Johnson & Johnson (JNJ) teki juuri liikkeen, jota sijoittajat ovat odottaneet näkevänsä vuosia.
Terveydenhuollon raskassarja jätti OTTAVA-robottikirurgisen järjestelmänsä FDA:lle De Novo -luokitusta varten.
Tämä on iso juttu, koska se merkitsee J&J:n muodollista tuloa nopeasti kasvaville robottikirurgiamarkkinoille, joita tällä hetkellä hallitsevat Intuitive Surgical ja sen da Vinci -alusta.
Osinkoon keskittyville sijoittajille tämä on tärkeää. Paljon.
J&J on nostanut osinkoaan 63 peräkkäisenä vuonna. Yhtiö tarvitsee vahvoja kasvuajureita säilyttääkseen tämän sarjan. OTTAVA voisi olla juuri sitä, mitä yhtiö tarvitsee edistääkseen MedTechin laajentumista ja tukeakseen tulevia osingonkorotuksia.
Johnson & Johnson tähtää robotiikkamarkkinoille
– Lähde: Gorodenkoff Shutterstock
OTTAVA tavoittelee valtavaa markkinamahdollisuutta
J&J suunnitteli OTTAVAn useiden toimenpiteiden suorittamiseen ylävatsan yleiskirurgiassa. Se sisältää mahalaukun ohituksen, mahalaukun hihan, ohutsuolen resektion ja hiataltyrän korjauksen.
Yhtiö sai ensimmäisen kliinisen tutkimuksensa päätökseen aiemmin tänä vuonna. Tri Erik Wilson, UT Health Houstonin elektiivisen ja minimaalisesti invasiivisen yleiskirurgian johtaja, suoritti ensimmäiset tapaukset Memorial Hermann-Texas Medical Centerissä.
“Olemme oppineet Johnson & Johnsonin 140 vuoden leikkauksesta, vuosikymmenten johtajuudestamme mini-invasiivisessa kirurgiassa sekä kokemuksista, joita robottikirurgit ja sairaalat ovat saaneet viimeisten 20 vuoden aikana suunnitellakseen pehmytkudosrobottijärjestelmää, joka on rakennettu leikkauksen tulevaisuutta varten”, sanoi Hani Abouhalka, J&J MedTechin kirurgian ryhmän puheenjohtaja.
FDA hyväksyi myös toisen kliinisen OTTAVA-tutkimuksen nivustyrätoimenpiteissä. Se on yksi yleisimmistä leikkauksista Yhdysvalloissa.
Mikä tekee OTTAVAsta erilaisen?
OTTAVAssa on J&J:n yhtenäinen arkkitehtuuri.
Järjestelmä integroi Ethiconin asiantuntemuksella toimivan kirurgisen instrumentoinnin tulevaisuuden yhteyteen Polyphonicin digitaaliseen ekosysteemiin. Suunnittelu käsittelee tiettyjä kipupisteitä, joita kirurgit ja heidän tiiminsä kohtaavat olemassa olevilla robottialustoilla. J&J loi järjestelmän tukemaan monia erikoisuuksia pehmytkudoskirurgiassa monenlaisissa toimenpiteissä. Tämä sisältää monimutkaisimmat leikkaukset, jotka vaativat usean neljänneksen lähestymistavan.
Tim Schmid, J&J:n MedTechin varatoimitusjohtaja, korosti yhtiön sitoutumista äskettäisessä tulosneuvottelupuhelussa.
“Kirurgisia tekniikoitamme käytetään useimmissa leikkaussaleissa maailmanlaajuisesti. Kolmannella neljänneksellä saavutimme yli 9 % kasvua biokirurgiassa ja lähes 7 % haavansulkemisessa viimeisimpien innovaatioidemme nopeutuneen käyttöönoton vauhdittamana”, Schmid sanoi.
Ortopedinen erottelu terävöittää tarkennusta
J&J ilmoitti suunnitelmistaan erottaa ortopedialiiketoimintansa erilliseksi yritykseksi nimeltä DePuy Synthes. Muutto toteutetaan 18-24 kuukauden kuluessa.
Päätös vaikuttaa suoraan OTTAVAn potentiaaliin.
Talousjohtaja Joe Wolk selitti taloudellisia vaikutuksia kolmannen vuosineljänneksen tulosneuvottelupuhelussa. Jos katsomme vain normalisoituja vuoden 2025 tuloksia, MedTechin liikevaihdon kasvu ja liikevoittomarginaali parantuisivat vähintään 75 peruspistettä eron jälkeen.
Aiheeseen liittyvä: Tanssiroboteista työhäiriöihin: tekoälyn nopea marssi reaalitalouteen
Jako antaa J&J:lle mahdollisuuden keskittää resursseja nopeammin kasvaville markkinoille. Yhtiö yksilöi kolme MedTechin painopistealuetta: sydän- ja verisuonijärjestelmä, kirurgia ja näkö.
