Chevron raportoi 30. tammikuuta neljännen vuosineljänneksen tuloksesta, joka ylitti analyytikoiden odotukset, vaikka raakaöljyn hinta laski jyrkimmin puoleen vuosikymmeneen.
Vielä tärkeämpää tulosijoittajille Chevron (CVX) ilmoitti nostavansa neljännesvuosittaista osinkoaan 4 % 1,78 dollariin osakkeelta.
Tämä merkitsee uutta lukua yhtiön vertaansa vailla olevassa osingonkasvussa useiden vuosikymmenien ajalta.
147-vuotiaan öljy- ja kaasujättiläisen osakkeet nousivat yli 3 % uutisen johdosta.
Chevron julkaisi vuosineljänneksen oikaistun tuloksen 1,52 dollaria osakkeelta, mikä ylitti Streetin konsensusarvion 1,45 dollaria.
Liikevaihto oli 46,87 miljardia dollaria, mikä on 10 % vähemmän kuin viime vuonna 52,23 miljardia dollaria, mutta tärkeintä on tulosvauhti.
Yhtiön nettotulos laski yli 14 prosenttia 2,77 miljardiin dollariin eli 1,39 dollariin osaketta kohden verrattuna 3,24 miljardiin dollariin vuotta aiemmin.
Öljyn alemmat hinnat alensivat marginaaleja, mutta Chevron kompensoi paineita pumppaamalla enemmän tynnyreitä kuin koskaan.
Chevronin toimitusjohtaja optimistinen pitkän aikavälin kasvuun
Getty ImagesBloomberg
Ennätystuotanto kompensoi hintapaineita
Vuonna 2025 Chevron lisäsi tuotantoaan 12 % maailmanlaajuisesti ja 16 % Yhdysvalloissa, mikä osoittaa, että toiminnallinen erinomaisuus voi voittaa raaka-aineiden hintavaihtelut.
Neljännellä vuosineljänneksellä Chevron pumppasi 4,05 miljoonaa tynnyriä päivässä, mikä on noin 21 % kasvua verrattuna 3,35 miljoonaan barrelia päivässä vuoden 2024 viimeisellä neljänneksellä. Tuotannon kasvua vauhdittivat strategiset investoinnit useisiin korkeakatteisiin kohteisiin, mukaan lukien suuret projektien virstanpylväät Tengizissä ja jatkuva vahvuus Permin altaalla.
Toimitusjohtaja Mike Wirth korosti yhtiön toimeenpanoa tulosneuvottelun aikana. Wirth sanoi:
Tulokset osoittavat, että Chevron voi lisätä kassavirtaa vaikka öljyn hinta laskee. Ilman omaisuusmyyntiä oikaistu vapaa kassavirta kasvoi yli 35 % edellisvuodesta, vaikka öljyn hinta laski lähes 15 %.
Venezuela voisi olla pelin vaihtaja CVX-osakkeelle
Suurin otsikko Chevronin tuloista ei ehkä ole itse numerot, vaan pikemminkin se, mitä tapahtuu seuraavaksi Venezuelassa.
Chevron on ainoa suuri amerikkalainen öljy-yhtiö, joka toimii Venezuelassa valtiovarainministeriön erityislisenssillä.
Aiheeseen liittyvä: Venezuelan öljykeskustelu paljastaa suuren mysteerin
Yhdysvaltain äskettäisen sotilaallisen väliintulon jälkeen, joka syrjäytti presidentti Nicolás Maduron ja otti tehokkaasti hallintaansa maan öljyteollisuuden, Chevron ilmoitti, että se voi lisätä tuotantoaan siellä 50 % seuraavien 18-24 kuukauden aikana.
“Olemme olleet osa Venezuelan menneisyyttä yli vuosisadan ajan. Olemme edelleen sitoutuneita sen nykyisyyteen. Ja olemme valmiita auttamaan sitä rakentamaan parempaa tulevaisuutta vahvistaen samalla Yhdysvaltain energia- ja alueturvallisuutta”, Wirth sanoi.
Chevron on lisännyt Venezuelan tuotantoaan yli 200 000 tynnyrillä päivässä vuodesta 2022 lähtien riskipääomalla rahoitetulla mallilla, joka on suunniteltu perimään velkaa. Nykyinen bruttotuotanto on noin 250 000 tynnyriä päivässä. 50 prosentin lisäys lisäisi merkittäviä määriä Chevronin jo ennestään vaikuttavaan tuotantoon. Yhtiö tuo myös noin 50 000 tynnyriä päivässä venezuelalaista raakaöljyä Pascagoulan Mississippin jalostamolleen, jolla on kapasiteettia käsitellä vielä 100 000 barrelia päivässä koko järjestelmässään.
Wall Street uskoo, että Chevronilla on parhaat mahdollisuudet hyötyä Venezuelan muuttuvasta maisemasta. Kilpailijat, kuten ExxonMobil, epäröivät, koska maa on takavarikoinut kansainvälisten öljy-yhtiöiden omaisuutta.
