistynyt päättely) Private Cloud Computen kautta Googlen Geminiä käyttämällä.
Aiheeseen liittyvä: Cathie Wood menettää 10 miljoonaa dollaria Resurgent Tech Stockista
Tämä vahva kokoonpano varmistaa, että Applen tietosuoja-asemointi pysyy tiukasti ennallaan ja tarjoaa huippuluokan vastauksia ja ominaisuuksia.
Toisin kuin monet muut kollegansa, Apple ei kilpaile tekoälyn vertailuarvojen voittamisesta tai näiden voittojen muuntamisesta konkreettisiksi taloudellisiksi hyödyiksi. Tarvitset vain näitä ominaisuuksia muuttaaksesi käyttäytymistä ja tasoittaaksesi tietä terveellisemmälle palvelutulolle.
Itse asiassa jotkut yllä olevista malleista tukevat tätä logiikkaa.
Morgan Stanleyn huhtikuun 2025 kysely, kuten Investing.com raportoi, oli varhainen “indikaattori”, jonka mukaan Applen puhe tekoälystä todennäköisesti kääntäisi asiat toisin päin.
Tuolloin 51 % iPhonen omistajista sanoi olevansa “erittäin todennäköinen” päivittävänsä seuraavan 12 kuukauden aikana. Vielä tärkeämpää on, että nuo vastaajat osoittivat 12 % suurempaa valmiutta maksaa 9,11 dollaria kuukaudessa Apple Intelligencestä edellisen syksyn vastaaviin verrattuna.
Näkökulman vuoksi erittäin tärkeä Siri 2.0 (Apple Intelligencen seuraava vaihe) julkaistaan keväällä 2026 Mac Rumorsin mukaan.
Ironista kyllä, Applen osakkeita kritisoitiin alun perin jäljessä olemisesta tekoälyavaruudessa. Kuitenkin kun pääsemme syvemmälle sykliin, Newman väittää, että sijoittajista on itse asiassa tullut paljon “mukavampia” tekoälysotien keskellä.
Tarkemmin sanottuna Applen osakkeet ovat nousseet vaikuttavat 20 % viimeisen kuuden kuukauden aikana, kun taas Roundhill Magnificent 7 ETF on noussut vain 7 % samana ajanjaksona.
Apple vs. S&P 500: Vuotuinen kehitys 10 vuoden ajalta tähän päivään mennessä: Apple 0,67 % vs. S&P 5001,41 % 1 vuosi: Apple 20,22 % vs. S&P 500 14,43 % 3 vuotta: Apple 81,23 % vs. 1 S&P 7 59 102,14 % vs. S&P 500 77,55 % 10 vuotta: Apple 1 061,26 % vs. S&P 500 274,86 % Lähde: Searching Alpha
Aiheeseen liittyvä: Bank of America lähettää hiljaisen varoituksen osakemarkkinasijoittajille