Kuvan lähde: Getty Images
Lloydsin (LSE: LLOY) osakkeet lentävät. FTSE 100 -pankki on noussut 75 % viimeisen vuoden aikana ja 140 % kahdessa vuodessa. Lisäsin osakkeet SIPP:iin vain kolme vuotta sitten, joten olen iloinen. En odottanut tällaista kasvua. Päämotivaationi oli osinkotulo, ja Lloyds on pärjännyt siinäkin suhteessa varsin hyvin. Olen jo saanut tasaisesti kasvavia osinkoja ja odotan tämän jatkuvan.
Lloyds on puolellaan 15 vuoden kamppailun jälkeen pakenemaan finanssikriisin varjoa. Mutta investoinnit ovat syklisiä, eikä mikään hyvä tapahdu ikuisesti. Osakekurssin kasvun tulee varmasti hidastua jossain vaiheessa.
FTSE 100 Momentum -osakkeet
Kuten kaikki suuret pankit, Lloyds on hyötynyt useiden vuosien korkeista koroista. Tämä mahdollistaa sen, että se voi laajentaa marginaalia sen välillä, mitä se maksaa säästäjille ja mitä se veloittaa lainanottajilta. Koska peruskorot todennäköisesti laskevat edelleen, tämä nousu vähenee ja tuloskasvu saattaa hidastua.
On toinenkin ongelma. Lloydsin osakkeen hinta on väistämättä kalliimpi kuin silloin, kun ostin sen ensimmäisen kerran vuonna 2023. Silloin hinta-tulossuhde (P/E) sai osakkeen näyttämään edulliselta, vain 6,5. Tänään kello on 16.25. Se on edelleen alle FTSE 100:n keskiarvon, joka on 18, mutta ei enää tarjousalueella. Odotettujen tulosten mukaan Forward P/E on 10,9, joten en myöskään sanoisi, että se on yliarvostettu.
Samanlainen tarina on hinta-kirjan suhteen, joka on noussut 0,4:stä noin 1,3:een ostoni jälkeen. Se ei ole kallis, mutta se ei ole enää halpaa. En myy sitä, mutta olen varovainen, etten lisää tänään lisää. Laajempi osakemarkkinoiden korjaus tai lasku olisi täydellinen tilaisuus ladata rahaa.
Korkeampi arvostus, pienempi suorituskyky
Kun osake nousee, tuotto yleensä laskee. Näin on tässä tapauksessa. Ostohetkellä palautukseni oli noin 5%. Osakkeen ennustetaan maksavan nyt vaatimattomat 3,5 % koko vuodelta 2025. Se on pettymys uusille sijoittajille, mutta tässä on makeutusaine. Hallitus on antelias ja korotti äskettäin väliosinkoa 15 %. Joten suorituskyvyn pitäisi kasvaa ajan myötä. Itse asiassa sen ennustetaan saavuttavan 4,1 % koko vuoden 2026 aikana. Kun säästämisasteet laskevat, se näyttää vielä houkuttelevammalta verrattuna käteiseen.
Vuonna 2026 Lloydsin odotetaan maksavan osinkoa 4,01 penniä per osake. Saadakseen sen perusteella 1 000 puntaa passiivista tuloa, sijoittajan on ostettava 24 938 osaketta. Nykyisellä 101 p:n hinnalla se on 25 187 punnan sijoitus. Se on paljon sijoitettavaa yhteen osakkeeseen. Rahaa kannattaa aina hajauttaa.
Muut mahdollisuudet
En lisää Lloyd-osakkeitani tänään, mutta en voi mitenkään myydä niitä. Aion säilyttää niitä vuosia ja toivottavasti vuosikymmeniä. Ja jos joskus koemme korjauksen tai osakemarkkinoiden romahduksen, ne ovat ostoslistani kärjessä.
Sillä välin tutkin muita tulomahdollisuuksia. FTSE 100:ssa on monia, erityisesti Legal & General Group. Sen odotettu osinkotuotto on poikkeuksellisen 8,3 %. Tämän perusteella tarvitset vain 12 050 puntaa osakkeina saavuttaaksesi toisen 1 000 punnan tulotavoitteen. Mutta se on toista artikkelia varten.
