Kuvan lähde: The Motley Fool
Yksi osakemarkkinoita viime kuukausina vaivanneista kysymyksistä on, olemmeko AI-vetoisessa osakekuplassa ja milloin se saattaa puhkeamaan. Ihmisenä, joka on elänyt useita kuplia vuosikymmenien ajan, uskon, että miljardöörisijoittaja Warren Buffettilla on paljon viisautta tarjota tässä suhteessa.
Älä yritä ajoittaa markkinoita
Buffettille on ajoittain kertynyt suuria summia käteistä, mikä saa jotkut ajattelemaan, että hän yritti odottaa tarpeeksi suurta markkinoiden laskusuhdannetta kuluttaakseen. Mutta hän on tarpeeksi älykäs tietääkseen, että kukaan ei voi ajoittaa markkinoita täysin luottavaisin mielin, eikä hän yritä tehdä niin.
Sen sijaan hänen lähestymistapansa on ollut ostaa yksittäisiä osakkeita, kun hän uskoo niiden olevan houkuttelevasti arvostettuja, pitää niitä pitkällä aikavälillä ja sitten joskus myydä ne.
Tämä saattaa näyttää markkinoiden ajoitukselta, koska se edellyttää osakkeiden ostamista halvoilta näyttäviin hintoihin. Usein hyvä aika tehdä tämä on osakemarkkinoiden romahduksen jälkeen.
Mutta edullisien ostaminen niiden ilmestyessä ei ole sama asia kuin yrittää ajoittaa markkinoita. Buffett ei investoinut dot-com-osakkeisiin ja toivoi sitten pelastavansa suurella voitolla esimerkiksi ennen markkinoiden huippua.
Pysy siinä, mitä tiedät ja ymmärrät
Itse asiassa Buffett ei vaivautunut ostamaan dot-com-osakkeita tuon aikakauden huiman muutoksen päivinä. Hän ei myöskään ostanut johtavia tekoälyosakkeita ennen kuin erosi Berkshire Hathawayn toimitusjohtajasta myöhemmin tänä vuonna.
Siihen on yksinkertainen syy, jopa ennen arvostukseen ryhtymistä. Buffett pitää kiinni siitä, mitä hän ymmärtää. Hän ilmaisi pitkään uskonsa, ettei hänellä ollut tarvittavia tietoja arvioidakseen, onko teknologiayrityksillä hänen etsimäänsä liiketoiminnan ominaisuuksia.
Vasta vuosia myöhemmin hän sijoitti IBM:hen ja Appleen.
Buffett-tyyppinen vallihauta
Hänen ja kumppaninsa Charlie Mungerin mielestä yksi tekninen osake oli Alphabet (NASDAQ: GOOG) (NASDAQ: GOOGL).
Syynä oli se, että tässä tapauksessa he kokivat saaneensa tietoa Googlesta eivätkä ryhtyneet toimiin sen perusteella. Berkshire omisti yrityksen, joka käytti jo paljon rahaa mainosten ostamiseen Googlesta, joten Buffett ja Munger olisivat voineet yhdistää kaksi ja kaksi nähdäkseen Googlen liiketoiminnan laajemman potentiaalin.
Aakkosella on useita ominaisuuksia, joista Buffett pitää varastossa, ja yksi niistä on sen “vallihauta”. Näin Bhe kuvaa kilpailuetua, joka pitää kilpailijat loitolla.
Googlen vallihauta koostuu valtavasta käyttäjädatamäärästä, omasta teknologiasta ja todistetusta mallista ansaita rahaa paitsi haun kautta myös muiden ominaisuuksien, kuten YouTuben, avulla.
Tekoäly on riski Googlen hakudominanssille. Se voi johtaa harvempiin hakuihin ja siten pienempiin mainostuloihin. Mutta se voi myös tarjota mahdollisuuden Alphabetille, koska yrityksen valtava määrä organisoitua dataa voisi auttaa sitä käyttämään tekoälyä itse.
Alphabetilla on valtava asiakaskunta, ja se on osoittautunut ajan mittaan erittäin rahavirtaa tuottavaksi (vaikka tekoälykustannukset voivat vähentää sitä).
Mutta kuten Buffett, haluan ostaa mahtavia yrityksiä houkuttelevilla hinnoilla. Alphabetin tämänhetkinen osakekurssi on liian korkea makuuni, joten en investoi.