“Tässä on kyse sitoutumisestamme jatkuvaan portfolion optimointiin ja arvon luomiseen”, Schmid sanoi. “Tämä päätös erottaa Ortho on seuraava iso askel siihen suuntaan. Ortho on hieno bisnes, mutta suoraan sanottuna se on hitaammin kasvavilla markkinoilla. Kyse on supistamisesta kasvaakseen nopeammin MedTechille.”
Duato vahvisti yhtiön kunnianhimoa. “Haluan toistaa, kuten kerroin ensimmäisenä päivänä, kun minusta tuli toimitusjohtaja, että olen täysin keskittynyt ja päättänyt tehdä MedTech-sektoristamme alan parhaan MedTech-ryhmän. Se on minulle ehdoton prioriteetti.”
JNJ Stock on osinkokuningas
J&J on korottanut osinkoaan 63 peräkkäisenä vuonna, mikä tekee siitä osinkokuninkaan. Yhtiön osingonmaksun turvallisuus ja kasvu eivät riipu pelkästään OTTAVAn menestyksestä.
J&J tuotti 14 miljardia dollaria vapaata kassavirtaa vuoden 2025 yhdeksän ensimmäisen kuukauden aikana. Analyytikot ennustavat, että JNJ:n osakkeen FCF on tänä vuonna 18,54 miljardia dollaria Tikr.comin mukaan. Kun otetaan huomioon noin 12,5 miljardin dollarin vuotuiset osinkokulut, JNJ-osakkeen maksusuhde on 68%, mikä ei ole liian korkea. Lisäksi sen FCF:n odotetaan paranevan 35,5 miljardiin dollariin vuonna 2029, ja sen pitäisi tukea edelleen osingonkorotuksia. Analyytikot ennustavat, että terveydenhuollon jättiläinen kasvattaa vuotuista osinkoaan 5,16 dollarista osakkeelta vuonna 2025 6,32 dollariin osakkeelta vuonna 2029.
Lääkeliiketoiminnan kasvu oli poikkeuksellista.
Ilman STELARAa, joka kilpailee biosimilaarien kanssa, J&J:n Innovatiiviset lääkkeet -segmentti kasvoi 16 % kolmannella neljänneksellä. Se on 50 miljardin dollarin yritys, joka kasvaa kaksinumeroisesti. Yksitoista tuotemerkkiä kasvoi kaksinumeroista vauhtia neljänneksen aikana. Yrityksen multippeli myeloomahoito DARZALEX nousi 20 %. CARVYKTI, CAR-T-hoito, kasvoi 81 %. Tulehdukselliseen suolistosairauteen käytetty TREMFYA lisääntyi 40 %. J&J lanseerasi myös uusia tuotteita, jotka ohjaavat tulevaa kasvua. Yritys sai FDA:n hyväksynnän INLEXZO:lle virtsarakon syövän hoidossa ja CAPLYTA:lle vakavaan masennushäiriöön. Molempien huippumyyntiarviot ylittävät 5 miljardia dollaria vuodessa.
Yhtiö ylläpitää AAA-luottoluokitusta. Tämä taloudellinen vahvuus tarjoaa joustavuutta investoida kasvuun ja palauttaa pääomaa osakkeenomistajille.
Lisätietoja osinkoosakkeista: Procter & Gamble Osakkeet: Osinkokuningas, joka maksaa 10 miljardia dollaria tilikaudella 2026. Kaksi parasta omistettavaa osinkoosaketta seuraavan vuosikymmenen aikana. 44 % laskua kaikkien aikojen ennätyksistä, voivatko nämä blue chip -osinkoosakkeet elpyä vuonna 2026?
Wolk vahvisti, että osinko säilyy turvassa ortopedian erottamisen jälkeen.
Lääketieteen teknologian vauhti kiihtyy kohti vuotta 2026
J&J:n sydän- ja verisuonitukiportfolio osoitti vahvaa kehitystä kolmannella neljänneksellä.
Segmentti kasvoi operatiivisesti noin 12 %. Shockwave, jonka J&J osti vuonna 2024, kasvatti liikevaihdon yli 20 %. Yhtiön intravaskulaarinen litotripsiateknologia auttoi miljoonatta potilasta neljänneksellä. Javelin perifeerisen intravaskulaarisen litotripsiakatetrin eurooppalaisen hyväksynnän pitäisi säilyttää vauhti. Elektrofysiologia, jossa J&J ylläpitää alan johtajuutta, kasvoi lähes 10 %. Reaalimaailman tiedot osoittivat, että VARIPULSE saavutti 99,7 %:n akuutin tehon lähes 800 potilaalla erittäin turvallisesti ja ilman aivohalvausta. Abiomedin liikevaihdon kasvu oli yli 15 %. Yhtiö julkaisi New England Journal of Medicine -lehdessä tiedot, jotka osoittavat, että Impella CP:n rutiinikäyttö sydänkohtaus- ja kardiogeenishokkipotilailla vähensi kuolleisuutta 16,3 % verrattuna tavanomaiseen hoitoon. Potilaat saivat keskimäärin 600 lisäelämäpäivää. Visio kasvoi yli 6 % kolmannella neljänneksellä. Kirurginen näkö kasvatti liikevaihdon 13,8 % TECNIS-silmänsisäisten linssien ansiosta.
