Bitcoin on kokenut yhden jyrkimmistä korjauksistaan viime vuosina, putoamalla alle 65 000 dollarin tason ja osumalla alhaisimpaan hintaansa sitten lokakuun 2024. Pudotus heijastaa jatkuvaa myyntipainetta kaikkialla kryptovaluuttamarkkinoilla, johon liittyy makrotaloudellisen ilmapiirin heikkeneminen, likviditeetin heikkeneminen ja institutionaalisten toimijoiden varovainen asemointi. Viimeaikainen hintakehitys viittaa siihen, että markkinat ovat siirtymässä kriittiseen vaiheeseen, jossa mieliala, ei pelkkä tekninen taso, voi määrittää seuraavan suuntaliikkeen.
Aiheeseen liittyvää luettavaa
Tämän epävarmuuden keskellä Binance SAFU Fund paljasti ostavansa lisää 3 600 BTC:tä, joiden arvo on noin 233,37 miljoonaa dollaria. Vaikka tällaiset yritysostot eivät takaa markkinoiden käännettä, ne viittaavat alan tärkeimpien toimijoiden jatkuvaan strategiseen rakentamiseen jopa kohonneen volatiliteetin aikoina.
Markkinoiden luottamus on heikentynyt selvästi. Useat tunnelmaindikaattorit ovat nyt lähellä tasoja, jotka viimeksi nähtiin vuoden 2022 karhumarkkinoilla, jolloin riskinottohalu supistui jyrkästi ja sijoittajat omaksuivat defensiivisen asennon. Tämä ympäristö on tyypillisesti samaan aikaan kuin spekulatiivisen toiminnan väheneminen, vähittäiskauppiaiden lisääntynyt varovaisuus ja institutionaalisen pääoman lisääntynyt valvonta.
Instituutioiden kasautuminen ilmaantuu pitkän kapitulaatiovaiheen keskellä
Arkhamin tiedot osoittavat, että Binance SAFU -rahasto on jatkanut Bitcoinin keräämistä ja nostanut sen viimeaikaisten ostosten kokonaismäärän noin 6 230 BTC:hen, joiden arvo on noin 434,5 miljoonaa dollaria. Vaikka tällainen toiminta viittaa suurten institutionaalisten yksiköiden jatkuvaan osallistumiseen, se ei välttämättä tarkoita välitöntä hintojen elpymistä. Historiallisesti suuret ostot korjaavien vaiheiden aikana tapahtuvat tyypillisesti laajempien markkinoiden jännitteiden rinnalla sen sijaan, että ne merkitsevät välitöntä käännekohtaa.
Binance SAFU -rahaston Bitcoin-siirrot | Lähde: Arkham
Nykyiset markkinaolosuhteet muistuttavat yhä enemmän klassista antautumisvaihetta. Kapitulaatio syntyy tyypillisesti, kun jatkuva hintojen lasku pakottaa heikommat haltijat luopumaan positioistaan, usein tappiolla, mikä johtaa suuriin valuuttavirtoihin, supistuneeseen likviditeettiin ja jyrkästi heikkenevään ilmapiiriin. Nämä jaksot voivat jatkua pidempään kuin monet osallistujat odottavat, varsinkin kun makrotaloudellinen epävarmuus, riskinkartoitus ja tiukat likviditeettiolosuhteet kohtaavat.
On tärkeää huomata, että antautuminen ei noudata kiinteää aikataulua. Aiemmissa sykleissä samanlaisia vaiheita kehittyi viikkoja tai jopa kuukausia ennen kuin muodostui kestävä pohja. Tänä aikana volatiliteetilla on taipumus pysyä korkeana, epäonnistuneet rallit ovat yleisiä ja luottamus palautuu vähitellen eikä äkillisesti.
Keskeisiä seurattavia muuttujia ovat valuuttavirrat, johdannaisten vipuvaikutus, spot-kysynnän elpyminen ja laajemmat makrotaloudelliset signaalit. Kunnes nämä mittarit vakiintuvat, perustapaus on edelleen markkinoiden hauraus. Laajamittainen kerääminen institutionaalisiin rahastoihin voi tarjota rakenteellista tukea, mutta harvoin estää pitkittynyttä konsolidaatiota tai taantumista edelleen antautumisympäristöjen aikana.
Aiheeseen liittyvää luettavaa
Viikoittainen rakenne näyttää jaottelun avaintuen alapuolella
Bitcoinin viikoittainen kaavio näyttää selkeän markkinarakenteen heikkenemisen 70 000 dollarin alueen menettämisen jälkeen, tason, joka oli aiemmin toiminut sekä psykologisena että teknisenä tukena. Viimeinen kynttilä heijastaa voimakasta laskuvauhtia, ja hinta kosketti hetken 60 000 dollarin vyöhykettä ennen kuin se vakiintui lähelle 65 900 dollaria. Tämä liike vahvistaa edellisen konsolidointialueen murtumisen ja siirtää painopisteen siihen, edustaako tämä pudotus syvempää laskevaa vaihetta vai syklin lopun korjausta.
BTC testaa kriittistä kysyntätasoa | Lähde: BTCUSDT-kaavio TradingView’ssa
Trendinäkökulmasta Bitcoinin kauppa käy nyt alle 50 viikon liukuvan keskiarvon ja lähestyy 100 viikon keskiarvoa. Historiallisesti kriittinen dynaaminen tuki korjaavien vaiheiden aikana. 200 viikon keskiarvo on edelleen selvästi alle, mikä osoittaa, että pitkän aikavälin makrotalouden kehitys ei ole täysin kääntynyt, vaikka välivaihe onkin selvästi heikentynyt.
Aiheeseen liittyvää luettavaa
Myös äänenvoimakkuuden dynamiikalla on tässä väliä. Äskettäinen myynti osoittaa lisääntyvää osallistumista aiempiin konsolidointikausiin verrattuna, mikä viittaa pikemminkin jakoon kuin yksinkertaiseen voiton ottamiseen. Jatkuvasti korkea volyymi ilman hintojen laskun kiihtymistä voi kuitenkin viitata myyjän uupumiseen.
Jos Bitcoin ei saa takaisin 70 000 dollarin aluetta, heikkenemisriski 60 000 – 55 000 dollarin alueelle on edelleen uskottava. Sitä vastoin stabiloituminen nykytason yläpuolelle osoittaisi absorptiota, joka on välttämätön edeltäjä merkittävälle elpymiselle.
Suositeltu kuva ChatGPT:stä, kaavio TradingView.comista