Kuvan lähde: Getty Images
FTSE 250 -osake Baillie Gifford US Growth Trust (LSE:USA) on nostanut osakkeenomistajat paikallaan sen jälkeen, kun se debytoi 100 p:llä vuonna 2018.
Se lähti liikkeelle kuin raketti ja latautui lähes 400p:llä kahden ensimmäisen vuoden aikana. Osake romahti sitten 65 % seuraavien kahden parittoman vuoden aikana ja putosi niinkin alas kuin 135 p. Voi!
Sen jälkeen osakekurssi on kuitenkin yli kaksinkertaistunut 281 p:iin. Tämä on siis ollut villi matka.
Huolimatta räjähdysmäisestä volatiliteetista, tämä FTSE 250 -osake on mielestäni harkitsemisen arvoinen pitkän aikavälin sijoittajille. Tässä on syy.
Julkiset ja yksityiset markkinat
777 miljoonan punnan rahaston tarkoituksena on antaa sijoittajille “pääsy Yhdysvaltojen jännittävimpiin kasvuyrityksiin, olivatpa ne listattuja julkisilla markkinoilla tai edelleen yksityisomistuksessa”.
Voit allokoida jopa 50 % varoista listaamattomille yhtiöille. Syy tähän on tärkeä: yhdysvaltalaiset startupit haluavat pysyä yksityisinä pidempään, mikä tarkoittaa, että julkisten markkinoiden ulkopuolelle luodaan yhä enemmän arvoa.
Suurin osa voimakkaimmasta kasvusta tapahtuu nyt ennen listautumista. Kasvun saavuttaminen edellyttää rakennetta, joka voi investoida kärsivällisesti ja joustavasti.Baillie Gifford US Growth Trust.
Tämä strategia validoitiin äskettäin upealla tavalla, kun suuri holdingyhtiö SpaceX ilmoitti harkitsevansa yhtä historian suurimmista listautumisannista. Luottamus ansaitsi poikkeuksellisen tuoton raketin pioneeri Elon Muskilta investoituaan Space X:ään pian laukaisun jälkeen.
Olemme siirtyneet eteenpäin yksisarvisten aikakaudelta (yksityisomistuksessa olevat yritykset, joiden arvo on yli miljardi dollaria). Nyt ollaan “hektocorneissa”: ne, joiden arvo on vähintään 100 miljardia dollaria!
Tänä päivänä säätiö on sijoittanut neljään hectocorniin (SpaceX, Stripe, Databricks ja tekoälyyritys Anthropic). Kaikki nämä nopeasti kasvavat yritykset voivat tulla pörssiin tulevina vuosina, mikä auttaa luottamusta kiteyttämään joitain voittoja.
Alhainen suorituskyky
Sijoitusyhtiö julkaisi viime viikolla puolivuotiskatsauksensa 30.11. asti. Tänä aikana se tuotti osakekurssille 18 % ja substanssiarvolle (NAV) vastaavasti 14,1 %.
Vaikka tämä on vahva, S&P 500:n kokonaistuotto on 18,6 %. Sen lanseerauksesta lähtien säätiön osakekurssi on tuottanut 181,1 % ja nettoarvo 207,9 %. Tämä on myös huippuindeksin (220,5 %) jälkeen.
Luottamus on siis toiminut heikommin. Ja jokainen, joka sijoittaa viisi vuotta sitten, menettäisi edelleen noin 18 prosenttia, mikä on tietysti pettymys osakkeenomistajille.
Jos johtajien tärkeimmät osakevalinnat eivät toteudu tulevaisuudessa, sijoittajat voivat menettää uskonsa strategiaan, jolloin alennus laajenee nettoarvoon (tällä hetkellä 7,5 %).
Top 10 Holdings (marraskuu 2025) Holding1SpaceX2Stripe3Shopify4Amazon5BillionToOne6Nvidia7Metaplatforms8Netflix9Cloudflare10Databricks vahvasti sijoitettu
Huippusijoituksia tarkasteltaessa olen kuitenkin optimistinen säätiön näkymien suhteen. Täällä on useita maailmanluokan yrityksiä eri kasvavilla aloilla, mukaan lukien avaruus (SpaceX), tekoäly (Nvidia, Meta, Cloudflare) ja verkkokauppa (Amazon, Shopify ja Stripe).
Tärkeää on, että vuosien 2020–2021 keskeinen virhe on tunnistettu: se, että arvostetuista osakkeista ei saada voittoa. Ensimmäisellä vuosipuoliskolla se pienensi omistuksia, joissa osakekurssi oli noussut merkittävästi. Näitä olivat Shopify, Roblox, Affirm ja SpaceX.
Tämän uudistuneen arvostuskurin ja laadukkaan salkun myötä uskon, että luottamus on paljon vahvemmassa asemassa kuin muutama vuosi sitten. Sellaisenaan mielestäni sitä kannattaa harkita osana monipuolista osakkeiden ja osakkeiden ISA:ta.