Johto antoi alustavan ohjeistuksen vuodelle 2026, joka viittaa kasvun kiihtymiseen. Wolk huomautti, että nykyiset konsensusarviot vaikuttavat varovaisilta.
“Perustuen viimeisimpään katsaukseen heidän vuoden 2026 malleihinsa, näyttää siltä, että nykyinen konsensus 4,6 prosentin tulojen kasvusta heidän 2026 malleissaan on pienempi kuin ennustamme, jonka uskomme olevan yhteensä yli 5 prosenttia”, Wolk sanoi.
“Samoin, kun oikaistun osakekohtaisen tuloksen odotetaan olevan oikeassa suhteessa myynnin kasvuun, näyttää siltä, että nykyinen oikaistu osakekohtainen tulos on 11,39 dollaria, ehkä jopa 0,05 dollaria.”
Mitä JNJ-sijoittajien tulee pitää mielessä
FDA:n OTTAVA-arviointiprosessi määrittää kaupallisen lanseerauksen ajankohdan. J&J odottaa tärkeitä uutisia vuoden 2026 puoliväliin mennessä.
Yhtiö tavoittelee OTTAVAa vaikuttamaan kasvuun vuodesta 2028 alkaen. Tämä aikajana mahdollistaa FDA:n hyväksynnän, tuotannon ylösajon ja markkinoille saattamisen.
Duato korosti J&J:n sitoutumista robottikirurgiaan. “Olemme päättäneet olla merkittävä toimija robotiikassa. Sanon aina, että olemme päättäneet olla merkittävä toimija robotiikassa. Joten meillä on edelleen pääoman allokointimahdollisuuksia molemmissa liiketoiminnoissa.”
Yritys kehittää myös MONARCHia, urologian robottialustaa. Tämä järjestelmä tarjoaa sekä perkutaanisen että endourologisen pääsyn, ja se kohdistuu aluksi vaikeasti hoidettaviin munuaiskiviin.
Aiheeseen liittyvä: GE Vernova on teollisuusjätti, jonka osinkomaksut kasvavat
J&J ei tarvitse suuria yritysostoja saavuttaakseen kasvutavoitteensa. Wolk teki tämän selväksi tulosneuvottelun aikana. “Olemme siinä tilanteessa, että emme tarvitse suuria fuusioita ja yritysostoja saavuttaaksemme huippuluokan kasvutavoitteemme. Toistan tämän. Emme tarvitse suuria fuusioita ja yritysostoja saavuttaaksemme kasvutavoitteidemme huippuluokan.”
Sen sijaan yritys keskittyy pienempiin kauppoihin, jotka hyödyntävät sen tieteellistä asiantuntemusta. Esimerkkejä ovat Icotrokinra psoriasikseen ja INLEXZO virtsarakon syöpään.
Molemmat syntyivät muutaman sadan miljoonan dollarin ostoista. Molemmilla on nyt miljardeissa dollareissa huippumyyntipotentiaali.
Tämä painopiste on linjassa J&J:n vahvuuden kanssa varhaisessa kehityksessä. Yhtiö teki yli 60 kauppaa viimeisen 18 kuukauden aikana, joista suurin osa ei päässyt otsikoihin.
Johtopäätös osinkosijoittajille
OTTAVA on J&J:lle tärkeä mahdollisuus laajentaa MedTech-liiketoimintaansa ja kilpailla nopeasti kasvavilla markkinoilla. FDA:n lausunto merkitsee konkreettista edistystä vuosien kehitystyön jälkeen.
Ortopedian eriyttäminen terävöittää yrityksen fokusta ja parantaa katteita. Tämä luo enemmän resursseja investoida OTTAVAn kaltaisiin alustoihin ja säilyttää osingon kasvun.
J&J:n lääkeliiketoiminta jatkaa tasaista kasvua, kun taas uudet tuotelanseeraukset antavat sille hyvän aseman vuodelle 2026 ja sen jälkeen.
Osinko säilyy turvassa, sillä vapaa kassavirta tukee sekä uudelleensijoittamista että osakkeenomistajien tuottoa. Johto ei odota muutoksia osinkoon ortopedian käänteen jälkeen.
Sijoittajille, jotka etsivät osinkokasvua, J&J tarjoaa houkuttelevan yhdistelmän. Yhtiö jatkaa 63 vuoden osingonkorotussarjaansa, kun se pyrkii laajentumaan nopeasti kasvavilla markkinoilla.
OTTAVA voisi olla se katalysaattori, joka nopeuttaa MedTechin suorituskykyä ja tukee tulevia osingonkorotuksia.
Aiheeseen liittyvä: Cathie Wood menettää 1,3 miljoonaa dollaria terveydenhuollon osakkeista