Kuvan lähde: Getty Images
Viime yönä näin unta BP:n (LSE: BP) osakekurssista. Se oli itse asiassa hieman painajainen, koska niin monet asiat ovat menneet pieleen FTSE 100 -öljyjättiläiselle. Nukunko helpommin, jos myyn kaiken?
Nämä ovat vaikeita aikoja BP:lle. Viimeisten 15 vuoden aikana se on kohdannut Deepwater Horizon -katastrofin ja sitä seuranneen kalliin puhdistamisen, suuria peruutuksia Venäjällä, johtajuuden myllerrystä, epäonnistunutta siirtymistä uusiutuvaan energiaan sekä epävakaat voitot ja osingot. Ei ihme, ettei hän voinut olla rauhassa.
Vaihtuva FTSE 100 osaketta
Heräsin valmiina pääsemään vaikeuksista ja sitten muistin jotain. Se on edelleen loistava osinkotuottoosake, jonka tuotto on 5,6 %. Mutta riittääkö se kompensoimaan osakekurssien vaihtelua? BP:n osakkeet ovat nousseet vain 1,3 % viimeisen vuoden aikana ja ovat laskeneet 10 % kolmessa.
Olin edelleen valmis myymään BP:n ja käyttämään rahaa osuuden kasvattamiseen Legal & General Groupissa, FTSE 100:n osinkosankarissa, mutta jokin pysäytti minut. Tänä aamuna Brent-raakaöljyn tynnyrihinta liikkui 65 dollarin tuntumassa Venezuelan, Iranin, Ukrainan ja maailmanlaajuisen tarjonnan lisääntyessä. Odotin BP:n osakekurssin nousevan sen mukana ja hylkäsin myyntisuunnitelmani.
Nousun sijaan osakkeet laskivat, kun BP varoitti tulevasta 5 miljardin dollarin arvonalentumismaksusta viimeisellä neljänneksellä, joka liittyy pääasiassa sen energiansiirtoliiketoimintoihin ja viikoittaiseen öljykauppaan. Se on niin BP.
Energiaosakkeet, kuten BP, ovat alttiina sokeille ja yllätyksille. Katsokaapa mitä tapahtui sen jälkeen, kun Putin hyökkäsi Ukrainaan vuonna 2022: öljyn hinta nousi huimasti, BP:n osakkeet seurasivat ja sitten molemmat vetäytyivät, kun Eurooppa hylkäsi Venäjän energian. Osakkeet nousivat viime viikolla, kun markkinat huomasivat suuren mahdollisuuden Venezuelassa, mutta vetäytyivät nopeasti, kun eivät.
Analyytikot ovat suhteellisen optimistisia tulevan vuoden suhteen, ja yhden vuoden konsensushintatavoite on 502 p. Jos se on oikein, se on noin 16 % nykyisen 432,5 p:n yläpuolella. Odotettu 5,8 prosentin tuotto antaa 21,8 prosentin kokonaistuoton, mikä muuttaisi 10 000 punnan sijoituksen 12 180 puntaa. Vaikka kuvailemieni muutosten perusteella tämä ei ole läheskään taattua.
On syytä olla optimistinen BP:n suhteen. Se tuotti 27,3 miljardia dollaria liiketoiminnan kassavirtaa vuonna 2024, vaikka voitot laskivat alhaisempien jalostusmarginaalien ja kaupankäynnin tulosten vuoksi. Osingon lisäksi hallituksella on käytettävissään riittävästi rahaa 750 miljoonan dollarin arvoisten osakkeiden neljännesvuosittaisten ostojen rahoittamiseen.
Pitkän aikavälin näkemys
Vaikka maailma on hitaasti siirtymässä kohti uusiutuvaa energiaa, se tarvitsee edelleen öljyä ja kaasua siirtymän hallitsemiseksi. Lisäksi BP on viime aikoina tehnyt suuria löytöjä erityisesti Brasiliassa.
Ilmastonmuutosta koskevien huolenaiheiden vuoksi monet sijoittajat eivät halua koskea BP:hen ollenkaan. Ja BP:tä on hoidettu huonosti vuosia. Tämän tankkerin kääntäminen ei ole helppoa.
Mutta ajattelen edelleen pitkällä tähtäimellä, joten sitä kannattaa harkita osana tasapainoista portfoliota. En todellakaan myy, öljy ja kaasu ovat avainsektoreita, eikä minulla ole muuta altistumista sille.
Kuten aina, on tärkeää katsoa pitkällä aikavälillä. Suuri kysymys ei ole, mihin BP-osakkeet menevät tänään tai huomenna, vaan viiden tai kymmenen vuoden kuluttua. Minulle tulot ja pitkän tähtäimen mahdollisuudet tekevät siitä pitämisen arvoisena, vaikka päivittäiset muutokset joskus pitävätkin minut hereillä yöllä.