Kuvan lähde: Getty Images
Kullan ja hopean hinnat ovat nousseet huimasti viime kuukausina. Kulta saavutti ennätystason, yli 5 500 dollaria unssilta, ja hopea ylitti 100 dollaria unssilta ensimmäistä kertaa.
Kirjoita FTSE 100 kaivosmies Fresnillo (LSE:FRES). Tämä kaivosjätti louhii kultaa ja hopeaa pääasiassa Meksikossa. Kuluneen vuoden aikana sen osakekurssi on noussut 430 prosenttia. Se on uskomattoman hyvä FTSE 100 -osakkeelle, koska indeksin keskiarvo oli noin 22%.
Viimeisten viiden vuoden aikana se on jopa ylittänyt Rolls-Roycen osakkeet, mikä saattaa tuntua vaikealta uskoa, kun otetaan huomioon yrityksen pandemian jälkeinen vahvuus.
FTSE 100 huippusuorittaja
Mutta voiko Fresnillo jatkaa meteorista nousuaan vuonna 2026?
No, se riippuu siitä, kasvaako kullan ja hopean kysyntä edelleen. Kullan hinnan nousuun ovat vaikuttaneet keskuspankkien kiiltävän metallin takavarikointi, Yhdysvaltain dollarin heikkeneminen ja geopoliittiset jännitteet.
Mitä tulee hopeaan, sillä on taipumus liikkua jopa dramaattisemmin kuin kulta. Jotkut jopa kutsuvat sitä “kulta steroideilla”. Kuten kultaa, myös hopeaa pidetään turvasatamana epävarmuuden aikoina. Mutta päinvastoin, sillä on myös vahvaa teollista käyttöä. Sitä käytetään esimerkiksi aurinkopaneeleissa, sähköajoneuvoissa ja tekoälyn tietokeskuksissa. Kaikkien niiden odotetaan olevan tulevina vuosina nopeasti kasvavia aloja.
Aiemmin, kun jalometallit kokivat räjähtäviä rallia, niistä voi tulla melko haihtuvia. Hinnat voivat heilua molempiin suuntiin. He voivat myös saada voittoa lyhyellä aikavälillä.
Monet asiantuntijat odottavat kuitenkin keskipitkän ja pitkän aikavälin trendien nostavan hintoja. Monet suuret pankkilaitokset tavoittelevat tänä vuonna yli 6 000 dollaria kultaa ja yli 150 dollaria hopeaa.
Mitä tulee Fresnilloon, sen suora yhteys hyödykkeiden supersykleihin, kuten nyt mahdollisesti kokemamme, tekee siitä erottuvan edukseen vuonna 2026 jatkuvasta paremmuudesta. Se tuotti vankkaa tulosta vuonna 2025, mutta viimeaikaiset vuoden 2026 tuotantoa koskevat tarkistukset ovat tuoneet mukanaan jonkin verran varovaisuutta.
Vipuvaikutteinen peli kullassa ja hopeassa
Edullisena operaattorina se pysyy kilpailukykyisenä ja tarjoaa voittomarginaalin kestävyyttä ja vahvan kassavirran. Yli 17 % sijoitetun pääoman tuotto viittaa pääoman hyvään käyttöön. Ja termiinihinta-voittosuhde 30 on linjassa historiallisten keskiarvojen kanssa sonnisyklien aikana. Lisäetuna Fresnillo tarjoaa myös 2 % osinkotuoton.
Mutta muista, että jos jalometallien hinnat kääntyvät päinvastaiseksi pitkän ajan kuluessa, Fresnillo-osakkeet voivat kärsiä lyhyellä aikavälillä.
Siksi omistaisin sen vain osana tasapainoista ja hajautettua salkkua. FTSE 100 -osakkeet ovat yleensä suuria, kypsiä, vakiintuneita yrityksiä, jotka eivät yleensä lähetä kolminumeroisia tuottoja.
Mutta silloin tällöin tulee epätyypillisiä tapauksia. Viime vuonna FTSE 100 -osakkeita oli kuusi, jotka tuottivat yli 100 %.
On mahdotonta tietää, nähdäänkö uusinta vuonna 2026, mutta se on varmasti mahdollista. Uskon kuitenkin, että jalometallien hintojen lyhyen aikavälin heilahtelujen jälkeen pitkän aikavälin trendit tukevat niitä edelleen. Sen pitäisi ennustaa hyvää Fresnillolle vuonna 2026.