Kuvan lähde: Getty Images
Koska tavoitteena on rakentaa pitkäkestoista vaurautta jakamalla osinkoja, monet ihmiset yrittävät varmistaa, että heidän eläkesalkkunsa sisältää hyvän määrän tuloja.
Tässä on korkeatuottoinen osake, jota mielestäni sijoittajien tulisi harkita nyt, koska se tuottaa tuloja tulevaisuudessa.
Tunnettu, mutta huonosti toimiva
Viime vuosina Legal & General (LSE: LGEN) on ollut pettymys monille sijoittajille.
Viimeisen viiden vuoden aikana Legal & Generalin osakekurssi on laskenut 3 %.
Siis mitä?, kysyt. Onko 3% niin suuri pudotus asioiden suuressa suunnitelmassa?
Ei välttämättä, erikseen tarkasteltuna. Mutta laajemmassa yhteydessä FTSE 100 -indeksiin, joka on noussut 52 % tuona ajanjaksona, Legal & Generalin (joka on myös kyseisen indeksin jäsen) suorituskyky näyttää varmasti pettymykseltä.
Voiko tässä olla arvoa?
Tämä heikko osakekurssikehitys yhdistettynä takaisinostoihin tarkoittaa, että yhtiön markkina-arvo on nyt alle 15 miljardia puntaa.
Mielestäni tämä on houkutteleva arvostus, joten mielestäni Legal & General ansaitsee harkinnan eläkesalkkua varten.
Indeksin johtava osinkotuotto
Vaikka osakkeen kurssikehitys on ollut heikko, yhtiö on tuottanut osinkoja kuin kenellekään.
Itse asiassa 8,3 prosentin osinkotuotto on tällä hetkellä tuottoisin kaikista FTSE 100 -osakkeista. Legal & General aikoo jatkaa osakekohtaisen osingon korottamista vuosittain, vaikka maksuja osakkeenomistajille ei tietenkään koskaan taata mistään osakkeesta.
Ymmärrän, että osingot eivät välttämättä korvaa huonoa suorituskykyä muilta osin. Mutta mielestäni historiallinen osakekurssikehitys ei välttämättä kerro liiketoiminnan nykyisestä vahvuudesta – tai siitä, mitä osakkeelle voi tapahtua tulevina vuosina.
Legal & General on suuri yritys, jolla on merkittävä pitkäaikainen asiakaskunta. Jotkut ovat olleet asiakkaita vuosikymmeniä.
Vahvalla brändillään ja laajalla asiakaskunnallaan yhtiö on osoittanut kykynsä tuottaa merkittäviä kassavirtoja.
Vakava kassageneraattori
Esimerkkinä viime vuoden ensimmäinen puolisko. Tulos ennen veroja (kansainvälisten tilinpäätösstandardien mukaan) oli 406 miljoonaa puntaa.
Mutta tulot eivät aina anna täyttä kuvaa rahoituspalvelujen tarjoajan terveydestä, sillä laajan omaisuuspohjan arvonvaihtelut voivat vaikuttaa niihin.
Siksi voimme pitää pääoman muodostusta eri suorituskyvyn mittarina. Sen perusteella, mitä kirjanpitäjä tuntee Solvenssi II -valmiusperusteena, pääoman tuotto oli 729 miljoonaa puntaa.
Huomaa, että tämä on vain kuusi kuukautta; Se vastaa kuitenkin jo noin 5 % Legal & Generalin nykyisestä markkina-arvosta.
Katse tulevaisuuteen
Mielestäni osake näyttää potentiaaliselta kaupalta nykyiseen hintaansa nähden, joten miksi osake on ollut heikko?
Suunniteltu yhdysvaltalaisen suuren yrityksen myynti lisää riskiä toistuvien tuottojen putoamisesta, vaikkakin kannustimena on hyvä määrä käteistä sen myynnistä.
Toinen riski on viime vuoden aikana nähty rahoitusmarkkinoiden turbulenssi, joka on saanut osan riskejä välttelevistä vakuutuksenottajista muuttamaan rahoitussuunnitelmaansa. Se voi vahingoittaa Legal & Generalin tuloja.
Silti, kun otetaan huomioon pitkän aikavälin eläkesalkun tuottopotentiaali, katson Legal & General -osakkeen sijoittajien harkittavaksi.
