Kuvan lähde: Getty Images
Tällä hetkellä yksi FTSE 100 -osinkoosake kääpiö kaikki muut. Sinun nimesi? Legal and General Group (LSE: LGEN). syy? Sen voimakas 8,1 %:n tuotto on korkein koko blue-chip-indeksistä.
Se on valtava tuloprosentti. Noin kaksinkertainen määrä, mitä säästäjät voivat kerätä Best Buy -säästötilille. Parempi vielä, vaikka säästämiskorot todennäköisesti laskevat edelleen tänä vuonna Englannin keskuspankin laskeessa peruskorkoja, tuoton pitäisi nousta noin 2 prosenttia. Ja tämä määrä kasvaa edelleen joka vuosi.
Oikeudellisten ja yleisten toimien torjunta
Osinkoa ei taata. Kun tuotot saavuttavat tämän tason, ne voivat olla haavoittuvia, koska yritysten on edelleen tuotettava tarpeeksi rahaa säilyttääkseen anteliaisuuden. Legal & Generalin tulos on ollut viime aikoina epätasainen, mutta näyttää vakaantuneen johdon ennustaessa vakaata 6–9 prosentin kasvua vuoden 2025 loppuun mennessä.
Luottamukseni lisäämiseksi konserni ylläpitää erittäin vakaata Solvenssi II -suhdetta, joka nousi vuoden 2023 224 prosentista vieläkin lohduttavampaan 232 prosenttiin koko vuonna 2024.
Se on sittemmin laskenut hieman 217 prosenttiin, mutta tämä heijastaa viimeaikaisia sijoittajille maksettuja osinkoja sekä osakkeiden takaisinostoa, ja sen pitäisi olla väliaikaista. Kaiken kaikkiaan se näyttää mielestäni vakaalta, vaikka jos kohtaamme taantuman tai suuren osakemarkkinoiden romahduksen, mitään ei voida sulkea pois.
Nyt on suuri ongelma oikeudellisissa ja yleisissä toimissa. Vaikka mielestäni se oikeuttaa väitteeni, että tämä on mahdollisesti kerran vuosikymmenessä tilaisuus.
Osakkeet ovat nousseet vankan 14 % viimeisten 12 kuukauden aikana, mutta se on jäljessä FTSE 100:n keskimääräisestä noin 20 %:n kasvusta. Heillä on mennyt vielä huonommin viiden vuoden aikana, erittäin pettymys 5 prosentin pudotus. Osake on kamppaillut rakentaakseen vauhtia, jyrkässä ristiriidassa avainsektorin kilpailijan Avivan kanssa.
Legal & Generalin osakkeen kurssi käy nyt samalla tasolla kuin vuonna 2016. Tänä aikana on ollut monia nousuja ja laskuja, mutta nykyisellä 265 p:n hinnalla osakkeet ovat hieman lähempänä 250 p:tä, jolla ne kävivät kauppaa lähes vuosikymmen sitten. Tämä antaa sijoittajille todennäköisesti mahdollisuuden saada kunnollinen arvostus.
Arvoosake vai ansa?
Henkilökohtaisesti olen varovainen ostamaan osakkeita hyvän juoksun jälkeen, koska se tarkoittaa myöhäistä saapumista juhliin. Se ei varmasti ole ongelma täällä. Se on myös keskeinen syy siihen, miksi suorituskyky on niin yllättävän korkea.
Nyt ei ole takeita siitä, että Legal & General -osakkeet nousevat yhtäkkiä nousuun. Tämä sivusuuntainen liike voi jatkua. Ison-Britannian talous kamppailee ja maailmantalous on myrskyssä, samalla kun geopoliittiset ongelmat pahenevat. Tariffitkaan eivät auta.
Legal & General on kuitenkin luomassa uutta tulovirtaa eläkeriskin siirtoon, jossa se ottaa vastuun yritysten eläkejärjestelyjen hallinnoinnista. Se on kilpailullinen alue, mutta sen pitäisi auttaa tuloja kasvamaan.
Voisinpa sanoa, että sen osakkeet ovat todella halpoja, mutta 15,5:n P/E-suhteella emme valitettavasti katso arvostusta kerran vuosikymmenessä. Olen kuitenkin edelleen sitä mieltä, että korkea tuotto on harvinainen mahdollisuus, ja Legal & General on harkitsemisen arvoinen tulokeskeisille sijoittajille, jotka ovat valmiita uhraamaan aikaansa ja odottamaan kasvua. He ansaitsevat huomattavan tulovirran odottaessaan.
