Kuvan lähde: Getty Images
Joka kerta kun napsautan puhelimessani Self-Investment Personal Pension (SIPP) -sovellusta, yksi osake erottuu joukosta kuin kipeä, sykkivä punainen peukalo.
Tämän holdingyhtiön Moderna (NASDAQ: MRNA), mRNA-rokotteen pioneeri, jonka osakekurssi laski 45 % vuonna 2023, 58 % vuonna 2024 ja sitten 29 % viime vuonna.
Vuonna 2026 on kuitenkin ikään kuin kytkintä on käännetty. Toistaiseksi tänä vuonna Moderna on noussut 73 prosenttia, mikä tekee siitä toiseksi parhaiten menestyneen S&P 500 -osakkeen tänä vuonna. Vain SanDisk, joka oli myös indeksin parhaiten menestynyt osake vuonna 2025, voi paremmin.
Mitä Modernalle sitten tapahtuu? Ja tarkemmin sanottuna, voisiko osaketta harkita tänään?
Myynnin lasku
Jos Moderna kuulostaa räjähdysmäiseltä menneisyydestä, se johtuu sen lähtemättömistä assosiaatioista maailmanlaajuiseen pandemiaan. Tai tarkemmin sanottuna heidän mRNA-rokotteensa (Spikevax), joka jaettiin nopeasti miljoonille ihmisille ympäri maailmaa.
Tämä yksittäinen tuote tuotti huikeat 19,3 miljardin dollarin liikevaihto ja 8,4 miljardin dollarin nettovoitto vuonna 2022. Sen jälkeen myynti on kuitenkin romahtanut, ja viime vuonna tuotettiin vain 1,9 miljardia dollaria (ja taloudellinen tappio).
Luonnollisesti myynti laski aina merkittävästi pandemian laantuessa ja normalisoitumisen jälkeen. Ne ovat kuitenkin pudonneet paljon odotettua nopeammin, kun taas presidentti Trumpin rokoteskeptiko Robert F. Kennedyn valinta terveysministeriksi ei ole auttanut.
Miljoonat amerikkalaiset ovat nyt erittäin varovaisia rokotteiden, erityisesti kokeellisten mRNA-rokotteiden, suhteen. Myös tutkimusrahoitus on vedetty pois, mikä jättää sijoittajat hyvin pessimistisiksi rokotteiden valmistajien suhteen.
Tämä poliittinen kehitys/riski oli jotain, jota en odottanut. Mutta jälkikäteen ajatellen hänen olisi pitänyt, koska Trumpilla oli rokoteskepsis ennen uudelleenvaalikampanjaansa.
Miksi osakkeet nousevat?
Tästä huolimatta en sijoittanut Modernaan vain sen Covid-rokotteen vuoksi. Tein sen, koska ajattelin, että oli hyvä mahdollisuus, että heidän huippuluokan mRNA-teknologiaansa voitaisiin laajentaa muihin sairauksiin, mukaan lukien syöpään.
Tapahtumat täällä ovat tehneet osakekannan raketin alle viime aikoina. Koska Moderna ja sen kumppani Merck ovat ilmoittaneet, että heidän henkilökohtainen kokeellinen rokotteensa vähentää kuoleman tai melanooman uusiutumisen riskiä 49 % viiden vuoden kuluttua hoidon aloittamisesta.
Tämä oli yhdenmukainen vuonna 2023 julkaistujen tietojen kanssa. Ja se lupaa selvästikin hyvää tulevalle vaiheen 3 tiedoille, samoin kuin Modernan kahdeksalle muulle keski- ja myöhäisen vaiheen tutkimukselle virtsarakon, munuaisten ja keuhkosyövän osalta.
Melanooman, joka on vakavin ihosyövän muoto, tapaukset lisääntyvät ympäri maailmaa. Jefferiesin analyytikot uskovat, että tällä syöpärokotteella on potentiaalia tuottaa useiden miljardien dollarien myyntipiikit melanoomassa.
Tänä vuonna pitäisi hyväksyä myös mRNA-influenssarokote.
Suuren riskin toimenpide
Niin jännittävältä kuin se saattaakin tuntua, on tärkeää olla hurahtamatta. Myöhäisvaiheen melanooman tietoja odotetaan aikaisintaan vuoden 2026 lopulla, eikä onnistuneita vaiheen 3 kliinisiä tutkimuksia voida koskaan taata.
Samaan aikaan Moderna investoi voimakkaasti suureen portfolioonsa, eikä odota saavuttavansa kassavirtaa ennen vuotta 2028.
Modernan potentiaali on merkittävä, mutta myös riskit, ja sen lupauksen muuttaminen todellisiksi voitoksi voi kestää vuosia. En myy osakkeitani, mutta en myöskään osta lisää.