Ylävirta toimittaa vastatuulesta huolimatta
Tämän CNBC-raportin mukaan:
Chevronin USA:n valmistusliiketoiminta tuotti 1,26 miljardia dollaria vuosineljänneksellä, mikä on noin 11 % vähemmän kuin vuotta aiemmin 1,42 miljardia dollaria, koska alhaisemmat hinnat vaativat veronsa. Kansainvälisen tuotannon voitto oli 1,78 miljardia dollaria, 38 % vähemmän kuin 2,88 miljardia dollaria viime vuoden vastaavana aikana. Mutta loppupään liiketoiminta osoitti todellista vahvuutta. Yhdysvaltain jalostus kääntyi 230 miljoonan dollarin voittoon edellisen vuoden 348 miljoonan dollarin tappion jälkeen. Kansainvälinen jalostus tuotti 593 miljoonaa dollaria, mikä on lähes 500 % enemmän kuin edellisenä vuonna kirjattu 100 miljoonaa dollaria.
Yhtiö saavutti Yhdysvaltojen korkeimman jalostamon tuotantokapasiteetin kahteen vuosikymmeneen, mikä heijastaa viimeaikaisia laajennusprojekteja ja lisääntynyttä tehokkuutta.
Chevron keskittyy kustannusten vähentämiseen
Talousjohtaja Eimear Bonner korosti, että yhtiön rakenteellinen kustannussäästöohjelma ylittää odotukset. Chevron saavutti 1,5 miljardin dollarin säästöt vuonna 2025, ja vuotuinen käyttöaste oli 2 miljardia dollaria vuoden loppuun mennessä.
“Olemme muuttaneet toimintamalliamme tehokkaammaksi ja nopeammaksi keskittyen entistä enemmän vertailuanalyysiin ja priorisointiin”, Bonner sanoi tulosneuvottelun aikana.
Yhtiö tavoittelee nyt 3–4 miljardin dollarin kustannussäästöjä vuoden 2026 loppuun mennessä, ja yli 60 % tulee kestävistä tehokkuuden lisäyksistä kertaluonteisten leikkausten sijaan.
Chevron soveltaa teknologiaa ja mittakaavaetuja äskettäin konsolidoituun liuske- ja sukkahousuvalikoimaansa, johon kuuluvat Permian, DJ Basin, Bakken ja Argentiina.
Yhtiö piti Permian tuotannon yli miljoonassa tynnyrissä päivässä kolmen peräkkäisen vuosineljänneksen ajan samalla, kun pääomamenot pienenivät 3,5 miljardiin dollariin.
Chevronin osingonmaksu kasvaa
Neljäntenä vuonna peräkkäin Chevron palautti ennätysmäärän käteistä osakkeenomistajilleen. Yhtiö osti takaisin 3 miljardia dollaria varastojaan neljännen vuosineljänneksen aikana ohjealueensa huipputasolla.
Yhdessä vuoden aikana päättyneen Hess-kaupan kanssa Chevron osti yli 14 miljardia dollaria varastosta, mitä johto pitää alennuksella.
Neljän prosentin osingonkorotus korostaa johdon luottamusta liiketoimintaan. Chevronin ennätys osinkojen kasvusta on vertaansa vailla vuosikymmenten aikana, Bonner korosti puhelussa.
Lisää osinkoosakkeita: Cathie Wood omistaa 239 miljoonan dollarin osuuden tästä osinkoosakkeesta Kuinka paljon sijoittaa Niken osakkeisiin 1 000 dollarilla vuotuisina osinkoina (2026) Kaksi parasta osinkoosaketta, jotka omistaisit seuraavan vuosikymmenen aikana
Fiscal.ai:n tietojen mukaan Chevron on nostanut vuotuista osinkoa 1 dollarista vuonna 1996 6,84 dollariin vuonna 2026.
Tikr.comin analyytikkoarviot ennustavat Chevronin nousevan (vuosien 2026 ja 2030 välillä):
Vapaa kassavirta 20,65–28 miljardia dollaria. Vuotuinen osinko osaketta kohden 7,10–8,65 dollaria.
Tänä aikana osingonjakosuhteen pitäisi parantua 69 prosentista 62 prosenttiin, mikä antaa blue-chip-jättiläiselle joustavuutta tehdä yritysostoja ja vähentää tasevelkaa.
Erityisesti Chevronin tase on edelleen erinomaisessa kunnossa ja nettovelkakate on 1x, mikä antaa osinkojättiläiselle mahdollisuuden navigoida hyödykkeiden hintasykleissä samalla kun se jatkaa osakkeenomistajien palkitsemista.
Chevronin nykyinen osingonmaksu tarkoittaa 4 %:n tuottoa. Konsensushintatavoitteet huomioon ottaen Chevronin osakkeilla käydään kauppaa 5 %:n alennuksella tammikuussa 2026.
Aiheeseen liittyvä: Chevron- ja öljyjohtajat lähettävät vahvan viestin Venezuelasta