Kuvan lähde: Getty Images
Kiinteistösijoitusrahasto (REIT) on sijoittajille ainutlaatuinen tapa saada näkyvyyttä kiinteistömarkkinoilla. Samaan aikaan REIT:t voivat olla houkuttelevia tulonmetsästäjille, koska niillä on vaatimus maksaa suuria ansioita osinkoina.
Tässä on esimerkki, jonka löysin, jossa osinkotuotto oli yli 8%.
Liiketoiminnan perustelut
Viittaan Social Housing REITiin (LSE:SOHO). Viime vuonna osakekurssi on noussut 17 % ja osinkotuotto tällä hetkellä 8,18 %. Yritys omistaa ja hoitaa koteja erityistuella. Nämä vuokrataan yleensä paikallisille asuntoyhdistyksille pitkäaikaisilla vuokrasopimuksilla, ja vuokraselvitykset liittyvät usein inflaatioon. Tämä on hyvä sijoittajan näkökulmasta, koska se antaa näkyvyyttä tuleviin kassavirtoihin ja tuloihin, jotka voivat kasvaa inflaation mukaan.
Huomaa, että verokohtelu riippuu kunkin asiakkaan yksilöllisistä olosuhteista ja saattaa muuttua tulevaisuudessa. Tämän artikkelin sisältö on tarkoitettu vain tiedoksi. Sitä ei ole tarkoitettu, eikä se ole minkäänlainen veroneuvonta.
Toinen REIT:n houkutteleva tekijä on se, että vuokralaiset saavat vuokrarahoitusta, jota viime kädessä tukevat Yhdistyneen kuningaskunnan paikallisviranomaiset ja keskushallinto. Joten en näe maksukyvyttömyyden riskiä ollenkaan niin suurena. Tämä tarjoaa toisen tason mukavuutta koskien tulojen kestävyyttä. Salkussa on tällä hetkellä 492 kiinteistöä, joten vaikka kauppa epäonnistuisi, se on tarpeeksi hajautettu kestämään vaikutuksen.
Viimeisimmät tulokset osoittivat, että asukaskäyttöaste pysyi vakaana 86 %:ssa ja vuokrankeräys oli 91,4 %. Vaikka jotkut saattavat haluta 100 %:n käyttöasteen, kokemukseni mukaan se ei yksinkertaisesti ole realistista. Kaikki yli 80 % on mielestäni hyvää ja osoittaa, että tilaa käytetään paljon.
Ajatuksia osingoista
Osavuosikatsauksessa osakekohtainen osinko nousi 3 %, mikä on ensimmäinen nousu sitten vuoden 2022. Se on maksanut tasaista tulotasoa jo vuosia, mutta rasti korkeammalle on aina mukavaa. Tuotto olisi korkeampi, mutta osakekurssin kasvu on hidastunut, koska osakekurssi on osinkotuottoa laskettaessa tekijä.
Osinkokate on 1,2x, mikä on hyvä merkki. Kaikki tämän yläpuolella olevat luvut osoittavat, että yhtiö pystyy kattamaan täysin nykyiset osingonmaksut viimeaikaisella osakekohtaisella tuloksella. Niin kauan kuin tämä luku pysyy yhden yläpuolella, en näe uhkaa osinkojen leikkaamisesta.
Riskit otettava huomioon
Kuten kaikissa yrityksissä, on huolenaiheita. Vaikka portfolio on laaja, se on keskittynyt Isoon-Britanniaan. Joten jos näemme muutoksen kysynnässä tai muutoksen tavassa, jolla hallitus rakentuu sosiaaliseen asumiseen, se voi vaikuttaa vakavasti REITiin. Toinen asia on yrityksen vipuvaikutus, koska velkaa tarvitaan uusien projektien rahoittamiseen. Jos korot pysyvät korkeina pidempään, sijoittajat voivat säätää tulosodotuksiaan velanhoitokustannusten nousun vuoksi.
Lopulta mielestäni tämä REIT on loistavalla paikalla juuri nyt. Harkitsen vakavasti ostamista ja uskon, että sijoittajat voivat harkita saman tekemistä.