Deutsche Bank on juuri merkittävästi nollannut kullan hintatavoitteensa 6 000 dollariin unssilta, mikä tarkoittaa lähes 14 prosentin nousua nykyisestä 5 267 dollarin spot-hinnasta.
Vaikka voimakas ylöspäin sopeutus erottuukin, se on se, joka vaikuttaa eniten.
Tässä vaiheessa kirkkaankeltainen metalli palautuu ilman paniikkia.
Tarkasteltaessani asiaa totesin kullan 23. tammikuuta, jolloin sen kauppa käytiin noin 4 957 dollaria unssilta. Viidessä päivässä kulta on noussut vielä 6 % ja jatkaa rallia, jolla on vielä pitkä matka kuljettavana.
Deutsche Bankin kannalta rallilla on vähemmän tekemistä lyhyen aikavälin tekijöiden kanssa, vaan enemmän motivaatioiden kanssa, jotka vaikuttavat tällä hetkellä paljon kestävämmiltä. Se viittaa suotuisiin historiallisiin kuvioihin, ja nykyiset kuljettajat ajattelevat paljon rakenteellisemmin.
Näyttää siltä, että rallia ei ohjaa yksittäinen isku, ja tämä voimakas yhdistelmä ei yleensä tuota nopeita peruutuksia.
Deutsche Bank nosti kultaennusteensa 6 000 dollariin vedoten rakenteelliseen kysyntään pikemminkin kuin lähiajan markkinapaniikkiin.
Kuva: Bloomberg Getty Imagesista
Viimeisimmät suuret kullan hintatavoitteet Goldman Sachs (nollaus): 5 400 dollaria unssilta. joulukuuhun 2026 mennessä HSBC: 5 000 $/oz. vuoden 2026 ensimmäisellä puoliskolla J.P. Morgan: Siirrytään kohti 5 000 dollaria unssilta. vuoden 2026 neljännelle neljännekselle Morgan Stanley: 4 800 $/oz. vuoden 2026 neljännellä neljänneksellä Citi: 5 000 $/oz. (0-3 kuukauden tavoite) Rakenneperuste Deutsche Bankin 6 000 dollarin kullan oston takana
Deutsche Bankin nouseva uudelleenkäynnistys johtuu sen uskosta kullan muuttuvaan rooliin sijoitusympäristössä.
Singaporelaisen analyytikko Michael Hsuehin muistiinpanossa pankki esitti suoran kysymyksen.
Vastaus on kyllä.
Vaikka kullan vahvat rallit hylätään usein spekulatiivisina, Hsueh ja hänen tiiminsä havaitsivat, että kahdessa kolmasosassa tapauksista kiiltävä metalli on korkeampi kuuden ja 12 kuukauden kuluttua.
Lisäksi kysyntä ei ole satunnaista ja sitä ohjaavat rakenteelliset voimat, mukaan lukien seuraavat.
Varannonhoitajat vähentävät altistumistaan ”ulkomaisten varojen jäädyttämisuhan” vuoksi. Sijoittajat etsivät allokaatioita “oikeille, ei-dollariomaisuuksille”. Pitkän aikavälin asemointia johtaa “julkisen velan kasvu”.
Aiheeseen liittyvä: Veteraanianalyytikko soittaa räjähdysmäisesti Intel Stockille
Pitkän aikavälin kullan tuotto kertoo todellisen tarinan Vuoden 2025 voitto: +66,5 % (2 606,72 dollarista 31. joulukuuta 2024 4 339,65 dollariin 31. joulukuuta 2025) 3 vuoden voitto: +173,1 % (2 8 dollarista 3, 2 9. 0. 5 267 dollaria käteisellä 28. tammikuuta 2026) 5 vuoden voitto: +185,4 % (1 844,98 dollarista 28. tammikuuta 2021 noin 5 267 dollariin käteisellä 28. tammikuuta 2026) 10 vuoden voitto: +372,3 % (alkaen 1 $, 4 tammikuu 2, 1 2, 2 0, 2 2016 noin 5 267 dollaria käteisellä 28. tammikuuta 2026) Lähde: GoldPrice.org Dollaraation purkaminen ja velka muuttavat hiljaa kullan hintaa
Dollarin purkaminen ja pitkäaikaiset velkakysymykset ovat kiireellisiä kysymyksiä, jotka jatkavat nousuaan ja arvostavat kullan prosessissa.
Valuuttavarannon osalta Kansainvälisen valuuttarahaston (IMF) COFER-tiedot (lokakuusta) osoittivat, että Yhdysvaltain dollarin osuus maailmanlaajuisista valuuttavarannoista laski 56,32 prosenttiin edellisen neljänneksen 57,79 prosentista.
Lisää kultaa:
Markkinoiden epävarmuus nollaa vedot hopeaan ja kultaan Miljardööri Dalio lähettää kahden sanan varoituksen markkinoilleKaikki huippuanalyytikot kullan hintaennusteen vuodelle 2026
Maailman valuuttavarannon ollessa noin 13 biljoonaa dollaria vuoden 2025 kolmannella neljänneksellä, vaatimattomatkin muutokset voivat kohdentaa uudelleen satoja miljardeja dollareita, mikä hyödyttää kultaa, joka on vastuuton omaisuuserä.
Tästä tulee kaksinkertainen merkitys, kun otetaan huomioon, että vuonna 2022 jäädytettiin 280–300 miljardia dollaria Venäjän valtion omaisuutta pääasiassa Euroopassa. Niinpä “toimivaltariskistä” tuli olennaisesti konkreettinen lyhyessä ajassa, erityisesti johtajille, jotka eivät olleet linjassa tai geopoliittisesti alttiissa maissa.
Vastaus näkyy luvuissa, kun keskuspankit lisäsivät huimat 1 045 tonnia kultaa vuonna 2024 (kolmas peräkkäinen vuosi yli 1 000 tonnin), kun niitä lisättiin 1 037 tonnia vuonna 2023 ja 1 082 tonnia vuonna 2022, World Gold Council totesi.
Valtionvelka on lievästi sanottuna toinen norsu huoneessa.
Itse asiassa rahoitusalan suurimmat nimet ovat ilmaisseet mielipiteensä uhasta. Äskettäisessä artikkelissa käsittelin JPMorganin toimitusjohtajan Jamie Dimonin väitteen, jonka mukaan valtion velka (38,4 biljoonaa dollaria) “ei ole kestävää”.
Itse asiassa maailmanlaajuinen kokonaisvelka oli 251 biljoonaa dollaria vuonna 2024, kuten IMF:n Global Debt Monitor 2025 raportoi, mikä on huikeat 235 prosenttia BKT:sta.
Lisäksi Yhdysvalloissa julkisen liittovaltion velka on saavuttanut 100 % BKT:stä, ja alijäämien odotetaan kasvavan edelleen.
Planeetan suurin omaisuus (markkina-arvojärjestyksen mukaan) Kulta: 36 567 biljoonaa dollaria Hopea: 6 458 biljoonaa dollariaNvidia: 4 589 biljoonaa dollaria Alphabet (Google): 4 044 biljoonaa dollaria Apple: 3 816 biljoonaa dollariaMicrosoft: 3 572 biljoonaa dollaria Amazon: 2,6,715 triljoonaa dollaria. dollariaTSMC: 1 754 miljardia dollariaMetaplatformit (Facebook): 1 696 miljardia dollaria Lähde: Companiesmarketcap.com
Aiheeseen liittyvä: Micron hiljaa paljastaa huikean kokoisen projektin