Kuvan lähde: Getty Images
Parhaiten viime vuonna ostetuista brittiläisistä osakkeista olivat suurten pankkien osakkeet. FTSE 100 -jättiläisillä, kuten Lloyds Banking Groupilla, oli upea vuosi 2025. Mutta kun siirrymme vuoteen 2026, voisiko tämä olla vuosi, jolloin pienet pankit menestyvät?
Tarkasteltaessa TBC Bankin (LSE: TBCG) näkymiä, uskon, että näin voisi olla.
Suurpankkien osakekurssien nousu tarkoittaa, että niiden osinkotuotto on laskenut. HSBC Holdings tarjoaa huippuryhmän parhaan, mutta vaatimattomalla ennusteella 3,9 %. Ja juuri nyt TBC:llä on paljon korkeampi tarjous: 6,7 %. Näin on, vaikka osakekurssi on noussut yli 30 % viimeisen 12 kuukauden aikana.
Poistetaan selkein riski. Yhtiö saattaa olla listattu Lontoossa, mutta sen liiketoiminta on pääosin Georgiassa ja toiminta Uzbekistanissa on kasvussa. Pitäisikö meidän odottaa noissa maissa samantasoista hallintotapaa ja pankkialan sääntelyä kuin Yhdistyneessä kuningaskunnassa? En tiedä.
Mutta osakkeen arvo voisi kompensoida sen. Ja jotain muuta. Ennustajat odottavat osakekohtaisen tuloksen kasvavan noin 35 % vuosien 2024 ja 2028 välisenä aikana. Tämä asettaa osakkeen termiinihinta-tulos-suhteelle (P/E) vain 6,2 vuoteen 2025 mennessä. Ja se voi laskea alle viiteen vuonna 2027!
Muistatko, kun Lloyds oli tämän tason alapuolella ja se osoittautui ilmeiseksi ostokseksi jälkikäteen? Koko vuoden tulokset julkaistaan 20. helmikuuta. Ehdokkaiden osakkeiden joukossa on syytä harkita ostamista, eikö?
FTSE 100:n palautus
Minua kiinnostaa myös rahastonhoitaja Schroders (LSE: SDR), jonka vuositulokset julkaistaan 12. helmikuuta. Pankkien tavoin vuosi 2025 oli armollinen Schrodersin osakkeenomistajille. Mutta se ei ole kaukana palannut entisille vahvuuksilleen, sillä osakekurssi on edelleen laskenut noin 25 % viimeisen viiden vuoden aikana.
Osake on edelleen hieman masentunut, sillä katsomme kunnon 4,8 %:n osinkotuottoennustetta. Edun kattavuus ei todennäköisesti ole erityisen vahva tänä vuonna. Mutta ennusteiden mukaan voittojen pitäisi alkaa elpyä voimakkaasti vuodesta 2026 eteenpäin ja kattavuuden pitäisi vahvistua sen myötä huomattavasti.
Schrodersin osakkeet ovat nousseet hieman viimeisen 12 kuukauden aikana, mutta emme todennäköisesti näe paljoa voittokasvua, kun saamme vuoden 2025 tulokset. Ja kaiken lisäksi meidän pitäisi odottaa P/E-arvoa noin 17.
Se näyttää minusta todella korkealta tällä hetkellä. Ja uskon, että kestää todennäköisesti kuusi kuukautta, ennen kuin vuoden 2026 muodot paranevat, City-välittäjät ehdottavat. Minusta se lisää epävakaan osakekurssin todennäköisyyttä tulevina kuukausina. Ja pelkään, että se voi pudota uudelleen ennen kestävää kasvua.
Mutta mielestäni Schroders on pohjimmiltaan hyvin johdettu yritys. Ja sen taloudellinen asema on terve, ja sen nettokassa on noin 4 miljardia puntaa. Minusta se on vankka pitkän aikavälin harkinta.