Kuvan lähde: Getty Images
Seuraavaksi vähittäiskaupan FTSE 100 -muoti-, koti- ja kauneustuotteet (LSE: NXT) on pudonnut 8% sen 3. kesäkuuta lähtien, joka on enintään 128,85 puntaa. Suuri osa tästä seurasi sen tulosten 18. syyskuuta tapahtuneiden H1 2025: n käynnistämistä. Itse numerot olivat vankat, mutta Yhdistyneen kuningaskunnan talouteen perustuva yrityksen näkökulma oli varovainen.
Muistan aina tällaisissa tilanteissa, että olen pitkän aikavälin toimien sijoittaja. Tärkein syy tähän pitkän aikavälin sijoitushorisonttiin on se, että sen avulla osakkeet voivat toipua mistä tahansa lyhyen aikavälin shokista. Ne voivat huolehtia yrityksestä itse tai laajemmilla markkinoilla tai maailmantaloudessa.
Siksi Yhdistyneen kuningaskunnan myynnin kasvua hitaasti, koska huhtikuun työnantajan vero lisää kuluttajien menoja, ei ole suurelta osin merkityksetöntä minulle.
Olen vain huolissani siitä, kuinka hyvin taustalla oleva liiketoiminta on pitkällä aikavälillä. Tämä ruokkii heidän voittonäkymiään, jotka johtavat minkä tahansa yrityksen osakkeiden hintaan ajan myötä. Ja tämä on välttämätöntä sen toiminnan hinnan ja käyvän arvon välillä ja kuinka paljon se on aukko.
Kuinka näet taustalla olevan liiketoiminnan?
H1 2025 -lukuissa myynti kasvoi 10,3% vuodesta toiseen 3 249 miljardiin puntaan. Voitto ennen veroja kasvoi 13,8% 515 miljoonaan puntaan, kun taas osakekohtainen vero nousivat 16,8 prosenttia 330,2 p: iin.
Hintojen myynnin kasvun suuntaus H2: ssa on 4,5% vuodesta toiseen, ja koko vuoden kasvu on 7,5%. Tämä ei muuta yhtiön 31. heinäkuuta pidetyssä kaupan lausunnossa annettua opasta. Ansing -opas muutos ei myöskään ennen tämän vuoden veroa 1 105 miljardia puntaa, mikä merkitsisi 9,3%: n kasvua viime vuonna.
Yhdistyneen kuningaskunnan talouden mahdollinen heikentyminen, jolla sitä varoitettiin alla, mielestäni täysin huomattavasti, sovellettaisiin pääasiassa seuraavan vuoden myyntinumeroihin. Ja tämä on liiketoiminnan riski.
Allainen liiketoiminta näyttää kuitenkin olevan hyvässä kunnossa, kun otetaan huomioon sen kasvusuuntautunut rakenne. Kuten aiemmissa tuloksissa nähdään, seuraavat ovat hyödyntäneet sen kykyä hyödyntää ulkomailla olevia kolmannen osapuolen jakeluverkkoja. Tämä on antanut kansainvälisille verkkosivustoille mahdollisuuden lisätä myyntiä 350% viimeisen 10 vuoden aikana. Yhdistyneen kuningaskunnan talouden erityinen tekijä ei saa vaikuttaa niihin suoraan.
Lisää vaikutuksia voi olla myynti muiden yritysten tuotteista heidän seuraavalla alustalla Yhdistyneessä kuningaskunnassa. Tämä johti siihen, että 42% online -myynnistä rekisteröitiin aikaisemmissa vuotuisissa tuloksissaan, jotka eivät olleet seuraavia tuotemerkkituotteita.
Mutta onko hintaarvoja huomattava aukko?
Toiminnan hinta ja sen arvo ovat erilaiset. Hinta on se, mitä markkinat maksavat, kun taas arvo heijastaa taustalla olevia kaupallisia säätiöitä.
Kokemukseni yksityisenä sijoittajana kolmen vuosikymmenen ajan omaisuuden hinnat ovat yleensä siirtymässä käypään arvoon ajan myötä.
Paras tapa, jolla olen löytänyt tunnistamaan ja kvantifioimaan hintaarvokuilun, on alennuksen kassavirtamallin kautta.
Tämä tunnistaa kaupallisten säätiöiden mukaan hinnan, jolla minkä tahansa toimenpiteen on vaihdettava.
Seuraavassa se korostaa, että toimet ovat aliarvioituja 8 prosentilla nykyisessä 118,40 puntaa. Siksi sen käypä arvo on 128,70 puntaa.
8%: n aliarviointi ei kiinnosta minua, koska se voisi kertyä ja sitten poistaa säännöllisen markkinoiden volatiliteetin kautta. Etsin ainakin yhtä 30%: n aliarviointia ennen kuin harkitsen osakkeiden ostamista.
Voi kuitenkin kannattaa harkita muita sijoittajia, joilla on erilaiset valintaparametrit.